于翼观点 | 海外宏观环境预期转向 市场反弹
2024-07-12 17:24:58 - 于翼资产
本周上证指数上涨0.72%，深证成指上涨1.82%，创业板上涨1.69%，沪深300上涨1.2%，万得全A上涨1.54%，恒生指数上涨2.77%。市场历经震荡后反弹。分版块看，本周涨幅靠前的板块为电子、汽车和医美等；本周智能驾驶产业催化频出，市场表现较强；以苹果产业链为代表的科技板块也表现较好；本周表现较差的板块为煤炭、传媒和农业。高分红资产随着中报业绩落地回调，传媒受海外AI龙头影响回调。
国内方面，6月CPI同比增速+0.2%（市场预期+0.4%），环比-0.2%；PPI同比增速-0.8%（市场预期-0.8%），环比-0.2%。拆分看，食品价格对CPI的拖累增加，服务价格的贡献也有所回落。6月PPI同比由5月的-1.4%进一步上升至-0.8%，基本符合市场预期，但环比再度转负至-0.2%，新涨价因素边际拖累，需求端因素压制黑色金属、装备制造及公用事业的价格。
海外方面，6月美国CPI通胀和核心CPI分别超预期回落至3%和3.3%。美国6月整体CPI同比增速3%，预期3.1%，前值3.3%；环比-0.1%，预期0.1%，前值0%。核心CPI同比3.3%，预期3.4%，前值3.4%；环比0.1%，预期0.2%，前值为0.2%。6月CPI数据再次全面低于预期，市场大幅加强年内降息预期至2-3次，首次降息时间点也预期提前到9月。
本周美国通胀数据降温，市场预期宏观环境将转向降息，与此同时我国的汇率上行。在未来新的宏观环境下，我国经济的外部压力预期逐渐减轻，内部经济持续复苏，接下来的权益市场将值得期待。
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