请回答2022|华创非银·徐康：时代成就了优秀的企业，优秀企业也支撑了伟大的时代
2022-08-12 08:00:54 - 市场资讯
首席问答
请回答
Q
研究心法之辩
市场有效论VS卖方研究的价值
如何定义优秀的企业
基本面投资VS叙事与噪音
A
徐康认为：
如何定义优秀的企业
伟大的企业都是时代的企业，在好的时代做对了事情，既是时代给予的幸运，也是自身的不懈努力，两者相互作用和影响，很难真正分隔开：时代（幸运）成就了优秀（能干）的企业，优秀企业也支撑了伟大的时代。拿东方财富来说，投资者都在讨论它在最好的窗口期拿到了金融牌照，从而走出了很多互联网平台无法复制的业务路径。但我们也应该看到，在时代赋予的机遇面前，公司对战略的前瞻判断、自身禀赋的清晰认知，竞争环境的准确定位、风险意识的高度重视才成就了一家优秀的企业，这既可以说是“幸运”，也一定离不开公司的“能干”。尤其体现在可为和不可为的业务中真正实现战略取舍，充分将自身的优势最大化，沉淀品牌价值。
团队介绍
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研究风格
华创非银团队对券商和保险、金融科技行业研究深入，以基本面研究见长。在研究方法上从自上而下的角度出发，综合行业周期及高贝塔的属性，使用更长维度的宏观和周期逻辑来判断行业的演进方向，力争做到独立前瞻，新颖客观。对政策变化高度敏感，重视个股基本面研究，挖掘行业重要公司的稀缺阿尔法。
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成员介绍
重点研究成果
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2022非银行业发展特点
证券：财富管理成为了行业发展战略上的共识，从表面共识到深度共识。业绩开始发生明显的分化，真正考验不同商业路径和经营理念之间的差异。
保险：在痛苦的渠道转型中不断打磨公司的韧性，在经济、市场、产品、渠道的多重压力之下真正开始关注长期能力的构建。
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年度投研矩阵