“重大灾难”!已至67人死亡,上千人失踪,拜登下令!西安突发山洪,多人失联!美联储加息预期有变?
大家早上好,先来看下重要消息。
美国夏威夷毛伊岛大火已造成67人死亡,拜登宣布:重大灾难
受飓风“多拉”影响,美国夏威夷州毛伊岛山火自8日以来持续蔓延,截至11日已造成至少67人死亡,当地官员预计死亡人数未来几天还会增加,目前搜救工作正在进行中,据称有大约1000人失踪。白宫当地时间10日发表声明称,拜登宣布夏威夷州野火为“重大灾难”,已下令向该州提供联邦援助。
西安通报:2人死亡16人失联
受短时局部强降雨影响,8月11日18时许,西安市长安区滦镇街道喂子坪村鸡窝子组(位于秦岭分水岭210国道附近)突发山洪泥石流。
经初步排查,目前该村2处民房被冲毁,道路、桥梁、供电等基础设施受损,造成2人死亡、16人失联。截至目前,已救出4名受困人员,沣峪口至事发现场210国道段受损道路已抢通,人员搜救、抢险救援、转移避险、排险除险、河道堤防加固等工作正在有序进行。
西安应急提示:近期,西安市秦岭山区还将经历多轮强对流天气,加之连日降雨导致山体和土壤饱和度高,容易引发山洪、泥石流等次生灾害,请广大市民群众尽量不要前往山区、河道等危险区域。
PPI超预期回升,美债再跳水
昨日,美国劳工统计局发布数据,7月生产者价格指数(PPI)同比上涨0.8%,预估上涨0.7%,前值为0.1%;7月PPI环比上涨0.3%,预估上涨0.2%,前值为0.1%。整体看来,美国7月PPI超出市场预期。
美国PPI公布后,美债收益率拉升、两年期收益率创一周新高,美元指数跳涨,美股低开。
此后道指持续反弹,密歇根大学消费者通胀预期公布后迅速转涨。道指转涨后,标普早盘和午盘都曾短线转涨,纳指跌幅一度不足0.2%,后跌幅再度扩大。最终,三大指数仅道指收涨。
本周主要美股指大多继续累跌,跌幅大多不及上周,上周跌近2.3%的标普累跌0.31%,上周跌近2.9%的纳指累跌1.9%,上周跌约3%的纳斯达克100累跌1.62%,上周跌超1.2%的罗素2000累跌1.65%,均连续两周累跌。纳指自去年12月以来首次两周连跌。而道指累涨0.62%,抹平上周过半跌幅,最近五周内第四周累涨。
本周欧债齐跌,短债收益率反弹,中长债收益率继续攀升。10年期英债收益率累计升约15个基点,2年期英债收益率累计升约14个基点;10年期德债收益率累计升约6个基点,2年期德债收益率累计升约3个基点。
美国10年期基准国债收益率在美国PPI公布前曾下破4.08%刷新日低,PPI公布后拉升,迅速站稳4.10%上方,美股盘初曾接近4.17%,密歇根大学消费者通胀预期公布后,收益率回吐多数升幅,后又重回升势,午盘曾升破4.20%,日内升近10个基点,到债市尾盘时约为4.15%,日内升超4个基点,本周累计升约12个基点,连升三周。对利率前景更敏感的2年期美债收益率在PPI公布前曾下破4.80%刷新日低,PPI公布后迅速上测4.89%,到债市尾盘时约为4.89%,日内升近5个基点,本周累计升约13个基点。
大宗商品方面,本周,美油累涨0.45%,布油累涨0.66%,均连涨七周,创去年初以来最长连涨周。本周基本金属集体累跌:伦镍跌约5%,伦锡跌超4%,伦铜跌超3%,伦铅跌近0.4%,均连跌两周。伦锌和伦铝分别跌超4%和2%。COMEX9月白银期货收跌0.34%,报22.743美元/盎司,本周累跌4.1%,连跌四周。金银铜油天然气四种商品中,以累计涨跌看,本周天然气表现最佳,白银表现垫底。
加息预期生变?
“美国7月PPI出现环比0.3%的反弹,其中主要的拉动来自于工业服务成本的上升,其中部分中间服务需求的价格指数同比由上个月的4.3%上升至4.6%,或进一步强化通胀粘性的预期。”申银万国期货宏观分析师林新杰对期货日报记者说。
而美国7月未季调CPI同比3.2%,高于前值3%,低于市场预期3.3%。季调后环比0.2%,与上月和预期持平。林新杰表示,由于高基数效应的消失,美国CPI下半年整体或步入振荡。同时,核心CPI在高基数的影响下或开始下行,7月未季调核心CPI同比4.7%,为2021年10月以来新低,前值和市场预期为4.8%。从结构上看,此次CPI反弹的主要贡献项来自于租住端和交通运输服务,同比分别为7.7%和9%,环比分别为0.4%和0.3%,体现服务端的通胀粘性,扣除能源服务的服务业通胀同比6.1%,环比0.4%。能源价格对于通胀的拉动力正在减弱,尽管能源分项的同比为-12.5%,但近两个月的分项环比分别为0.6%,0.1%。
“美国7月CPI和PPI同比均上行,主要由于7月宏观压力缓解和供应趋紧推动能源价格上涨,油价反弹带动通胀回升。不过,整体来看,通胀正在逐渐回归,美联储压制通胀的政策手段起到了一定的作用,鹰派担忧明显降温。”美尔雅期货宏观分析师刘影分析称,从美国7月CPI分项数据来看,能源价格、交通运输、信息技术硬件和服务下跌幅度缩窄,住宅价格同比增速持平、保持正向增长。服装、教育和通信同比增速扩大,食品饮料、娱乐、其他商品、符合服务价格增速放缓,上游能源价格端在逐步抬升、中下游价格呈现逐步放缓态势,7月能源价格的反弹、房价增速的坚挺和制造业设备跌幅的放缓是7月CPI环比上行的主要支持项。扣除食品和能源价格的核心CPI延续回落,显示美国通胀压力逐步缓解,美国CPI将由快速下行阶段转向2—3%底部区间波动,美联储的货币政策对美国经济的影响将边际减弱,后期美国经济形势主要关注服务业的放缓程度、制造业去库进程和制造业下游消费的复苏状况。
官方态度来看,美国总统拜登第一时间表示,美国在通胀方面取得进展的同时维持了经济强劲。而美联储官员的坚持嘴硬,旧金山联储主席戴利(MaryDaly)警告称,美联储要达到通胀目标还有“更多工作要做”,不要过早预测联储未来行动。冠通期货研究咨询部经理王静表示,市场隐含的加息预期上有所放缓,CME的FedWatchTool显示,市场主流观点认为,美联储9月大概率不加息,维持5.25—5.5%的概率为90%,高于一天前的86%。而加息25bp到5.5—5.75%的概率则从一天前的14%下降到了10%。此番态度,牵动着投资者的心,也扰动着资本市场,加剧美股和商品的波动。
事实上,近期美国的经济数据表现总体较为亮眼,不少“衰退指标”都有触底回升的苗头。据王静介绍,近期国际多家知名投行开始改口美国不衰退或者是软着陆,海外风险偏好抬升,支撑着美股的强劲,美债美元短期回调后再次走强,美国实际利率不断攀升,打压金价,并压制通胀预期的下行。与之形成鲜明对比的则是国内经济的“疲弱”,虽然政策频出,但始终难以提振市场信心,7月的经济数据先后出炉的PMI、出口和通胀均表现平平,而龙头房企的债务违约问题更是引发市场担忧。
此外,值得注意的是,当前商品所处的相对偏高位置。王静分析称,大宗商品的这波反弹,从六月初至今已有两个多月,整体反弹幅度超过10%,个别品种涨超40%,南华商品指数与CRB商品指数均创出了年内的新高。然而,7月底以来,商品总体表现不及股市,美债、美元与商品当下都处在阶段性行情的的关键节点,三者的高位回落,既有投资者“恐高”情绪下的谨慎,也隐含着对美国经济衰退预期的转变,更多投资者再次开始押注美国的不衰退与软着陆,同时市场又担忧强韧的经济数据令美联储的加息预期之强化,这种矛盾心理反映在资本市场上则表现为紧绷与波动的加剧。国内商品多个活跃品种主力合约刚刚移仓换月,前期领涨的品种大幅回撤,彰显着资金在缺乏实质性“现实”支撑下的犹豫,继而形成国内商品弱于国际定价品种、投机度高的品种跌幅居前、热点快速切换的风格特征。
展望后市,刘影认为,7月CPI虽结束连续12个月放缓趋势但低于市场预期,一定程度上缓解了美联储的政策压力,9月美联储暂停加息预期升温至90%。但通胀距离目标水平2%仍有距离,油价反复干扰通胀下行意味着抗通胀尚未取得完全胜利,美联储年内维持高利率水平的概率较大。对于权益市场来说,美债利率停止上行利于风偏修复,海外加息扰动暂时落地。
在林新杰看来,整体上此份通胀数据略好于预期,在基数影响下,CPI步入振荡,核心CPI开始下行,但绝对数仍然偏高。考虑近期就业数据和通胀数据都在温和转弱,9月美联储可能再次“跳过”加息,并等待四季度在视经济数据做决定。同时,当下市场对于美国实现软着陆的期待正在升温。不过,考虑近期商品价格的反弹和经济需求的韧性,需警惕下半年的再通胀风险。