成分股分红如何影响对冲成本20240809
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2024分红最新预测结果
市场越有效，我们要战胜对手就需要越早越准确的获取信息，有了过去的经验，已经有更多的投资者开始关注分红。根据往年的经验，预计2024年的指数成分股分红仍将集中在5-7月，因此，分红对于存续期涵盖5-7月的期指合约定价都将有显著的影响。目前8月合约已经上市交易，我们有必要提前对分红比例有一个合理的预测。
上市公司已逐步公布分红信息，截止8月9日，上证50成分股中，47家实施，3家股东大会通过；沪深300成分股中，273家实施，26家股东大会通过，1家董事会预案；中证500成分股中，427家实施，71家股东大会通过，2家董事会预案；中证1000成分股中，789家实施，210家股东大会通过，1家董事会预案。
根据我们的最新预测模型，上证50、沪深300、中证500、中证1000指数8月合约的分红点数分别为1.67、3.97、2.72、4.94。若考虑空头对冲并持有股指期货合约到期，年化基差率即反映了持有至到期的对冲成本。上证50、沪深300、中证500指数、中证1000的8月合约的年化对冲成本（剔除分红，按365天计算）分别为1.61%、3.54%、10.81%、11.98%。分红对股指期货各指数期货合约影响详细如下：
上证50股指期货：
沪深300股指期货:
中证500股指期货：
中证1000股指期货：
未来分红对上证50期货价格的剩余影响（指数点）：
未来分红对沪深300期货价格的剩余影响（指数点）：
未来分红对中证500期货价格的剩余影响（指数点）：
未来分红对中证1000期货价格的剩余影响（指数点）：
风险提示
我们对分红的预测基于一系列的合理假设。如果市场环境发生突变，例如分红率发生大的变化，那么预测结果可能与实际分红有差异。
说明：
本订阅号资料基于东方证券股份有限公司已发布证券研究报告制作。
证券研究报告：《分红对期指的影响20240809》
发布日期：2024年08月11日
分析师：刘静涵 执业证书编号：S0860520080003
分析师：薛耕 执业证书编号：S0860523080007
