私募重新关注这类投资机会!红利股突然哑火 这些方向被看好
6月份以来,此前备受追捧的红利赛道突然哑火,令A股多少有些迷失方向。尽管市场再陷调整,但机构投资者并不悲观,不少私募逢低积极布局,尤其关注成长股投资机会。
红利股连续调整
红利股的调整,在业内人士看来,是市场风格极致演绎后的正常表现,部分公司的股价涨幅已经透支了成长。
数据显示,中证红利指数8月9日收报5034.24点,近两个多月呈现连续调整的态势,较5月下旬触及的高点——5806.63点已跌去13.3%。
中证红利指数主要成份股中,中国石油7月下跌13.08%、中国神华7月下跌5.69%、陕西煤业7月下跌9.24%;但与此同时,工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、中国石化等仍在持续走高。
仁桥资产创始人夏俊杰在其投资月报中谈到了被抱团的“高股息”资产,他仍然建议回避,为此,近期还收到了质疑甚至是相反的观点。夏俊杰对此澄清表示,仁桥资产一直都很认可也很重视上市公司对股东的回报,这是市场存在的基石。但目前市场所抱团的这些品种,一方面,有相当的比例并不是真正的长期“高股息”,甚至是强周期股票,而它们却同样受到了“高股息”或“避险”资产的待遇,这是不合理的,未来必然会经历一个去伪存真的过程;另一方面,当前的抱团行为,背后反映的是一种悲观情绪,这与长债的走势如出一辙。
明星私募开始加码成长股
在对红利股赛道阶段性审慎的同时,不少明星私募开始逢低加码成长股,出海机会成为寻找成长股机会的主要关注点。
星石投资高级基金经理汪晟指出,红利资产的逻辑还没有改变,但与那些低估优质成长类资产比较而言,性价比可能没有更高。当然,红利风格和成长风格并不是完全对立的,它们是可以共存的。
“从消费板块来看,我们需要看到一个客观事实,国内消费并不是一个完全没有增长的市场,消费需求还是在恢复的,消费类资产依旧是优质资产。我个人对医药行业是长期看好的,尤其是创新含量更高的领域。虽然市场认为医药行业的逻辑出现一些问题,但我觉得这都是发展中的问题,随着发展推进,会有新的变化,医药板块的逻辑会得到修复。”汪晟表示。
重阳投资在最新月报中特别提到了“新消费”出海。重阳投资指出,我国消费市场广阔且有纵深,过去二十年国内品牌以升级和下沉为策略,充分享受了量价齐升的红利。而随着我国进入高质量发展阶段,大多数细分赛道进入了渗透率的高位,品牌需要回答未来增长靠什么的问题。海外市场的开拓是我国消费品牌成为全球品牌的必由之路,许多企业已经抢先出发。这个过程中诞生的新机会值得密切关注。
丹羿投资表示,7月的中央政治局会议进一步指出,外部环境不利影响增多,国内有效需求不足,要求宏观政策持续用力,更加给力,加快专项债发行使用进度,更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新,以提振消费为重点扩大国内需求。政策在不断发力加力,如果经济下行压力加大,相信还会有更多的政策出台,以保证实现全年5%左右的经济增长目标。
丹羿投资指出,今年的投资机会聚焦在几个方面:高股息资产(国内经济放缓中资产荒问题),出海(国内有效需求不足),创新驱动(以AI为代表的新一轮技术革命),困境反转(中长期前景好,短期需求疲软,国内消费为主)。
总体来看,中国股市的长期机会仍然被机构看好。联博基金资深市场策略师黄森玮近期也指出,虽然美股震荡、美国景气放缓还是会影响全球市场及经济的表现,但A股现在具备估值偏低、容错率高、与美股相关性较低的特征,加上国内利好政策不断出台,因此A股的优势有望在全球资本市场震荡中被彰显,成为国际投资者分散仓位的选择之一。
(文章来源:券商中国)