QDII放宽限购背后：33只基金近1个月收益率下跌超10%
中新经纬8月12日电(薛宇飞)多家基金公司于近日发布公告，宣布上调旗下QDII产品限购额度。近来，美股等海外市场波动明显，早前收益颇丰的QDII基金也出现调整，据Wind数据显示，在近一个月，有33只QDII基金的回报率在-10%以下。
经过近期的激烈调整，对美股等海外市场未来一段时间的走势，机构则给出了不同的看法。
提高限购额度有基金上调百倍
根据公告，自8月12日起，天弘纳斯达克100指数调整申购(含定期定额投资)业务金额限制，从此前暂停单笔金额1万元以上的申购业务申请，调整为暂停单笔金额20万元以上的申购业务申请。同日，天弘恒生科技指数、天弘标普500、天弘越南市场股票、天弘全球高端制造、天弘中证中美互联网指数也将申购限额提高至20万元以上。
自8月9日起，华宝纳斯达克精选单日单个基金账户累计申购(含定投)金额上限由2万元(含)调整为10万元(含)。从8月8日起，万家纳斯达克100指数取消对所有渠道单日单个基金账户单笔或多笔累计金额1万元以上的大额申购(含转换转入、定期定额投资)申请的限制。
今年7月22日，摩根日本精选股票对单个基金账户单个份额类别的单日申购、定期定额投资及转换转入金额累计限额为100元，而自8月9日起，该基金将上述限额提高至1万元。不到1个月的时间，额度提高了百倍。华夏标普500ETF也公告称，自8月7日起恢复办理各销售币种的申购及定期定额申购业务。
QDII基金此番放宽或恢复基金份额申购的同时，以美股、日股为代表的海外市场出现大幅波动。7月中旬至今，美股、日股整体呈现波动下降态势，标普500指数在7月16日创下高点后开始回撤，截至8月9日，累计下跌5.1%；从7月10日的高点算起，至8月9日收盘，纳斯达克100指数累计下跌9.48%；从7月11日的高点算起，至8月9日收盘，日经225指数累计下跌16.27%。
QDII基金收益回撤溢折率下降
海外市场的波动，导致多只QDII基金近段时间的收益受到影响。
据Wind数据显示，截至8月9日，共计有33只(注：同一产品的不同份额，只统计一次)QDII基金近一个月的收益率在-10%以下，收益率最差的产品是建信新兴市场优选，为-20.42%。
今年上半年，建信新兴市场优选收益表现较好，截至7月10日，该基金今年以来的收益率超过40%。根据今年二季报，建信新兴市场优选重仓半导体、科技等板块，重仓股中有SK海力士、英伟达、台积电、阿斯麦等个股。
从今年7月中旬开始，半导体、科技股票下挫明显，导致建信新兴市场优选的收益大幅回撤。同样，天弘全球高端制造、华宝纳斯达克精选、天弘全球新能源汽车重仓的也是全球的半导体、科技个股，近一个月以来的收益率分别为-16.08%、-14.85%、-14.38%。上述33只QDII基金，大多都是类似情况。
今年上半年，海外市场的活跃，导致QDII基金在二级市场出现大幅溢价，相关产品多次发布溢价风险提示。而随着海外市场转冷，基金大幅溢价情况逐渐消退。
据Wind数据显示，截至8月12日，在ETF产品中，溢折率超过1%的产品共有19只，并以跨境ETF产品为主。溢折率最高的产品是景顺长城纳斯达克科技ETF，为9.31%，其余基金的溢折率均在5%以下。此外，一些跨境ETF产品的溢折率为负，比如，今年7月初才成立的南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF、华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF，2只产品成立之初一度火热，但目前的溢折率分别为-0.82%、-0.80%。
买OR卖？机构观点存分歧
对于未来一段时间海外市场的走势，机构及分析人士给出了不同的观点。
博时基金指数与量化投资部投资副总监兼基金经理万琼对中新经纬表示，美股可能已经出现过度交易衰退的情况，大幅回调后可考虑重新介入的机会。展望后市，美国经济软着陆是大概率事件，年内美国GDP环比下滑程度可能不大。美联储降息可能在今年9月落地，但降息交易方面需要注意当前美股估值已经计入较多降息预期，短期警惕回调风险，但长期来看，短期内的经济波动不会过度影响到中期的产业趋势和长期的科技革命，美股依然具有配置价值。
投资美国市场的跨境ETF基金中，以追踪纳斯达克100指数和标普500指数的产品居多，这两种ETF产品该如何选择？万琼称，投资者在选择指数时，应该考虑自己的投资目标、风险偏好和市场预期。如果投资者更看好科技行业的发展，可考虑选择纳斯达克100指数相关的投资产品。
嘉实基金董事总经理、嘉实美国成长基金经理张自力对中新经纬称，观察美国经济衰退的核心指标，如个人消费支出、非农薪资、工业产值、个人收入等的增长率，都不支持美国经济进入衰退的论断。在美联储有较高概率开启降息通道的预期下，市场已经在7月开始了降息交易，可以预期全球市场将逐步进入更宽松的货币环境，对权益类资产以及成长风格更加有利。
但浙商证券在研报中称，展望今年三季度乃至下半年，美国经济前景的不确定性仍较高。假如美国经济走弱进一步确认，大概率会进一步触发美股调整。历史上，美股走势和美股基本面的关联度较高，以标普500为例，标普500的走势和标普500EPS高度正相关。与此同时，假设美国经济走弱，日元升值的逻辑或进一步强化，继而影响日本股市流动性。
中金公司李昭、杨晓卿、屈博韬团队表示，海外股市在历次经济衰退初期往往下跌，降息预期难以对冲衰退压力，叠加当前股市估值偏高，在市场波动率明显抬升的背景下，建议对海外股票中性偏谨慎，耐心等待美联储政策支持后再增加布局。
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