四通股份：2024年上半年亏损908.47万元
中证智能财讯四通股份（603838）8月13日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入9877.65万元，同比增长12.73%；归母净利润亏损908.47万元，上年同期亏损1206.93万元；扣非净利润亏损1697.42万元，上年同期亏损2170.13万元；经营活动产生的现金流量净额为200.29万元，上年同期为-692.48万元；报告期内，四通股份基本每股收益为-0.0284元，加权平均净资产收益率为-0.92%。
公告称，公司营业收入变化主要由于受国内外行业回暖影响，经济呈现需求逐步上升现象，国内外市场购买力上升，公司营业收入提升。
报告期内，公司合计非经常性损益为788.95万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为807.53万元。
以8月12日收盘价计算，四通股份目前市盈率（TTM）约为-39.0倍，市净率（LF）约为1.36倍，市销率（TTM）约为6.81倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6051.72万元，同比增长17.39%，环比增长58.18%；归母净利润-294.71万元，同比增长5.49%，环比增长51.98%；扣非净利润-781.47万元，同比增长0.93%，环比增长14.68%。
半年报显示，公司是一家集研发、设计、生产、销售于一体的新型家居生活陶瓷供应商，产品覆盖日用陶瓷、卫生陶瓷、艺术陶瓷、建筑装饰等全系列家居生活用瓷。
2024年上半年，公司毛利率为10.09%，同比上升5.49个百分点；净利率为-9.20%，较上年同期上升4.57个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为10.40%，同比上升4.10个百分点，环比上升0.80个百分点；净利率为-4.87%，较上年同期上升1.18个百分点，较上一季度上升11.17个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.92%，较上年同期增长0.24个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.92%，较上年同期增长0.23个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为200.29万元，同比增加892.77万元；筹资活动现金流净额0元，同比增加1281.34万元；投资活动现金流净额287.99万元，上年同期为4248.3万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1239.51万元，上年同期为-2610.20万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为111.09%，净现比为-22.05%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.08次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业20/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.35次、0.78次。
2024年上半年，公司期间费用为2391.67万元，较上年同期增加369.69万元；期间费用率为24.21%，较上年同期上升1.13个百分点。其中，销售费用同比下降3.32%，管理费用同比增长21.34%，研发费用同比下降5.25%，财务费用由去年同期的-265.10万元变为-148.40万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为宣传展览费投入减少；管理费用的变动主要因为列入管理费用的折旧摊销增加；财务费用的变动主要因为汇兑收益减少；研发费用的变动主要因为工资福利费减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加305.45%，占公司总资产比重上升0.92个百分点；固定资产较上年末减少4.39%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；交易性金融资产较上年末减少0.14%，占公司总资产比重上升0.50个百分点；存货较上年末减少4.35%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少38.74%，占公司总资产比重下降0.34个百分点；长期递延收益较上年末减少5.52%，占公司总资产比重下降0.15个百分点；应交税费较上年末增加119.79%，占公司总资产比重上升0.19个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加17.29%，占公司总资产比重上升0.02个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.11亿元，占净资产的11.27%，较上年末减少505.92万元。其中，存货跌价准备为2346.16万元，计提比例为17.42%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为5.57%，相比上年末下降0.29个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末基本持平。
2024年上半年，公司流动比率为30.41，速动比率为25.54。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为潘红亮，取代了一季度末的广东唯德实业投资有限公司。在具体持股比例上，黄建平持股有所上升。
值得注意的是，根据半年报数据，四通股份13.53%股份处于质押状态。其中，第三大股东蔡镇煌质押1443.64万股公司股份，占其全部持股的99.99%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.38万户，较一季度末下降了2391户，降幅14.76%；户均持股市值由一季度末的11.22万元上升至14.09万元，增幅为25.58%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。