【东海周报】夏日炎炎 暑期消费需求有所恢复
市场回顾
股市
上周，在美国非农爆冷、日本加息、中东局势进一步紧张等因素影响下，A股主要宽基指数收跌。从行业来看，大消费领涨，其中教育、医药、食品饮料表现突出。资金方面，上周北上资金净流出147.6亿元；宽基ETF份额整体净增加，融资余额小幅净增加，换手率反弹。
数据来源:Wind，统计区间:2024/8/5-2024/8/9
债市
上周资金面均衡偏紧，受央行指导大行集中卖出国债、交易商协会对四家农商行启动自律调查等因素影响，债市利率水平明显回调。周五盘后央行发布二季度货币政策执行报告，在专栏中提示投资者宜审慎评估资管产品投资风险和收益，进一步扭转债市情绪。信用债方面收益率整体上行，信用利差被动收窄。
数据来源:Wind，统计区间:2024/8/5-2024/8/9
市场展望
股市
日元升值短期冲击全球权益市场风险偏好，近期行业轮动加快。7月CPI同比上涨0.5%，高于一致预期；PPI同比-0.8%。从上半年GDP贡献拆解看，出口及制造业投资仍然是正贡献，下半年的关键变量仍为消费和地产，也是有望贡献边际弹性的重要领域。8月作为中报披露期，影响下一年度估值切换。行业层面，关注盈利增速相对占优的资源品、交运、家电、医疗器械、电子等行业及盈利稳定性占优的能源、可选消费、金融、通信行业。
债市
展望后市，债市大幅调整后整体情绪或转向偏谨慎，预计央行调控行为将持续，债市继续承压呈震荡局面。信用债方面资产荒延续，长久期信用债短期内估值波动风险偏大，建议适当控制久期，票息策略占优。建议关注即将公布的金融数据、央行操作及政府债发行节奏。
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