【债市笔记】信用利差逐步修复，市场存在分歧
（来源：东海基金）
10月14日-10月18日
信用利差逐步修复，市场存在分歧
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●市场回顾
上周债市出现快速修复，收益率总体下行为主，信用利差明显压缩。事件上，上周债市主要关注各类会议讲话，积极寻找政策方向，重点包括周四住建部新闻发布会、周五金融街论坛年会央行人士讲话。行情上，机构流动性改善后，带动信用利差持续压缩，但无风险利率在低位开始出现波动，显示出当前环境和点位市场分歧较大。
图：上周债券利率快速回落
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●热点复盘
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9月金融和经济数据
金融数据方面：2024年9月末社会融资规模存量为402.19万亿元，同比增长8%；9月人民币贷款余额253.61万亿元，同比增长8.1%；9月末，M2同比增长6.8%，M1同比下降7.4%，M0同比增长11.5%。金融数据显示信贷需求仍然偏弱。经济数据方面：三季度GDP同比4.6%；中国9月规模以上工业增加值同比增5.4%;中国1-9月固定资产投资同比增3.4%,其中1-9月房地产开发投资同比下降-10.1%；社零同比增3.4%；全国城镇调查失业率为5.1%，预期5.2%，前值5.3%。经济数据显示生产和消费有所回暖，但内生动力有待强化。
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金融街论坛央行人士释放信号
在2024金融街论坛年会，央行人士介绍，中国人民银行与证监会、金融监管总局组建了工作专班，推进证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项新工具，支持资本市场稳定发展。另外，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。此前，9月27日，已下调存款准备金率0.5个百分点。
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