苦等7年东莞证券终迎上会，业绩波动大，去年IPO保荐项目过会为0
来源： IPO日报
从2015年首次递交IPO申报材料，到如今即将接受发审委的审核，耗费7年时光，东莞证券终于走到IPO上市的“最后一公里”。
2月24日，东莞证券股份有限公司（下称“东莞证券”）将深市主板IPO上会。
本次IPO，公司的发行数量不超过16667万股，占本次发行后公司总股本的比例不超过10%。本次发行募集资金总额在扣除发行费用后，全部用于补充公司资本金。
来源：公司官网
业绩较为波动
据悉，东莞证券成立于1988年6月，注册资本15亿元，是国有控股的全国性综合类证券公司，也是全国首批承销保荐机构之一。
IPO日报注意到，早在2015年6月，东莞证券就向证监会递交了申请首发上市材料并获得受理。
2016年12月，东莞证券完成了首次公开发行股票反馈意见回复，并于2017年1月披露了招股书预披露更新。但四个月后，东莞证券陡然按下了IPO的“暂停键”。
而这主要是受到公司的第一大股东锦龙股份（持股比例为40%）的拖累。
2017年5月，锦龙股份公告称，公司原董事长杨志茂为使公司在2009年收购东莞证券股权事项中得到关照和帮助，向国家工作人员行贿6411万元，被广西壮族自治区人民检察院南宁铁路运输分院提起公诉。
2017年12月，杨志茂涉嫌单位行贿一案已公开宣判，南宁铁路运输中级法院判决杨志茂犯单位行贿罪，判处有期徒刑2年，缓刑3年。而在杨志茂涉嫌单位行贿被提起公诉后，东莞证券就主动申请中止了IPO审核进程。
这一中止审查一直延续到2021年2月，证监会依法对东莞证券提交的恢复审查的申请进行了审查，认为该申请符合恢复审查条件，东莞证券又重新走上了上市之路。
也因为上述波折，东莞证券IPO的公开披露数据仍然停留在2016年。
2013年-2015年以及2016年1-6月（下称“报告期”），东莞证券实现的营业收入分别为10.67亿元、18.12亿元、37.66亿元、10.94亿元，净利润分别为2.63亿元、6.27亿元、14.61亿元、3.45亿元。
如只看报告期内的财务数据，东莞证券的业绩逐年增长，且增速较快。但结合锦龙股份与中国证券业协会相关公告，将时间战线拉长，东莞证券2016年全年的净利润大幅缩水，仅为8.36亿元。而到了2018年，东莞证券的收入和净利润分别为14.44亿元、2.07亿元，还不如2013年的净利润水平。
无保荐项目在2021年上会
天眼查信息显示，东莞证券共有五位股东，分别是锦龙股份、金控集团、东莞控股、金控资本和东莞新世纪，持股比例分别为40%、20%、20%、15.4%、4.6%。
虽然锦龙股份为东莞证券的第一大股东，但是东莞市国资委通过金控集团、东莞控股、金控资本，间接控制东莞证券55.4%的股份，为东莞证券的实际控制人。
来源：天眼查
中国证券业协会披露的数据显示，2021年上半年，东莞证券（母公司）实现营业收入和净利润均位列行业139家券商中第40名。
2022年1月20日，锦龙股份披露了东莞证券（母公司）未经审计的业绩情况。2021年，东莞证券的营业收入达27.29亿元，净利润9.42亿元。
收入结构方面，东莞证券2021年实现利息净收入6.99亿元、经纪业务净收入12.91亿元、投行业务净收入3.7亿元、资管业务净收入6322万元。
可见，经纪业务是东莞证券的核心业务，是公司目前规模最大、收入利润贡献最大的业务类型，2021年的经纪业务收入占比为47%。
在此之前的报告期内，公司证券经纪业务净收入分别为63645.61万元、92060.16万元、253476.76万元及54398.55万元，占公司同期营业收入的比例分别为59.67%、50.81%、67.31%及49.74%。
也就是说，公司的经纪业务收入占比已有所下滑。但如果未来公司经纪业务规模不能保持增长，随着净佣金率的下降，可能会对公司盈利能力产生不利影响。
与此同时，2021年，东莞证券的投行业务收入为3.71亿元，占比为13.59%，同比增幅达29.03%。
但IPO日报发现，东莞证券的投行业务似乎并不稳定。
据东莞证券消息，2020年，公司完成怡合达、利扬芯片、鼎通科技、鸿铭智能、生益电子、博力威、奇德新材、东和新材、天威新材、德明利、森泰英格、汉维科技、迦南智能、卡倍亿、惠云钛业等12家IPO项目的申报工作，其中9家成功过会。2020年，东莞证券的IPO项目申报、过会数量均创历史新高。
而2021年，东莞证券保荐的IPO过会率为0，投行项目“颗粒无收”，这主要是因为东莞证券并无保荐项目在2021年上会。
来源：东方财富
对此，一位资深券商人士表示，发行数量10家以下的券商，都属于中小规模的券商，中小券商普遍保荐的项目不多，这是因为整个投行市场在向头部券商集中，呈现二八定律。