今年的市场到底是什么风格？我们又该如何投资？
在定了今年GDP增长目标为5%后，市场的预期就开始从“高预期”变成了“低预期”。
为什么说变成“低预期”了？
我们来看看今年2月时，海内外金融机构对GDP增长的预测：有预测是5.5%的，还有预测是6%的。
在年初市场对经济增长复苏的一致预期下，大盘反弹了一波，整个市场都在欢呼雀跃。那段时间，号称聪明钱的“外资”几乎每天都在给A股贡献“百亿补贴”下，大家纷纷认为“牛市来了”！
现在落地的增长目标是“5%”，这就是低于市场预期。
市场涨跌与经济增长，其实没有必然联系
在大家的认知中：经济好，市场则涨；经济差，市场则跌。
同理，放在单一行业中，大家的认知就是：一个行业盈利能力强，发展速度快，那么行业指数就会大涨；反之，一个行业开始走下坡路，那么行业指数就会跌。
真是这样吗？
2020年初，疫情迅速爆发并蔓延。当年GDP增速是2.2%，而2019年的GDP增速是6%。也就是说，2020年的GDP增速是2008年至今最低的一年。
可是当年的市场表现呢？
2020年沪深300指数年度涨幅达到27%，是近十五年来排名靠前的市场表现，仅次于2019年36%的涨幅。
而最近，汽车行业的价格战打得火热，全国汽车市场一片沸腾。
从湖北开始，一场轰轰烈烈的价格战蔓延到全国。3月的湖北，政府和企业一起下场，东风系车型推出大幅购车补贴，其中东风雪铁龙C6车型降幅甚至高达9万元；此后，东风本田、上汽通用、一汽奥迪、广汽本田等多个传统燃油车品牌相继推出优惠，一场全国范围的汽车价格战正式打响。
这时，不看好新能源车的新闻一时间蔓延开来。核心的论点就是，价格战让整个行业利润骤降，外加现在消费需求还没有完全复苏，一边是需求较低，另一边是利润降低。于是乎，在情绪的作用下，新能源车指数一个月左右就跌了17%。
但是，只要我们稍微回顾历史，就能知道，汽车行业的价格战是一直都有的。
2003年汽车行业竞争激烈，汽车市场进入第一轮饱和。
在整个2003年中国盛行一股外行造车风，家电业、手机业、烟草业等行业的巨额资本像潮水一般涌入汽车业，所有人都想在汽车市场分到一块蛋糕。
但是，汽车行业指数在2003年整体是上涨的。
2006年，汽车行业再次打响“价格战”。
2006年的汽车市场，风云变幻，出人意料，其竞争的激烈程度前所未有。在这年当中，不但新车上市密集，而且价格战的硝烟几乎从未散开过。为了争夺市场自主品牌纷纷打出“低价高配”的旗号，合资品牌则以降价来竞争。
但是，我们看2006年汽车指数的走势，却是大幅上涨的。
讲了这么多，我其实想说的是，很多我们靠“直觉”得出的结论，往往是错误的。而结论就是：经济好坏、行业竞争程度，与短期的市场指数走势，没有必然的联系。所以，我们没有必要因为一些“噪音”让自己的心态受到极大的影响，还是要平常心面对。
今年的市场是什么风格？
前面提到，现在市场对经济复苏的预期从“高预期”变成了“低预期”，那么，市场的资金又会开始变得谨慎。外加硅谷银行倒闭的事件持续发酵，全球的资金更谨慎，都绷着一根弦，风声鹤唳草木皆兵。
谨慎的资金想要投资，会作何选择呢？
（虽然我们一直强调，要均衡配置，不去预测市场。但是，不妨碍我们可以探讨聊聊，而不做投资建议。）
我认为，当前谨慎的资金，在“弱预期”的市场下，大概率会优选两个方向：
方向1：有高业绩增长的“强现实”板块
乘联会今天披露了2月份乘用车“每一周”的零售数据，最后一周迎来了惊人大爆发！
我根据乘联会公布的“新能源车”销量数据，也拆解了一下不同时间段：新能源车需求在2月最后一周，需求迎来大爆发。
锂电和储能这边，即便像宁德时代这么大体量的公司，2023年收入和利润增速预测仍然有40%和60%，而对应PE只有22倍。
也就在今天，宁德时代宣布自家的当家王牌技术麒麟电池已经实现量产。
这些有实力，有盈利增长的行业和企业，就是“强现实”。
方向2：有政策强刺激的“强预期”细分板块
既然对整个市场的预期降低了，那么资金就会去找强预期的细分板块。
哪些是“强预期”的细分板块呢？那就是强政策刺激的。
目前能明确是强预期的当属“信创/数字经济、中字头、6G”板块。
就拿信创/数字经济板块来说，不断有强刺激政策出来，比如《党和国家机构改革方案》提出组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会、数据要素的规划和建设。集中力量在一些“卡脖子”工程上取得成绩等方面具有重要的战略性意义。
在强预期的刺激下，截至3月15日，沪深300近1月涨跌幅为-4.43%，上证医药指数-5.92%，新能源指数更是大跌-12.32%。属于新创板块的计算机应用指数是正的3.24%！
那么，我们该如何投资呢？
答案是：均衡走天下。
在去年我讲“均衡”的时候，重点讲的是行业、风格、大小盘的均衡。
而今年，在“复苏预期强弱变化”的影响下，市场整体呈现“猴市”状态，划分风格来看，无论是价值风格，还是成长风格，表现都差不多，没有突出的差异。
那么，我想今年投资能做互补的，或许就是“预期的均衡”。
比如有盈利与业绩增速支撑的以新能源为代表的“强现实”行业，搭配以“信创、中字头、6G”为代表的政策强刺激的“强预期”行业，或许可以更有效平滑今年的波动。