胶带母卷：高成本低需求下 价格如何走
导语
自4月中旬胶带母卷市场低价触底后，多地胶带母卷市场价格出现连续上涨；截至4月21日，华东市场50μ胶带母卷市场价格13300-13500，较上周低价上涨350元/吨，涨幅2.68%。当下胶带母卷市场高成本与低需求矛盾突出，面对此矛盾，胶带母卷市场价格该如何运行，卓创资讯将从成本、需求现状、厂家订单方面展开，对后市进行分析，综合预计，短期胶带母卷受成本影响仍有上涨可能，但当下或局部市场需求存在不确定性，后期受需求主导，关注不可抗力影响。
当前价格现状
截至4月21日，50μ胶带母卷华东市场主流成交价格13300-13500元/吨，较上周市场低价上涨350元/吨；山东地区13200-13500元/吨；华北地区13400-13600元/吨；东北地区13200-13300元/吨；华南0.67-0.70元/平方米。
成本带动上涨
此轮价格上涨的原因主要在于胶带母卷原料丙烯酸丁酯价格在供应利好背景下，周内华东市场价格上涨800元/吨；BOPP膜价格上涨150元/吨，周内成本累积上涨475元/吨；并且上周胶带母卷市场低价接近成本下，刺激下游用户补仓，当原料及需求双利好，胶带母卷价格顺利上涨。
终端需求限制涨幅
但本周后期，胶带母卷市场价格上涨出现阻力，这主要在下游用户自身需求有限，对后市仍需求拖累后续涨幅。
根据卓创资讯调研下游分切用户自身订单发现，目前市场需求整体仍处于疲弱状态。有超过50%的分切商表示当下订单在2天及不足2天，现接现做的状态，故对本次价格上涨备货较谨慎。
接下来，胶带母卷市场仍受到成本与需求的博弈。
后市成本面仍有上涨可能 对胶带市场形成向上带动
从原料丙烯酸丁酯角度出发：下周丙烯酸丁酯需求面对市场存在利好支撑，价格仍有上涨可能。下周乳液部分主产区复工，叠加节前备货需求的进一步释放，对丙烯酸丁酯市场需求增加；同时临近月底，持货方几无让利心态，在需求存利好背景下，或仍有拉涨价格操作。考虑到丙烯酸丁酯下游对高价货源存抵触情绪，综合预计近期丙烯酸丁酯上涨幅度或较本周缩窄。另一原料BOPP膜或区间运行为主。成本及需求对BOPP指引有限，BOPP膜价或仍窄幅整理运行。
综合来看，下周成本面跌价风险偏小，成本存在上涨可能。
胶带母卷企业未交付订单增多 支撑短期价格高位运行
经过此轮补仓，厂家未交付订单增加。根据卓创资讯调研15家生产企业，其中7家订单2-6天；6家7-10天；2家12-13天。本周厂家未交付订单平均为7.73天，较上周高2.76天。
胶带母卷市场短期价格仍有上涨可能 关注自身需求合理备货
（短线受成本影响上涨 长线关注需求恢复，暂看长线需求仍有利空因素拖累涨幅以及带动后期价格下调可能。）
胶带母卷生产企业在成本以及订单支撑下，下周主动让利可能性减少，价格或窄幅跟随成本上涨，侧重交订单。卓创资讯预计五一节后归来市场价格先高位整理后仍有上涨可能，涨幅受不可抗力影响。上涨的主要动力仍来自成本端丙烯酸丁酯的带动，其次根据卓创资讯调研，下游用户此轮补仓较谨慎，被调研下游用户，当下38%以上库存在7天及7天以下，按照以往低价市场补仓量来看，预计后续仍有补仓量的释放支撑市场价格运行。市场虽有上涨可能，但值得注意的是，在调研过程中了解到，备货量2-3个月以上分切客户自身下游终端贴近终端客户群体受不可抗力影响偏小，并且采货价靠近中低端；自身需求受影响的客户，面对高价看空情绪仍浓郁，备货、做库存几无，故在价格波动，需求走向存不确定性，需考虑自身客户群体情况，切勿盲目操作。
（价格趋势预测：5月先强后弱，中后段容易出现市场低价，在6月中旬附近，市场需求有恢复支撑价格运行，在7月僵持，8月到四季度，先受到市场小旺季补货支撑价格上涨，后在四季度受成本端压力增加，价格高位运行）仅目前现状及宏观经济从重点因素分析长线价格预测，后续会根据详情出阶段性具体分析。
文|王晖茹