外汇商品 | 中国大陆结束连续减持美债美国TIC追踪2024年第六期
TIC报告，资产配置
专栏：继持续抛售美债半年之后，4月中国大陆再次大幅买入美债。本次专栏我们重点研究了中国大陆历史上配置美债的逻辑。我们复盘历史发现中国大陆在美债交易上更倾向于收益率高位时配置。在2000-2008年这一段时期，当美债收益率高于4.5%时，中国大陆通常大幅净买入，并在美国经济衰退前后的收益率趋势下行中减持。
不过在大幅增持美债的同时，中国大陆4月减持的美国机构债为近十年来最高水平。本次减持时机构债收益率仍处在偏高位置，与历史上大幅减持时机构债收益率多处在阶段性低点有所不同，减持的动机并不明确，或许是调整资产组合配置等因素驱动。中国大陆购买的机构债券应多为官方持有，此次大幅减持后的动向值得持续关注。
本月公布的是2024年4月的美国资产持有、交易情况。
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