【成品油】诸多利好提振原油攀高 零售价上调为大概率事件
近期多重利好因素共同支撑原油震荡走高。随着市场进入夏季出行旺季，投资者以及市场机构对于能源需求前景普遍保持乐观预期。地缘局势方面，乌克兰袭击俄罗斯港口影响燃料供应，而中东局势方面，虽然巴以冲突有所缓解，但以色列与黎巴嫩关系紧张，地缘局势仍存在较大的不确定性。此外，经济面上，美国通胀数据下滑提振市场对美联储9月开启降息的预期也利好油价。而EIA最新数据显示美国原油与成品油库存减少同样对油价起到提振作用。
受原油上涨支撑，本轮零售价呈现正向加深趋势发展。据金联创测算，截至6月21日第六个工作日，参考原油品种均价为82.17美元/桶，变化率为4.56%，对应的国内汽柴油零售价应上调195元/吨。本轮计价周期已过半，此次上调几无悬念。上半年零售价将以涨收尾。
反观近期成品油批发端行情推涨动力较为有限。分析来看，尽管消息面维持利好发展，但市场基本面支撑有限。供应方面，近期山东地炼与主营炼厂开工率涨跌不一，资源供应波动不大。随着高考及中考结束，暑假陆续开启，汽油终端需求稳中向好。柴油方面受季节性因素影响日益凸显，高温及强降雨等恶劣天气对柴油终端需求造成抑制。下游用户入市采购意向偏低，而中下旬主营单位多积极追赶月度销量。空好因素交织下，国内汽柴油批发价格虽有一定跟涨，但上涨幅度有限，且各单位实盘成交多暗存较大优惠空间。
后市来看，原油仍处于传统消费旺季或支撑油价保持偏强震荡走势，零售价上调预期难以扭转，消息面将延续利好发展。汽柴油需求短期延续汽强柴弱局面，不过由于替代性能源的快速发展，对传统能源的冲击力不断提升，国内资源供应压力不减。下游用户对后市信心不足，多随用随采维持刚需操作。主营销售任务多有欠量，故预计近期汽柴油批发价格或缺乏推涨动力，随着销售任务陆续完成，以及零售价上调兑现落实，价格或仍有小幅推涨空间。