讨论：巴菲特获准可至多持股50%，西方石油现在值得买入吗？
上周五，巴菲特「爱股」西方石油猛涨近10%，主要受一则消息刺激：美国联邦能源管理监管委员会(FERC)发布公告，批准伯克希尔购买西方石油至多50%的股票。
但因市场担心美国利率上涨将削弱全球经济增势并抑制燃料需求，周一(8月22日)，国际油价跌幅持续扩大，WTI原油期货10月合约一度跌逾4%。截至发稿，西方石油跌超4%。
西方石油股价从年初的29美元涨到68美元，涨幅约136%。其中，油价反弹及巴菲特持续增持，是其上涨的最大动力。虽然股神可能还会继续加仓，但面对已经处于历史高位的股价及油价前景不明确，投资者难免会多一丝疑虑：现在买入西方石油值得吗？
基本面良好
首先，在石油和天然气价格上涨、需求稳健、供应受限的背景下，行业基本面依然良好。
公司层面，西方石油是DJ盆地和二叠纪盆地最大的油气生产商，在墨西哥湾近海地区也有业务布局。截至2021年底，公司已探明储量35.12亿桶油当量，同比增长20.6%。
值得一提的是，二叠纪盆地是美国产量最高的石油盆地，也是页岩油成本最低的核心产区，而西方石油的资产又是处于这一盆地成本最低、深度最深、岩石沉积物最厚的地区，因此相比竞争对手具有成本优势。
西方石油的财务状况非常稳健，过去四个季度业绩均好于预期。2022年第二季度，总营收同比增长79%至106.76亿美元；归母净利润同比增长3545.63%至37.55亿美元。第二季度产生自由现金流42亿美元，为公司迄今为止最高的单季自由现金流。
雄厚的现金实力能够支撑其通过增加派息和股份回购来回报股东，降低杠杆率，及投资新的增长项目。
二季度，公司支付现金股息3.23亿美元，回购价值5.32亿美元的股票，投入资本支出9.72亿美元，并使用38.49亿美元偿还债务。
目前该公司与哥伦比亚国家石油公司（EcopetrolS.A.）的合作、与阿尔及利亚国家石油公司的合同以及OxychemBattleground的工厂扩建计划均进展顺利。
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油价前景不明
需要注意的风险是，石油股对油价非常敏感，而油价受经济周期、地缘政治等多种因素影响，难以预测。当前，美元走强和经济衰退忧虑仍是油价上方的「达摩克利斯之剑」。此外，上周美伊谈判，市场担忧伊朗大量的浮仓和闲置产能即将回归将加剧市场供应过剩，也是导致油价承压的因素之一。
招商期货表示，供应端，俄罗斯原油产量和出口量仍然坚挺，但美国产量增长缓慢，二者影响相互抵消。即使下半年供应增量或大于需求增量，但供应端结构性短缺短期内难以解决，因此油价下方支撑相对较强。
需求端，美国汽油需求旺季不旺，主要受到汽油高价的影响。因疫情影响，中国出行增量也低于预期。欧洲因潜在的能源危机，经济可能在今年冬季出现衰退，商品需求堪忧。
该机构认为，近期油价的交易核心在需求端以及美伊谈判。近端需求确认低于预期，因此价格中枢下移，若伊核协议达成，供应端的支撑将不复存在，油价可能会因此大幅下跌。
一旦油价下跌，西方石油等油气股可能也会随之回调。
巴菲特会控股西方石油吗？
对于巴菲特可能收购西方石油的猜测，有分析人士认为短期内概率较低。
首先，巴菲特厌恶敌意收购，在没有征求公司高管和董事意见的情况下发起收购，并不符合他的性格。
其次，如果要获得控制权，他可能要付出较目前股价高得多的溢价。
此外，伯克希尔可能只是需要一些腾挪的空间，以备不时之需，如西方石油回购股票或其他举动可能导致发行在外股票数量减少，从而导致其持股比例上升。
（注：监管公告显示，伯克希尔哈撒韦目前持有西方石油公司20%的股份，还拥有额外认购8,390万股普通股以及10万股支付高股息的优先股的权证。如果伯克希尔哈撒韦行使这些认股权证，其持股比例将上升至约27%。这将超过FERC在上周五的决定前所允许的25%的持股上限。）
据Tipranks的数据，华尔街分析师目前对西方石油的平均目标价为76.85美元，较上周五收盘价高7.8%。
您会考虑跟着股神买入西方石油或其他石油股吗？
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编辑/lydia