【期市早参】一年期LPR迎来年内再下降！伊朗：现在或将来都不会与美直接会谈，美须在两月内解冻伊方资产！2023-08-22 周二
弘业期货
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黑色下午茶
8月22日（周二）15:30
隔夜市场
【隔夜要闻】
据伊朗学生通讯社21日报道，伊朗外交部发言人纳赛尔·卡纳尼在当天的新闻发布会上表示，伊朗没有与美国举行任何直接会谈，也不打算在未来举行任何直接会谈。这位发言人表示，两国仅举行了间接会谈，讨论交换囚犯和解冻伊朗资产的问题，协议的最后履行期限已定为两个月，伊方只关心协议的履行进程，且履行已取得进展。
Kpler首席美洲石油分析师MattSmith表示，尽管受到墨西哥湾风浪的影响，但美国8月份的平均日流出量仍达到420万桶，势创自3月份以来的最高水平，7月份为380万桶。
全球石油运输监控网站TankerTrackers.com的数据显示，伊朗在8月的前20天内每天出口220万桶原油和凝析油，这将远远超过今年任何其他月份。
据AXIOS网站，拜登考虑于下个月G20峰会上与沙特王储会面，或推动大型协议达成。
一年期LPR下调10个基点，五年期LPR维持不变；专家预计利率偏高的存款房贷利率调整方案将加快出台。
商务部、国家发展改革委、金融监管总局发布关于推动商务信用体系建设高质量发展的指导意见。意见指出，合理增加对消费者购买汽车、家电、家居等产品的消费信贷支持。
国台办表示，海关总署决定自即日起暂停台湾地区芒果输入大陆。
【隔夜市场数据】
能源化工
【原油】
震荡偏弱
隔夜，油价冲高回落，美联储分歧超过平均水平，美债收益率大幅上升，市场避险情绪升温。实货市场方面，沙特八月出口量如期下降，但全球从沙特进口的原油到港量显著增加；伊朗石油日出口量突破200万桶。与此同时，美国正在增加对欧洲和亚洲的石油出口量。暴影响下，美国8月原油出口仍将创5个月新高。日内，油价震荡偏弱，短空持有。
【PTA】
继续震荡偏强
隔夜油价小幅下滑，PX小幅提升至1060美元。PTA装置方面，近日BP两条线降负6成，市场供应在78%附近，恒力3号9月将检修。成本挤压下，现货加工费在164元的低位。聚酯工厂负荷维持在92.8%，库存整体中性，终端织机负荷小幅提升在70%。近日PTA加工费处于低位区间，后期短流程装置或有降负减产，随着成本企稳，市场有望延续震荡偏强。
【乙二醇】
4000附近震荡
近日乙二醇港口库存在106万吨高位，行业整体负荷64%附近。后期还有陕煤等煤制装置重启。下游聚酯工厂库存中性偏低，负荷维持在92.8%，终端负荷小幅提升至70%。短期期价在4000附近窄幅震荡。
【短纤】
绝对价格或继续震荡反弹
近日短纤工厂价格在7482元，近期纱厂成品库存偏高，开工弱，订单不佳，拖累短纤需求，目前短纤负荷在87%偏高水平，整体来看，目前供需一般，但随着成本反弹，短纤价格有望震荡偏强。当前加工费降至996，短期或有所回落。
【聚烯烃】
高位震荡
两油聚烯烃库存63.5万吨，较昨日降1.5万吨。聚乙烯产能利用率在83.34%，新增燕山石化、连云港石化、上海石化检修，福建联合复产开工，停车产能在396万吨/年。华东线性LL价格在8350元/吨，L2401震荡调整，收于8335。聚乙烯产能利用率维持低位，下游开工率小幅上涨，包装行情有一定好转，农膜行业淡季过渡期，需求恢复情况不及预期，刚需采购难有超预期表现。油制成本高位支撑，需求季节性好转预期，聚乙烯高位震荡。聚丙烯产能利用率在78.24%，新增海天石化检修，延安能化、金能化学复产开工，停车产能在430万吨/年。华东拉丝在7550元/吨，PP2401震荡走势，收于7629。聚丙烯产能利用率维持低位，国内刚需平稳，终端需求变动不明显。注塑及BOPP需求相对稳定，塑编及管材表现偏弱。油制成本高位支撑，需求季节性好转预期，聚丙烯高位震荡。
【PVC】
期价在6300元关口附近震荡
昨日PVC期价跟随商品市场的普涨而出现较大幅度的上涨，盘中最高一度冲上6300元关口，尾盘期价有所回落，收盘期价报收于6278元，涨幅在1.21%。夜盘期价高开低走，期价有所调整。由于上方6300元存在一定的阻力，期价在连续上涨之后，期价在6300元关口附近涨势放缓，并将进行短暂调整。但整体市场的强势格局没有改变，后市期价仍有望继续上冲6500元的关口。
【液化石油气】
宽幅震荡
欧洲天然气因供应担忧飙涨，进口成本上升以及供应可控支撑市场，国际液化气有所回落，带动国内市场看涨情绪放缓。供应来看，前期受台风影响，国际供应收紧，国内供应压力稍有缓解，PDH装置利润大幅下滑打击开工积极性。需求上，下游需求平平，采购情绪平淡。燃烧需求淡季，PDH装置利润下滑，开工在七成以下，丙烷价格上升也对PDH装置利润存在不利影响。短期来看，进口成本上涨，基本面不强，宽幅震荡为主。
【沥青】
偏强震荡
成本端震荡上行，沥青市场底部有支撑，价格稳中上行。沥青8月排产较高，短期依旧供多需少，多空博弈，现货市场持稳。供应来看，原料进口问题基本解决，短期高供应趋势难改，装置开工呈回升态势，目前处于前两年高位，但原油高位运行，排产是否完全兑现存疑。需求端来看，受资金影响，今年下游开工较少，备货情绪一般。多雨季节导致下游终端出货受阻，高价资源消耗有限，有小幅累库现象。短期来看，沥青市场多空博弈，供应充足但需求有向好表现，成本端支撑下，偏强震荡为主。
【甲醇】
高位运行
郑醇本周开盘继续走强，受聚烯烃带动明显。前期随着美联储加息节奏减缓，伊拉克有输油管道中断，美国原油库存非预期减，国际油价出现反弹，之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化一度受到带动，醇市大震，但随着5月油价再度弱势回跌，能化跟跌，郑醇也由弹转跌，连续下挫后再创阶段性新低，一度跌破2000关口，6月期间油价低位弱稳，促使聚烯烃出现反弹，醇市也逐步企稳，近期俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之沙特传出要对美减供、沙特减产展期等消息，且美元阶段性走弱明显，国际及国内油价持续走强，醇价短期上攻2400技术压力后，总体依然维持弹后高位运行，目前随着人民币偏弱运行，国内资本市场弱势，工业品倾向受压，但郑醇随能化偏强，基本面暂无供需矛盾新变化，库存依然高位有碍期价继续攀升，后期需继续关注油价走向及华东库存走向。
【苯乙烯】
高位运行
苯乙烯本周开盘继续走强，受油价带动明显。前期随着美联储加息节奏减缓，伊拉克有输油管道中断，美国原油库存非预期减，国际油价出现反弹，之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化一度受到带动，苯乙烯期价一度反弹走高。但之后受悲观需求预期影响，油价及国内能化再度弱势，苯乙烯也受基本面弱势推动，期价接连下挫，跌破8000关口后继续下破7500，6月更是直接考验7000关口，6月末以来俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之沙特传出对美减供、沙特减产展期等消息，在美元减缓加息预期导致美元走跌背景下，国际油价及能化受到提振，苯乙烯期价也由7000关口反弹至7900左右，反弹偏强，目前已经站上8000关口运行，总体维持低库存下易弹观点，但由于反弹幅度已经偏大且受到8500关口压力，且国内工业品暂时受压，经济转暖需求不急预期，行情仍属涨后高位震荡，不易追多，提醒投资者继续关注油价运行情况及下游开工表现。
工业品板块
【橡胶】
反弹回升
沪胶本周开盘继续偏强，受人民币走弱及能化走强带动明显。开割季以来后随着产区上量，供给松化，前期空头一度区间压低期价，但之后随着人民币汇率持续大幅下行，市场担忧天胶进口前景，国内胶市继续维持区间争夺，6月下旬以来俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之沙特传出对美减供、沙特减产展期等消息，国际油价或受到短时提振，在汽车产销数据回稳、轮胎开工同比偏强背景下，或对胶市提供一定反弹信心，短期人民币逐步企稳，国内资本市场再次收到推动，国内工业品期市也大多受到强力刺激，沪胶也一度冲高，但近期随着美元再次走强，人民币再度走弱，国内资本市场转弱明显，工业品期货受到压制，沪胶期价也总体维持涨后高位运行，由于青岛库存依然未进降库周期且数据偏高，需进一步观察基本面压力情况，人民币弱势暂时有挺价效应，提醒投资者关注消费政策刺激背景下的轮胎下游开工情况。
【玻璃】
市场情绪有所降温，产销整体有所走弱，厂家挺价意愿抑制下游补库需求。随着旺季时间临近，下游订单有所好转。盘面上，受原料端纯碱提振表现偏强。保交楼政策效果进入博弈期，预计近月盘面将以偏强震荡为主。基本面上，短期并没有明显供需变化。主力合约01贴水仍较大，市场对01需求偏悲观。但旺季预期未证伪+大贴水，不建议左侧交易。长期看，地产需求和资金问题难以解决，高供应增速叠加高利润难以持续，理论上仍是逢高空的看法。
【纯碱】
国内纯碱市场偏强，现货紧张局面尚未缓解，厂家库存不足，现货价再提涨，助推行情加速挤仓。随着个别企业的检修结束及降负的提升，个别新增检修计划，趋势看开工重心及产量增加。下游需求表现尚可，低库存企业采购意向强。现货驱动，短期盘面偏强运行，右侧交易为主。
【尿素】
震荡
现货稳中下调。期货盘面跟随商品氛围上涨。供应方面，本周检修企业较多，周均日产降至16.9万吨附近，环比下降，同比仍偏高。需求方面，农业需求处在空档期；复合肥处在开工旺季，对尿素需求相应增加；工业需求支撑有限。出口集港需求支撑市场。印度招标中国供货量超100万吨，有利于企业释放库存，支撑市场，但国内的基本面并不具备支撑其大幅上涨的动能，上方空间或有限。
【纸浆】
震荡
目前针叶浆现货市场价格震荡整理，山东地区银星报价5350元/吨，月亮报价5400元/吨，俄针报价5200元/吨，实单商谈出货。智利Arauco公布新一轮8月份报盘，其中，针叶浆银星涨10美元至670美元/吨，本色浆金星630美元/吨，阔叶浆明星涨10美元至525美元/吨。6月纸浆进口量为302.2万吨,环比下降4.2%，同比增涨28.5%。1-7月累计进口量2027.7万吨，累计同比增加19.7%。供应的回升依旧是压制市场的一大关键因素。截止2023年8月17日，中国纸浆主流港口样本库存量188.8万吨，窄幅累库。下游原纸需求延续清淡，刚需采购为主。我们认为供应增量的利空已经很大程度地反应到了盘面上，由于三季度有“金九银十”的旺季预期下的下游补库需求，向下空间或有限。
金属板块
【黄金&白银】
震荡偏强
国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.39%报1924美元/盎司，COMEX白银期货涨2.82%报23.375美元/盎司。杰克逊霍尔全球央行年会将于8月24日开幕，美联储主席鲍威尔演讲将成为会议主要亮点。投资者将通过分析其言论，了解美联储对抗击通胀和未来货币政策的看法。 高盛集团认为，9月30日之后的某个时间，美国联邦政府可能因为拨款用尽而停摆，这将对经济构成短期冲击。
【沪镍】
震荡上攻
市场焦点：防范化解金融风险，社融数据不佳。
交易提醒:LME收盘20140美元/吨，涨幅0.05%。美联储公布7月会议纪要，对未来多数官员均表达经济数据的重要性，重申了对通胀目标控制，并未提及停止加息，7月份初请失业人数23.9万，预估24万，7月份CPI3.2%，叠加核心物价指数PCE年率回落超预期，7月份美国零售数据显示增长0.7%，好于预期，美国整体经济状况较稳健。国内整体经济数据不甚乐观，海关最新数据显示7月份进出口下滑8.3%，连续3个月下降，7月份CPI,PPI均不同程度下修，社融数据同比剧减亦从侧面印证了企业扩大生产的动力不足，通缩正在显现；宏观政策方面，昨日三职能部门同时表态防范化解金融风险，市场情绪好转；央行宣布下调短期借贷利息10个基点，对房地产金融优惠政策延续到2024年底，同时一再坚定市场信心，表示国内下半年没有通缩风险，并实时降低了借贷便利利息15个基点，党中央国务院坚定对民营经济的支持，发改委刺激消费的政策落地将给下半年经济恢复带来强有力的政策保障。镍有着基本面的支撑，符合新发展理念的要求，乘联会最新数据表明7月份新能源车产销同比环比均有所上升，依然保持强劲增长势头，在国内宏观政策趋暖风频吹情况下，全球市场都在押注今年中国经济复苏，但是外部环境复杂，可以预计经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存减少24吨（37014吨），上期所库存减少138吨（1959吨），上期所批准华友旗下“HUAYOU”品牌注册商标，预计整体产能6000吨，中期供应有增加可能，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，实质上对纯镍价格形成支撑，最新进口数据纯镍和镍矿石及精矿环比均呈下降事态，短期供应量缩减；价格再次来到前期横盘区间，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅贬值情况下，相关品种受情绪影响较大，内外盘价格均回落至前期震荡平台，周线上能否守住，本周初很关键，在整体消费数据改善前建议观望。投资者结合自身交易习波段操作。
【沪铜&国际铜】
震荡
隔夜伦铜探底回升小幅上涨，收于8288美元。今日美铜小幅高开。沪铜夜盘窄幅震荡基本收平，收于68490。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。全球经济数据较弱，中国刺激政策不及预期。淡季现货端需求不佳。沪铜7万点压力未能有效突破，技术形态偏弱。上方压力69000，下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水上升至221点，外盘比价小幅强于内盘。
【沪铝】
震荡
隔夜原油小幅下跌，伦铝探底回升小幅上涨，收于2145美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于18515。沪铝成交下降持仓小幅上升，市场情绪偏强。淡季现货需求一般，铝库存小幅上升，沪铝比价强于伦铝，进口套利空间打开，7月进口同比大增。铝价短线大幅震荡，中期基本面不佳，可能震荡偏弱。上方压力18550，下方支撑17700。
【沪锌】
震荡
隔夜伦锌小幅低开后反弹收下引线的阳线。沪锌晚间小幅低开后震荡收十字星。8月国内锌精矿周度加工费环比回升，进口锌精矿加工费小幅回落，矿端供应仍偏宽松。冶炼利润刺激下，部分冶炼厂结束检修或推迟检修，8月份国内锌产量预计环比持平，略高于预期。下游镀锌和氧化锌开工率小幅回落，整体淡季需求消费相对韧性。预计供应压力减量不大，需求稳定，国内低库存去库状态下，锌价震荡。后期关注减产和需求端情况。
【沪铅】
震荡
隔夜伦铅高开高走收中阳线。沪铅晚间高开高走收阳线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势，原生铅开工率继续偏低，周产量继续相对高位。废电瓶原料供应偏紧下，再生铅供应稳定。下游旺季消费小幅回升，成品库存累积。短期供应压力不大，需求提升，铅价或高位震荡偏强。中期再生铅复产和新增投产下，铅价仍不乐观。
【工业硅】
底部偏强震荡
昨日中国工业硅市场价格平稳运行，市场参考价格13732元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；硅厂多维持上周报价，市场波动不大；个别牌号现货不足，存在采买困难的现象；7月金属硅出口状况不佳，整体下游需求仍显弱势；预计短期金属硅价格维稳可能性较大。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报13300元/吨（Wind报价），保持不变，Si2310主力期货合约报收13625元/吨，上涨0.55%，期现基差现货贴水为325元/吨。品种基本面方面，底部成本支撑已基本探明，当前主要矛盾在于需求不足，库存维持高位，虽然厂家有积极挺价拉涨情绪，但受现货基本面交投压制，后期预期呈现底部偏强震荡状态；如下跌过多可逢低买入，如期货上涨过多呈现高升水可买现卖期套利，不建议裸卖空期货。
【碳酸锂】
震荡
8月21日，SMM电池级碳酸锂指数221843元/吨，环比上一工作日下跌271元/吨；电池级碳酸锂21-24万元/吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸锂20.2-22万元/吨，环比上一工作日持平。现货价格跌速放缓且有下游实际询盘拿货，市场多认为短期价格已跌至底线，因此今日市场询盘活跃度有所增强，现货市场受此也出现了一些挺价现象。
期货今天持续反弹，成功收回200000元整数关口，市场情绪稍许缓和。
黑色板块
【螺纹&热卷】
震荡走弱
我的钢铁网数据显示，昨天成交量为15万吨。全国主要钢厂螺纹钢当周产量为263.8万吨，较上周减少1.87万吨。热轧当周产量为314.66万吨，较上周增加2.95万吨。宏观方面，人民币汇率走低，导致铁矿内盘表现偏强。美国零售数据表现偏强，会议纪要偏鹰导致市场情绪并不乐观，宏观驱动整体走弱。五大钢材品种表需上周大幅回升，库存小幅去化。原料端，钢厂开启第一轮焦炭提降，尚未落地，铁矿港口库存小幅累积，但价格表现偏强。后市仍然需要关注粗钢平控具体执行力度，以及消息面对于盘面的扰动。螺纹关注下方3580的支撑，以及上方3730的阻力。
【铁矿石】
偏强震荡
供应方面，8月14日-8月20日本期Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2667.6万吨，环比增加88.5万吨。澳洲发运量1839.3万吨，环比增加65.1万吨，其中澳洲发往中国的量1548.2万吨，环比减少3.1万吨。巴西发运量828.3万吨，环比增加23.4万吨。本期全球铁矿石发运总量3257.0万吨，环比增加299.9万吨。8月14日-8月20日中国47港到港总量2362.9万吨，环比减少920.3万吨；中国45港到港总量2237.5万吨，环比减少943.3万吨；北方六港到港总量为1043.8万吨，环比减少652.8万吨。上周外矿发运继续回升，到港量则大幅回落，天气影响预计逐步趋弱。需求方面，日均铁水产量245.62万吨，环比上周增加2.02万吨。目前钢厂高炉开工率和铁水产量相对较高，减产预期落空，矿石需求强劲，铁矿石价格有所支撑。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存12050.99万吨，环比增105.08万吨。日均疏港量326.72万吨，环比增9.87万吨。盘面上看，主力01合约昨日回踩5日线附近后反弹，夜盘冲高回落，短期内维持偏强震荡。
【焦煤&焦炭】
震荡反弹
产地局部地区近期安全事故频发，主产地当地安全检查趋严，部分煤矿有停产动作，煤矿产量有所减少，影响焦煤市场供应继续收紧。煤矿出货不佳，个别煤矿出现累库现象。蒙煤口岸日通关车辆数维持高位，市场成交不及预期，部分贸易商报价继续下调。下游受焦价提降影响，部分焦企对原料煤有控制库存现象，对原料煤采购多较为谨慎，拉运积极性有所下降，且前期涨幅较大的部分煤种陆续回调，带动焦企观望情绪有所回升。
邢台、天津、石家庄、山东地区部分钢厂对焦炭采购价格下调100-110元/吨。当前焦企开工率提升，焦炭产量有所增加，焦企多积极出货为主，厂内库存压力较小，但部分地区焦企出货有不同程度的放缓。需求方面中间投机贸易商积极出货，焦炭供应紧张局面有所缓解，部分焦企出货压力增加，钢材市场终端需求依旧未有明显改善，钢厂利润受到挤压，对焦炭仍有提降意愿。
【铁合金】
锰硅方面，上游锰矿挺价，现天津港锰矿澳块报39.5-39.8元/吨度；半碳酸报31-31.5元/吨度。上周供需方面，全国121家锰硅企业开工率环比增加1.12%至60.59%，日均产量增加260吨至3.1944万吨，总产量22.3608万吨，环比增加0.82%，五大钢种锰硅周度需求13.6729万吨，环比减少0.25%。现货报价依然弱势，北方硅锰合格块现金含税自提报格报6600-6670元/吨，南方主流报价6620-6700元/吨。综合来看，锰硅供需宽松，盘面交易逻辑转向成本变动和黑色系整体波动，短期盘面高位回落，向下空间不大。
硅铁方面，受部分地区电费下调影响成本下移。上周供需，全国136家硅铁企业开工率环比增加0.92%至36.85%，日均产量增加390吨至1.5003万吨，总产量10.5万吨。五大钢种硅铁周度需求2.2955万吨，环比减少0.67%。现货跟跌，主产区72硅铁自然块6800-6850元/吨，75硅铁自然块7200-7300元/吨。盘面短期偏强运行。
农产品板块
【油脂】
震荡
今日豆油主力合约收盘8168，昨日8084，涨84，现货方面，张家港贸易商报8850元/吨，昨日8800元/吨，涨50元/吨，主力基差682。棕油主力合约收盘7670，昨日7614，涨56，张家港24度棕榈油报7800元/吨，昨日报7730元/吨，涨70元/吨，主力基差130。菜油主力合约收盘9257，昨日9319，涨-62，沿海菜油报价9520元/吨，昨日9500元/吨，涨20元/吨，主力基差263。
天气预报显示，未来6-10日美豆主产区气温偏高，降水量低于均值，旱情再起，市场担忧美豆单产会受到影响，美豆连续四日走高。USDA8月供需报告下调2023/24年度美豆单产预估至50.9蒲/英亩（7月预估为52蒲/英亩），美豆产量下调至42.05亿蒲，期末库存预估为2.45亿蒲。报告中性偏多。MPOB公布的7月马棕供需数据显示，月马棕产量161万吨，环比增加11.2%，高于预期的155-160万吨；出口135.4万吨，环比增加15.6%，进口10.4万吨，环比减少23.2%；库存173.1万吨，环比略增0.68%，低于市场预期的178-180万吨。报告较预期中性偏多，短期对棕油或有支撑。ITS数据显示，8月1-20日马棕出口船运量环比增幅在10%，出口较好，库存累库预期放缓。印尼6月棕榈油出口较好，库存压力减小。东南亚棕榈油库存增幅较缓，支撑棕榈油期价。
国内方面，油脂日内偏强，但仍在大区间内震荡。库存方面，止到2023年第32周末，国内三大食用油库存总量为228.60万吨，周度增加0.25万吨，环比增加0.11%，同比增加83.44%。其中豆油库存为127.21万吨，周度增加0.09万吨，环比增加0.07%，同比增加51.10%；食用棕油库存为51.95万吨，周度增加0.86万吨，环比增加1.68%，同比增加163.30%；菜油库存为49.44万吨，周度下降0.70万吨，环比下降1.40%，同比增加138.84%。近期大豆进口检验速度较缓，部分油厂出现停机，大豆压榨量下滑，豆油豆粕现货价格有支撑。目前市场聚焦天气炒作，持续关注8月美豆产区天气，短期油脂维持区间震荡判断。
【油料】
优良率较好，豆粕上行承压
隔夜美豆冲高回落；一周作物生长报告显示止8月20日当周大豆优良率为59%，高于上年同期的57%；指标11月开盘1362.25，最高1381，最低1355.5，收盘1360.5，涨0.48%；国内夜盘豆粕高开低走收跌；港口及油厂进口大豆并豆粕库存均上升；33周油厂大豆压榨量214万吨，开机率62%；主力1月开盘4089，最高4097，最低4038，最新4046，跌0.54%；菜粕增仓收中阴线；外围豆粕下滑影响；33周进口压榨现货库存环比上升1万吨至2.5万吨；主力1月开盘3475，最高3492，最新3410，跌1.62%；菜油高开小幅收阴；中国七月菜籽进口环比下降65%，菜油进口环比下降41%；主力1月开盘9269，最高9300，最低9181，最新9224，涨0.40%；操作建议:两粕菜油关注。
【玉米&淀粉】
高位调整
玉米新作成熟期临近，东北墒情过多，大部地区墒情适宜。小麦和稻谷替代补充，超期稻谷成交火爆，底价抬升支撑。进口谷物仍居高位，低成本或刺激进口增加。美盘方面，美玉米优良率回升，丰产格局或形成，美玉米跌出新低。俄乌局势摆烂，影响趋弱。国内需求上，生猪养殖逐渐扭亏为盈，生猪存栏环比回升。蛋鸡养殖利润回升，肉鸡盈利升高。饲料需求或增长。深加工企业开机率偏低，淀粉库存累积。连玉米高位调整。
【棉花&棉纱】
震荡，中长期偏强
截至2023年8月18日，2023/24年度印度棉总种植面积为1218.61万公顷，较上一年度同期略低2.35万公顷，降幅为1.9%，种植进度增速放缓。国内第四周储备棉轮出销售底价17345元/吨，上周棉花现货交投较好后基差重心仍存在上移迹象，整体上供给方面暂无新的利多；下游需求仍未出现明显的旺季特征，下游需求驱动不强。近期棉价波幅加大，后期仍有上涨动力。仍需关注宏观及抛储，后期继续关注天气及下游需求。
棉纱价格暂稳为主，各方观望情绪均有所上升，当前40支纯棉纱仍走货相对较好，其余品种表现一般。
【生猪】
窄幅震荡
期货端：9月合约收盘16495，涨410；11月合约收盘17040，涨385；1月合约收盘17170，涨180。现货端：全国22省市生猪均价17.02元/kg，跌0.02元/kg，其中辽宁16.85元/kg，河南16.98元/kg，四川16.53元/kg，广东17.95元/kg；全国日均屠宰量137495头；环比减0.32%；基差方面，主力11月合约对河南地区贴水60元/吨。
月中二次育肥截留体量一般，供应端标猪供应整体充足对猪价上涨有抑制作用，且随着养殖单位持续的压栏，大猪数量稳步增加，虽有猪病导致小体重猪源出栏增加，但全国生猪交易均重还保持微涨态势；需求端暂无明显亮点，白条走货不畅使得屠宰企业普遍抵触高价收购，宰量难有提升，供需僵持下月底猪价或窄幅波动为主。
【鸡蛋】
偏强
期货端：9月合约收盘4356，涨51；10月合约收盘4255，涨25；11月合约收盘4246，涨37。现货端：8月21日全国现货鸡蛋整体下跌，其中主产区现货均价5.15元/斤，昨日5.15元/斤，跌0.00元/斤；销区均价5.34元/斤，昨日5.37元/斤，跌0.03元/斤。销区到货方面，北京到车7辆，广州到车17辆，东莞到车46辆；基差方面，主力9月合约对山东地区贴水895元/500kg。
双节备货旺季将至，各环节看涨后市意愿相对普遍，养殖单位对挺价行为渐浓，销区需求拉动下贸易商入场积极性偏好，食品厂采购量环比增加，购销节奏整体顺畅，而近期生产和流通环节库存不多也支撑蛋价稳步走强，就供应而言，市场中小蛋供应充裕而大蛋略显紧张，不过随着天气转凉蛋重提升较快，储运时间也相应延长，每年8月底至9月中旬一般是走货最旺季节，终端采购需求好坏决定此轮再涨高度。
【白糖】
偏强
巴西产量预期上调，施压原糖，原糖震荡波动。美元兑人民币汇率继续拉升，增加进口成本，7月份进口数据同比大幅减少，高糖价高汇率进口利润倒挂，进口意向降低，支撑国内糖价。
【苹果】
稳硬
据海关数据统计显示，2023年7月份鲜苹果出口量为3.96万吨，出口金额5.33千万美元，出口量较6月份环比增加24.28%，较2022年7月同比减少9.90%。整体看，期价宽幅震荡。客商开始为中秋行情备货，嘎啦销售有所好转，客商采购积极性提高，价格止跌企稳。优质好货依然较少，价格维持高位。冷库富士行情良好，成交平稳，价格偏强。从早熟苹果的行情看，预计新季度富士的开秤价格较高，期价下方支撑较强。近期消费也较好，对价格形成支撑。
【红枣】
震荡
近期销区市场交割品到货增多，且到货质量不一，整体看低价货活跃仍较抢手。河北市场价格暂稳，客商看货热情也较高，实际成交以质论价，走货速度尚可；新郑市场行情暂无明显变化，各持货商手中剩余货源品质不一，一般货源随行交易，成交基本以质论价。广东市场价格主流趋稳，市场价格参考一级10.50-12.00元/公斤，二级主流价格9.00-10.30元/公斤。
宏观方面
【国债】
期债延续震荡偏强走势
地方债发行缴款等因素对资金面造成较大压力，资金面趋紧，央行继续加大公开市场投放规模呵护流动性。昨日央行开展340亿元逆回购操作，因昨日有60亿元逆回购到期，当日实现净投放280亿元。昨日8月LPR公布，其中1年期LPR报3.45%，上月为3.55%；5年期以上LPR报4.2%，与上月持平。此次LPR非对称调整，充分考虑政策需要和银行净息差压力，也为后续存量房贷利率调整留足了空间。在降息刺激下，昨日债市全线收涨。其中，30年期国债现券和期债交投尤为活跃，大幅收涨，一方面体现了市场强烈的宽松预期，另一方面体现了当下市场对风险资产的信心严重不足。近期中央各部门和地方政府持续发布促进经济增长的相关政策，但市场反应相当钝化，期债在宽松预期下呈震荡偏强走势，推测需要精准有力的财政政策或实质性的稳增长效果驱动市场出现空头机会。密切关注市场情绪变化以及稳增长预期下的空头机会。
【股指】
经济基本面较弱，期待利好政策落地
因全球其他主要经济体经济状况及政策影响，美元指数近期持续走高。国内持续降息，中美利差加大，且国内公布的经济数据表现不及预期，人民币持续贬值。国家统计局发布最新统计数据，显示7月经济疲软，多项指标不及预期，失业率有所上涨，经济恢复压力较大。7月新增贷款和社融数据远低于预期，盘面反映强烈。CPI和PPI数据出炉，受服务业价格上涨影响，CPI环比由降转涨，同比有所回落，因国际大宗商品价格持续走低，工业企业需求不振，PPI环比、同比降幅均收窄。央行7月公开市场操作下调MLF15个基点，下调常备借贷便利利率10个基点，20日发布当月最新LPR利率报价，其中一年期下调10个基点，五年期与上月持平，下调力度不及预期。沪深交易所深夜发布公告，提出正在研究有利于增进资本市场活跃度的相关机制改革条款，市场反馈不及预期，投资者信心有待回升。继续密切关注地缘风险、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。
分析师
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