罗莱生活上半年营收净利双增 家具类产品毛利率增长但营收下滑
8月22日，罗莱生活（SZ002293，股价10.7元，市值89.8亿元）发布半年报，公司2023年上半年实现营业收入24.56亿元，同比增长3.12%；实现归母净利润2.85亿元，同比增长27.69%。
《每日经济新闻》记者注意到，公司标准套件类、被芯类产品营收稳定增长，但家具类的营收却出现下滑。此外，三者的毛利率均呈现增长态势，其中家具类提升最大。家具产品营收下降但毛利率提升
据公告，罗莱生活主营以床品为主的家用纺织品业务。2023年一季度，公司实现营收12.4亿元，实现归母净利润1.77亿元。可见，罗莱生活2023年第二季度实现营收约12.17亿元，实现归母净利润1.07亿元。
从产品来看，2023年上半年，罗莱生活标准套件类、被芯类产品占营收的比重较高，二者分别创造了7.49亿元、7.35亿元营收，同比增长8.34%、7.68%,占总营收的比重分别为30.5%、29.93%。家具类产品营收居于二者之下，为5.32亿元，同比下滑7.23%，占总营收的比重为21.67%。
不过，标准套件类、被芯类、家具类产品的毛利率均出现了上涨态势，其中家具类产品虽营收下滑，但毛利率增幅却最高。三者毛利率分别为48.33%、49.89%、36.68%，较上年同期增长了1.2、1.19、4.68个百分点。
记者注意到，罗莱生活的产品主要销往华东地区和美国，且国内产品毛利率显著高于国外。数据显示，罗莱生活在华东地区实现营收9.68亿元，同比增长7.84%，毛利率为46.73%，较上年同期增长了2.12个百分点。在美国实现营收5.3亿元，同比下降6.56%，毛利率为36.91%，较上年同期增长了4.69个百分点。
产能方面，罗莱生活在境内布局了532万件/套的产能，产能利用率为92.29%，在境外则布局了1.29万件的产能，产能利用率为75%。
2023年上半年，罗莱生活的海外产能主要为子公司美国莱克星顿Lexington在海外的高端家具类产能。莱克星顿目前的产能约为500件/周，正在将产能提高到550~600件/周。为了增加产能，莱克星顿通过外包的方式，补充了户外座椅生产线，以使更多自有产能用于室内家具业务。门店数量增长
2023年上半年，罗莱生活的营收跑赢了成本，公司营业成本为13.39亿元，同比下降0.83%。
具体来看，与营业收入相匹配，罗莱生活的销售费用为5.52亿元，同步出现了增长，涨幅为7.25%，管理费用和财务费用则分别为1.44亿元、-758.24万元，同比下降8.58%、29.76%。财务费用变动主要系利息支出增加所致。
渠道方面，罗莱生活采取直营和加盟相结合的经营模式，截至2023年6月30日，公司各品牌在国内市场拥有2692家终端门店。
其中，直营门店于2023年上半年新增31家，同时关闭了21家，净增长数为10家，关闭原因系合同到期、商场整改等，涉及到的品牌包括罗莱、罗莱儿童、内野、廊湾、恐龙；此外，公司加盟门店于2023年上半年新增145家，关闭126家，净增长19家，关闭原因则为业绩不达标、经营不善、合同到期、商场撤柜等，涉及到的品牌与前述相同。
截至2023年6月30日，罗莱生活国内直营门店数量为318家，门店总面积44347㎡，2023年1~6月，单店销售收入58.56万，较去年增长15.64%。
据山西证券研报，2023年上半年，公司业绩端表现好于营收，主因销售毛利率同比提升。直营渠道内生与外延均实现增长，线上渠道盈利能力提升。2023年二季度销售毛利率环比提升，营运情况保持稳定。国内家纺业务方面，罗莱生活线上、线下渠道营收均实现稳健增长，线上及加盟渠道毛利率同比改善，直营渠道内生与外延共同驱动营收高速增长；美国家具业务上半年营收同比下降。
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