恒生指数公司：人民币潜在反弹将令港股旗舰指数中66-97%权重的股票受惠
8月22日，恒生指数公司发文称，中国人民银行于2023年8月18日公布人民币兑美元中间价调升至7.2006（较市场预期高出1000点）。尽管受到中美利差扩大等短期因素影响，但数据显示市场仍预计人民币汇率将在2023年/2024年中长期升值至人民币6.70/6.55元兑1美元。从股票估值的角度来看，人民币潜在升值将令报表货币为人民币的港股受惠。为了把握人民币中长期潜在升值趋势，恒生指数公司的旗舰指数可以为香港股市提供“受惠人民币升值”股票的敞口。
人民币潜在反弹将令旗舰指数中66-97%权重的股票受惠
恒生指数公司表示，若某只股票的报表货币为人民币，而其交易货币为港币（与美元挂钩）时，人民币升值（兑美元，继而兑港币）将推高其等值港币的公司盈利、自由现金流等。直观上，在其他条件不变的情况下，因人民币走强，整个业务（报表货币为人民币）的等值港元股票估值将会有所提高。
因此，恒生指数公司认为以人民币为报表货币，港币为交易货币的股票将为“人民币升值”情景下受惠的股票。截至2023年8月18日，由恒生综合指数为代表的大市有68%的权重与“受惠人民币升值”的股票有关。
在旗舰指数中，人民币升值受惠成份股分别占恒生指数及恒生中国企业指数66%及97%的权重。
于人民币汇率上行时港股市场的表现
恒生指数公司识别出2016年12月以来人民币5个升值期间（蓝色阴影期）。从历史数据上看，在人民币升值期，人民币升值3%-13%，平均升值7.7%，而恒指/国指/恒生综合指数平均上升20.6%/15.2%/22.7%。
股市与货币走势之间的关系是动态且复杂的。在过去12个月，人民币与恒指/恒生中国企业指数/恒生综合指数之间的相关系数为+0.55/+0.53/+0.55，处于中等偏强水平。总体而言，恒生指数公司认为人民币如出现潜在升值，将有利于香港股市。
