【金工】基金抱团再现,择时模型均发出看多信号——金融工程量化月报20230102(祁嫣然/宋朝攀/曲虹宇)
北向资金追踪:
2022年12月市场回调,万得全A指数下跌2.12%,北向资金净流入350.12亿元,延续流入但增速放缓,其中沪股通净买入96.11亿元,深股通净买入254.02亿元。
从行业变动看,食品饮料行业股价涨幅最高,获北向资金最大规模加仓,加仓金额近200亿;医药、家电等消费板块同为北向配置重点对象。
配置盘加仓食品饮料、家电、银行,净卖出电力设备及新能源、基础化工、电力及公用事业;交易盘净买入食品饮料、医药、电力设备及新能源,净卖出电子、基础化工、煤炭。
市场情绪追踪:
上涨家数占比指标近期维持历史低位。通过快线慢线平滑择时来看,长期情绪指标发出看多信号;从动量情绪指标走势来看,快线刚刚拐头向上,预计在未来一段时间内将延续看多信号。通过八均线情绪指标来看,短期情绪指标进入情绪景气区间。
行业景气度信号追踪
畜牧养殖:2022年11月底能繁母猪存栏为4388万头,隐含23Q2供给过剩200万头,预测生猪中期价格维持低迷概率较大。
煤炭行业:预测23年1月行业利润增速为18%,22Q4为24%,维持中性。
普钢行业:2022年12月普钢行业利润同比增速均值约-22%,实时法单吨盈利亏损扩大。从PMI景气周期来看,22年12月的滚动12个月PMI均值为49.14%,环比下滑,维持行业中性观点。
结构材料与建筑工程:
测算22年12月平板玻璃吨毛利环比下滑、光伏玻璃价格环比下滑;预测水泥行业22年12月利润同比-114%,11月新开工单月同比仍处下滑,维持建材中性观点;制造业和新房销售均处下滑区间,关注基建托底发力预期。
基金分离度跟踪:
截至2022年12月30日,抱团基金分离度持续下行,市场抱团行为明显。近期抱团股与抱团基金均表现较好,相对于中证全指获得正向超额收益。
PB-ROE-50策略跟踪:
PB-ROE-50策略2022年在各股票池均获明显超额收益,基于中证500股票池获得超额收益11.12%。基于中证800股票池获得超额收益2.83%。基于全市场股票池获得超额收益2.83%。
机构调研策略跟踪:
公募调研选股策略在12月份超额收益出现回撤,私募调研跟踪策略在12月份超额收益明显。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益-2.49%,私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益3.67%。
负面清单:
截至2022年12月30日,宽松有息负债率排名前30的股票中,中毅达、西宁特钢、法尔胜、建设机械在传统口径下排名在100以后。
财务成本负担率较高的公司有:
中科通达、亚泰集团、中百集团、华能国际、康达新材、天房发展、徐家汇等20只股票,其指标数值均在10倍以上。
风险分析:报告结果均基于模型及历史数据,模型存在失效的风险,历史数据存在不被重复验证的可能。
发布日期:2023-01-02
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