【金工】基金抱团再现，择时模型均发出看多信号——金融工程量化月报20230102（祁嫣然/宋朝攀/曲虹宇）
北向资金追踪：
2022年12月市场回调，万得全A指数下跌2.12%，北向资金净流入350.12亿元，延续流入但增速放缓，其中沪股通净买入96.11亿元，深股通净买入254.02亿元。
从行业变动看，食品饮料行业股价涨幅最高，获北向资金最大规模加仓，加仓金额近200亿；医药、家电等消费板块同为北向配置重点对象。
配置盘加仓食品饮料、家电、银行，净卖出电力设备及新能源、基础化工、电力及公用事业；交易盘净买入食品饮料、医药、电力设备及新能源，净卖出电子、基础化工、煤炭。
市场情绪追踪：
上涨家数占比指标近期维持历史低位。通过快线慢线平滑择时来看，长期情绪指标发出看多信号；从动量情绪指标走势来看，快线刚刚拐头向上，预计在未来一段时间内将延续看多信号。通过八均线情绪指标来看，短期情绪指标进入情绪景气区间。
行业景气度信号追踪
畜牧养殖：2022年11月底能繁母猪存栏为4388万头，隐含23Q2供给过剩200万头，预测生猪中期价格维持低迷概率较大。
煤炭行业：预测23年1月行业利润增速为18%，22Q4为24%，维持中性。
普钢行业：2022年12月普钢行业利润同比增速均值约-22%，实时法单吨盈利亏损扩大。从PMI景气周期来看，22年12月的滚动12个月PMI均值为49.14%，环比下滑，维持行业中性观点。
结构材料与建筑工程：
测算22年12月平板玻璃吨毛利环比下滑、光伏玻璃价格环比下滑；预测水泥行业22年12月利润同比-114%，11月新开工单月同比仍处下滑，维持建材中性观点；制造业和新房销售均处下滑区间，关注基建托底发力预期。
基金分离度跟踪：
截至2022年12月30日，抱团基金分离度持续下行，市场抱团行为明显。近期抱团股与抱团基金均表现较好，相对于中证全指获得正向超额收益。
PB-ROE-50策略跟踪：
PB-ROE-50策略2022年在各股票池均获明显超额收益，基于中证500股票池获得超额收益11.12%。基于中证800股票池获得超额收益2.83%。基于全市场股票池获得超额收益2.83%。
机构调研策略跟踪：
公募调研选股策略在12月份超额收益出现回撤，私募调研跟踪策略在12月份超额收益明显。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益-2.49%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益3.67%。
负面清单：
截至2022年12月30日，宽松有息负债率排名前30的股票中，中毅达、西宁特钢、法尔胜、建设机械在传统口径下排名在100以后。
财务成本负担率较高的公司有：
中科通达、亚泰集团、中百集团、华能国际、康达新材、天房发展、徐家汇等20只股票，其指标数值均在10倍以上。
风险分析：报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。
发布日期：2023-01-02
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