城投债：高中等级利差下行，低等级上行（2023-1-3）
摘要
总览：高中等级利差下行，低等级上行
12月30日，城投债整体利差为228.29bp，与12月23日比，下行3.03bp。分评级来看，AAA、AA+、AA城投债整体利差分别为133.31bp、216.33bp、479.1bp，与12月23日比，AAA、AA+、AA城投债整体利差分别下行4.59bp、下行2.26bp、上行1.36bp。
分省份：
12月30日，全国城投债信用利差为228.29bp，各省份城投债信用利差大致可以分为五个梯队：
第一梯队（400bp以上）：、青海（1021.28bp）、贵州（848.82bp）、云南（531.24bp）、天津（445.46bp）、黑龙江（428.02bp）；
第二梯队（300-400bp）：甘肃（394.95bp）、辽宁（386.27bp）、吉林（385.09bp）、广西（382.59bp）；
第三梯队（200-300bp）：湖南（299.04bp）、山东（279.87bp）、山西（269.17bp）、四川（255.72bp）、新疆（241.66bp）、陕西（225.25bp）、江西（224.03bp）、湖北（204.05bp）、重庆（202.1bp）、；
第四梯队（100-200bp）：安徽（199.06bp）、河北（190.49bp）、西藏（182.63bp）、江苏（176.09bp）、宁夏（165.88bp）、河南（162.15bp）、浙江（149.23bp）、福建（128.47bp）、广东（103.29bp）；
第五梯队（100bp以下）：上海（99.91bp）、北京（98.77bp）。
利差变动情况：
分省份来看，利差上行幅度最大的省份为青海（18.21bp）、甘肃（12.82bp）、吉利（10.81bp）、天津（9.22bp），利差下行幅度最大的省份为湖南（-15.54bp）、河南（-11.89bp）、重庆（-8.26bp）、四川（-7.93bp）。
1. 城投利差变化：整体上行
12月30日，城投债整体利差为228.29bp，与12月23日比，下行3.03bp。分评级来看，AAA、AA+、AA城投债整体利差分别为133.31bp、216.33bp、479.1bp，与12月23日比，AAA、AA+、AA城投债整体利差分别下行4.59bp、下行2.26bp、上行1.36bp。
2. 分省份信用利差情况
12月30日，全国城投债信用利差为228.29bp，各省份城投债信用利差大致可以分为五个梯队：
第一梯队（400bp以上）：、青海（1021.28bp）、贵州（848.82bp）、云南（531.24bp）、天津（445.46bp）、黑龙江（428.02bp）；
第二梯队（300-400bp）：甘肃（394.95bp）、辽宁（386.27bp）、吉林（385.09bp）、广西（382.59bp）；
第三梯队（200-300bp）：湖南（299.04bp）、山东（279.87bp）、山西（269.17bp）、四川（255.72bp）、新疆（241.66bp）、陕西（225.25bp）、江西（224.03bp）、湖北（204.05bp）、重庆（202.1bp）、；
第四梯队（100-200bp）：安徽（199.06bp）、河北（190.49bp）、西藏（182.63bp）、江苏（176.09bp）、宁夏（165.88bp）、河南（162.15bp）、浙江（149.23bp）、福建（128.47bp）、广东（103.29bp）；
第五梯队（100bp以下）：上海（99.91bp）、北京（98.77bp）。
2.1.各省份城投利差变动情况
分省份来看，利差上行幅度最大的省份为青海（18.21bp）、甘肃（12.82bp）、吉利（10.81bp）、天津（9.22bp），利差下行幅度最大的省份为湖南（-15.54bp）、河南（-11.89bp）、重庆（-8.26bp）、四川（-7.93bp）。
2.2.地级市城投利差变动情况
12月30日，与12月23日相比，城投债信用利差上行幅度最大的地级市为天津武清区、安徽亳州市、湖北随州市、广西柳州市、青海西宁市、四川巴中市、江西抚州市、重庆长寿区、新疆昌吉州、贵州六盘水市，城投债信用利差下行幅度最大的地级市为湖南郴州市、四川遂宁市、河南郑州市、重庆万盛经开区、广西百色市、贵州黔西南州、广西玉林市、山东临沂市、河南南阳市、山东济南市。
