炸雷！万科才开了个不好的头？AI却在开新头！ 一代人终将老去，但总有人正年轻……
转自：金融界
本文源自:价值线
这个周末，关于万科“炸雷”的传言大规模发酵。
从多少年前喊活下去，到快活不下去，令人唏嘘，背后不仅是周期的波动，更是时代的变迁！
四十年走过别人两百年的路，一个必然的结果是曾经很多躺平就能暴力吃时代红利的行业、公司、个人不可能安安稳稳着陆了……
一个旧时代过去，一个新的时代也正到来。
3月6日，一部“完全由AI制作的开创性长篇电影”即将在洛杉矶首映；3月初英伟达CEO黄仁勋表态称通用人工智能（AGI）最快将在五年内面世；投资大佬但斌发文称，继电子硬件时代、互联网时代、移动互联网之后第四个人工智能时代将开启资本市场的伟大征程……
A股与之遥相呼应的躁动2月下旬就来了，不少公司股价已经一马当先！
一个全新时代，千万别把它做小了。
万科暴雷？
一个时代过去了
近日，万科企业股份有限公司多只境内债券价格出现下跌。其中，“22万科05”全周跌幅逾9%，为该券历史最大单周跌幅。同时，“21万科02”本周跌幅达9.4%，周五跌5.3%至68元的新低；“22万科01”跌至85.7元；“20万科06”跌至76.7元，均创新低。这或与关于最近万科小作文有关。
据Reorg消息：万科正与部分贷款机构（主要是保险公司）进行非标债务展期谈判，以延长其非标准债务的期限；原定于2023年12月到期，延期3个月至今年3月到期，随着到期日再次临近，董事长带领高管团队前往北京与监管机构会面。并与债权人就潜在的资产处置进行谈判。
最新消息，新华资产方面做出了回应：有关本公司与万科企业的消息为不实信息。
但房子卖不动是事实，数据不会说假话。
对高负债的房地产行业，新房能卖出去才是唯一的救命解药。今年前两个月的数据：国内新房销量累计比去年减少了53%。
万科现也在卖资产自救，上海七宝万科广场、悦榕庄已经卖了，长租公寓也在找买家。
截止2023年9月底，万科流动资产1.3万亿，其中存货达到了8147亿，净资产为2529亿。
有市场人士给出了以下假设：如果房价下跌20%，假设存货和流动资产均计提20%跌价，则净资产减少1600亿和2600亿。
如果计提1600亿的跌价，那么净资产只剩下900亿；如果计提2600亿的跌价，那么净资产转负。
房价跌幅大于20%的话，不敢想象。这也将连带产业链建筑装饰、家具、家电等行业。不出意外，周一万科上下游企业可能受到影响。
的确，四十年走过别人两百年的路，一个必然的结果是很多曾经躺平吃时代红利的公司和个人不可能安安稳稳着陆……
AI：这是一个全新时代，别把它做小了
其实，不只是房地产，大部分人已经意识到传统赛道对经济总量的依赖过高。
当经济总量达不到时，传统赛道很容易出现产能过剩。
在海外，产能周期可能长达5年甚至6年，而在国内，这一周期只有2-3年。这是因为在早期阶段，政府和金融行业会给予大量扶持和支持。
（这样做的好处是可以加快产业链的发展速度，快速达到目标。然而，这种做法的缺点在于，过度的保护容易导致后期产能过剩。）
一个旧时代过去，一个新的时代也正在到来。
近日，深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌在朋友圈发文谈及纳指创出历史新高，表示从技术上说，这标志着新的循环的开始。但斌表示，继电子硬件时代、互联网时代、移动互联网之后第四个人工智能时代将开启资本市场的伟大征程。
电子硬件时代，大概16年涨了6.5%，互联网时代，大概10年涨了13倍，移动互联网13年涨了10倍，人工智能相比前三个时代，是更没有上限的技术革命，不知道在未来10年，会将纳指带到什么高度。但斌称，希望10年后回望今天没有辜负时代、没有辜负生命赋予我们的机遇与挑战......希望梦想成真，人类迎来一个更伟大的时代！
A股方面，自春节前上证2635点以来，已经快速反弹了一波，这波快速反弹的先锋无疑是以AI为首的新质生产力方向（2月以来，不少龙头公司已经大幅领涨，具体数据见文末）。
虽然相对北美，国内方面的AI进展还是慢不少，但是这也并不影响资本市场先打出空间。
这个周末，关于AI，消息面继续不断发酵：
1、黄仁勋最新发声——通用人工智能（AGI）最快将在五年内面世
美东时间周五（3月1日），英伟达CEO黄仁勋在美国加州参加斯坦福经济政策研究所峰会时表示，他预计通用人工智能（AGI）最快将在五年内面世。
通用人工智能（AGI）又称“强人工智能”，是人工智能的一种理论形式，指的是人工智能可以像人类一样学习和推理，有可能解决复杂的问题并独立做出决策。由于目前仍没有公认的人类智能定义，不同领域科学家对通用人工智能的定义和标准也各不相同。
“通用人工智能”的概念是相对于目前我们已经广泛实现的“弱人工智能”来说的，后者指的是擅长执行单一任务、解决特定问题、但没有自主意识的人工智能，其应用包括智能客服、无人驾驶、算法推荐等。
实现通用人工智能一直是硅谷长期以来追求的目标之一。今年年初，OpenAI发布的文生视频模型Sora震撼了全球AI界，也被认为是接近通用人工智能的里程碑之一。
2、全球首部AI长篇电影即将首映
下周3月6日，一部“完全由AI制作的开创性长篇电影”即将在洛杉矶LandmarkNuartTheater首映。
50位AI领域艺术家组成一个创作团队，创作出了《终结者2》翻拍作品——《我们的终结者2重制版（OurT2Remake）》。该片并不只是单纯的翻拍重制，其呈现了一个人类对抗ChatGPT统治的世界，探讨当代AI发展的影响。
“这将是AI在电影制作应用中的一个重要里程碑……我们希望向世界展示，AI赋予了每一个人创作自己的史诗级故事的能力。”电影制作团队如此表示。
3、美股戴尔周五股价大涨超30%
DELL业绩超预期，3.1单日涨幅达31.53%，一年内涨幅超200%，主要系财报披露单季度净利润11.6亿美元，同比+89%。DELLAI服务器为增长重点，业绩报告中提及AI服务器订单量连续增长+40%，积压订单众多。
最近，经济学家付鹏谈到，年轻人千万不要在传统行业和“老钱”去卷，无论是从资本和人脉关系上来说，根本卷不过他们，所以要去新兴的行业、完全创新的领域颠覆。
映射到投资，不也是一样道理吗？
前日，美联储发布的货币政策报告中正式提到：“随着AI和机器人等新兴技术被快速采纳，有望在接下来几年出现劳动生产率曲线的跃迁”。
关于A股上的相关标的，春节之后价值线文章持续从软、硬两方面不断梳理和跟踪标的。
这是一个全新时代，千万别把它做小了。3月，这条主线仍将反复活跃！
3月策略及两会前瞻
中信证券：把握修复行情关注右侧信号
中信证券研报指出，步入3月，经济保持平稳偏弱运行，地产仍有待增量政策支持；预计两会定调整体符合预期，新质生产力着力方向有望更加清晰；3月预计A股市场不会再出现量化引发的流动性冲击，仍将呈现活跃资金定价的特征，红利加主题的杠铃式行情结构或延续，上半月建议积极参与，下半月耐心等待行情右侧确认信号。
财通证券3月配置策略：哑铃策略的“新机会”
配置方向：
（1）短期看科创为代表的小盘成长，具备最强的估值盈利双击赔率，现阶段胜率也较高。具体关注海外产业映射的AI相关的AI芯片、算力、服务器，业绩相对坚挺+设备更新受益的高端制造，如电新电表、机床、机器人、工业母机等板块。后续继续聚焦年报一季报业绩有保障的方向，提示关注业绩不及预期的潜在风险。
（2）中期看更坚挺的核心资产&红利。消费医药等核心资产胜率和赔率均中等偏上，下行风险较小，当前低位吸筹窗口期。红利方向仍有一定共识，相对收益有基本保障。推荐关注红利低波重仓和消费类现金流央企，后者主要集中在医药、食品饮料央国企。现金流稳定、分红比例提高潜力大、账上现金流多、潜在市值管理受益。
总结就是：用AI进攻，用央企红利防守，至于仓位配比，仁者见仁，智者见智了。
两会来了，海外媒体和专家最近声音较多：
1、彭博：主要将聚焦资本市场改革、房地产、科技创新，房地产方面更加系统和全面化解房地产风险将在政府工作报告中加以明确体现，重点关注“新质生产力”。
2、海外某媒体：议程上的议题可以看出政策的关切，国防、安全居于首位。周二开始的年度会议上公布适度刺激计划以稳定增长，但可能会让那些呼吁制定大胆政策详细路线图以解决目前深度结构性失衡的人感到失望。
3、海外某学者：中国将继续走“全面提升国家安全措施”的道路，尽管这不会帮助经济，但可以帮助度过经济危机的风暴；要期待出台大规模刺激措施恐怕不切实际。