宁波市天使投资引导基金管理办法发布

宁波市天使投资引导基金管理办法

第一章总则

第一条为加强和规范宁波市天使投资引导基金的运作与管理，持续深化财政资金“由无偿补助转为股权投资”改革，根据《宁波市政府投资基金管理办法》（甬政办发〔2023〕34号）等相关规定，特制定本办法。

第二条宁波市天使投资引导基金（以下简称“引导基金”），作为市级政府投资基金的功能性（政策性）子基金，其宗旨是发挥财政资金的杠杆效应和引导作用，鼓励投资机构及其他社会资本，对具有专门技术或独特概念的原创项目，或具有发展潜力的天使期、种子期、初创期科技企业实施投资并提供高水平创业指导及配套服务，助推企业快速成长。

第三条引导基金规模50亿元，视财政状况和投资运作情况逐步到位，引导基金主要资金来源包括市级财政性资金，引导基金运行收益，个人、企业或社会机构无偿捐赠的资金，以及其他各类资金，主要通过现有相关专项资金转化筹集。

第四条引导基金分为天使子基金、种子直投、初创跟投等三类投资运作模式。其中天使子基金通过与社会资本合作设立或增资参股子基金，引导社会资本投向天使期科技企业；种子直投以直接投资方式，主要投向科技团队或种子期科技企业；初创跟投以跟进投资方式，主要投向初创期科技企业。

天使子基金、种子直投和初创跟投的具体实施细则另行制订。

第五条引导基金按照“政府引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则进行投资运作。

第二章管理架构及职责

第六条引导基金由宁波市政府投资基金有限公司（暂名，以下简称”投资公司“）出资，以资本金形式注入宁波市天使投资引导基金有限公司（以下简称“基金公司”）。

第七条设立宁波市天使投资引导基金管理委员会（以下简称“管委会”），由市政府分管领导任主任，市政府办公厅分管副职、市科技局局长任副主任，由市委人才办、市发改委、市经信局、市科技局、市财政局、市地方金融监管局等部门分管领导以及投资公司委派代表任委员。主要履行以下职责：

（一）根据宁波市经济社会发展战略和产业政策导向，确定引导基金主要投资方向。

（二）审定天使子基金、种子直投、初创跟投等实施细则，以及绩效评价等相关配套管理制度。

（三）审议引导基金年度预算需求、年度投资计划和执行情况，以及审定基金公司年度绩效评价结果、年度运营管理费用。

（四）审定引导基金认缴出资2亿元（含）以下的天使子基金组建方案。认缴出资2亿元以上的，提交市政府投资基金投资管理委员会决策；认缴出资10亿元以上的，提交市政府常务会议决策，特别重大的提请市委财经委审议。

（五）市委、市政府交办的其他有关事项。

第八条管委会下设办公室，办公室设在市科技局。主要履行以下职责：

（一）负责管委会日常事务，落实管委会决议。

（二）统筹协调市县两级业务部门，为引导基金提供项目信息和项目对接等服务。

（三）组织引导基金运行年度绩效评价，提请管委会审议绩效评价结果；根据评价结果，拟订年度管理费用计算方案，报管委会审议。

（四）会同有关部门对引导基金运作情况进行监督，配合审计部门开展对基金公司的审计。

（五）除管委会职责外的基金公司报批报备等其他事项管理。

（六）管委会交办的其他事项。

第九条基金公司具体负责引导基金日常管理和投资运作事务，代表引导基金行使民事权利、承担民事义务与责任。基金公司主要履行下列职责：

（一）根据本办法拟订引导基金投资运作相关内部配套管理制度。

（二）提出引导基金年度预算需求、投资计划以及执行情况并报管委会审议。

（三）建立并维护专家库，设立咨询评审委员会。制定专家库管理、专家评审等配套管理制度。

（四）负责引导基金的合规运营，组织咨询评审委员会专家评审，对天使子基金运作情况进行监督，定期向管委会办公室、投资公司报送引导基金及子基金运作情况和其他重大事项。

（五）负责对天使子基金管理机构开展尽职调查、入股（伙）谈判、拟订组建方案并按程序报批、相关法律文本签署、实施投资、投后管理、引导基金退出等工作。

（六）负责种子直投和初创跟投项目投资，包括开展尽职调查、入股洽谈、投资决策并按程序报备、相关法律文本签署，实施投资、投后管理及投资退出等工作。

（七）建立并维护调研项目、已投项目等项目信息数据库，并向天使子基金管理机构提供项目信息推送和具体项目对接等服务。

（八）负责对子基金托管银行履行托管协议情况进行考核。

（九）接受管委会办公室的年度绩效评价工作，配合财政、审计、纪检部门对业务活动、财务管理的检查。

（十）完成管委会、管委会办公室交办的相关工作。

第十条设立咨询评审委员会，主要职责：对拟参股子基金组建或退出方案、引导基金拟投资或退出项目进行评审；提供专业咨询和建议；对重大项目或前沿项目提前开展指导。

咨询评审委员会根据需要动态设立，委员一般从基金公司设立的专家库（政府有关职能部门和天使投资相关行业专家学者组成）产生。评审专家人数须为单数且不少于5人，其中天使投资行业专家学者不得少于半数。

第十一条管委会办公室组织引导基金运行年度绩效评价，评价结果须报管委会审定。根据年度绩效评价结果，综合考虑基金公司投资运营成本及实际投资规模，分类分档退坡确定管理费用提取比例，其中，出资天使子基金部分的管理费用提取比例，最高不超过引导基金实际出资余额的1%；种子直投和初创跟投部分的管理费用提取比例，最高不超过以前年度投资余额的2%、本年度投资额的2.5%。管委会办公室按年度拟订管理费用支付方案，报管委会审定。绩效评价办法另行制定。

所有与投资项目相关的考察、尽调和第三方合规性审查等费用均由基金公司承担。

第三章天使子基金

第十二条引导基金与社会资本合作设立的天使子基金（以下简称“子基金”）可采用公司制、有限合伙制等组织形式。

第十三条子基金申请机构包括社会投资机构和科技成果转化机构等两类。具体条件由天使子基金实施细则规定。

第十四条子基金须注册在我市，子基金管理机构由申请机构或其关联方担任，并须在引导基金对子基金投资决策前取得私募股权投资基金管理人登记备案资质，应具有完整的投资决策程序、全面的风险控制机制和健全的财务管理制度；管理团队具备相应的投资能力和募资能力。

第十五条引导基金对单支子基金出资比例原则上不超过子基金认缴出资总额的40%。子基金规模原则上不低于5000万元，存续期限一般不超过8年，最长不超过10年。子基金管理机构对子基金出资比例原则上不低于子基金认缴出资总额的1%。

第十六条子基金可投实缴金额中投资于在我市注册登记且实体化运作企业的金额，不得低于引导基金对子基金实缴出资额；投资于在我市注册登记且实体化运作的天使期科技企业金额，应不低于引导基金实缴出资额的60%比例。

第十七条天使期科技企业须同时满足以下条件：

（一）子基金的投资必须为其首两轮外部机构投资，或子基金投资决策时企业注册成立时间不超过5年（生物医药领域企业不超过10年）。

（二）符合以下条件：1．企业从业人数不超过300人，资产总额或年销售收入不超过2亿元；2．企业研发费用总额占年度（注册不足一年按同期计算）销售收入或成本费用的比例不低于5%。

（三）属于我市扶持和鼓励发展的战略性新兴产业、未来产业和重点发展的其他产业等领域。

第十八条子基金投资的项目总数不低于10个；对于单个项目的投资额原则上不超过子基金总规模的20%。

第十九条子基金管理机构收取的管理费率每年最高不超过子基金实际到位资金的2.5%，且对引导基金收取管理费的标准不得高于其他出资人。所有与投资项目相关的考察、尽调和第三方合规性审查等费用均由子基金管理机构承担。

第二十条子基金采取市场化机制运作，由子基金管理机构依据合伙协议（或公司章程）等相关约定进行投资决策。基金公司可向子基金派出代表，监督子基金的投资和运作，但不参与子基金的日常管理。有权对子基金拟投资项目进行合规性审核，对不合规项目享有一票否决权。

第二十一条子基金组建须包括公开征集、尽职调查、专家评审、方案决策、社会公示、审议决策、文件签署和资金拨付等主要流程。

第二十二条子基金投资回收资金须及时按合伙协议（或公司章程）约定向投资人进行分配，不得再用于对外投资。分配采取整体“先回本、后分利”方式，投资回收资金先按照子基金各出资人实缴出资比例分配给各出资人，直至各出资人收回全部实缴出资，剩余的投资收益再按照子基金合伙协议（或公司章程）等约定的方式予以分配。

第二十三条引导基金退出遵循市场化原则，可通过下列途径完成退出：优先转让给其他出资人、退伙、公开转让出资份额（或股权）、清算退出，法律法规允许的其他途径。

第二十四条为更好地发挥基金的引导作用，鼓励子基金投资于在宁波注册的科技企业，子基金可选择引导基金设置的以下任一奖励方式（具体由天使子基金实施细则规定）：

（一）回购。满足本办法及实施细则要求的子基金，其管理机构及其他出资人自引导基金实际首次出资后3年内（含）申请回购引导基金持有的基金份额，回购价格按照引导基金投资本金余额与按回购时一年期LPR计算的收益（按实际投资天数折算）之和确定。

（二）让利。引导基金在收回对子基金实缴出资后，向满足本办法及实施细则要求的子基金管理机构及其他出资人进行让利。让利金额以其享有的子基金全部超额收益（引导基金总收益减去协议约定门槛收益的部分）为上限，根据子基金返投任务完成情况实行分档让利，一般不超过80%超额收益，返投比例特别高的，全部超额收益。引导基金不得承诺子基金管理机构及其他出资人投资本金不受损失，不得承诺最低收益，国家另有规定的除外。

第二十五条引导基金退出程序。引导基金根据协议（合同）约定先行退出的（具体情形由实施细则明确），由基金公司拟订引导基金退出方案并组织专家评审，报管委会办公室备案并实施；到期正常退出的，由基金公司直接实施。

第四章种子直投

第二十六条种子直投资金规模不超过引导基金到位资金规模的20%；由基金公司采用直接投资方式投向科技团队或种子期科技企业，不成为原始股东。申请种子直投的科技企业或科技团队应具备以下基本条件：

（一）在我市注册成立，具有独立法人资格；未设立企业的，需在签订投资意向书后6个月内设立企业，科技团队实缴额中货币出资不低于50万元，科技团队持股比例不低于30%。

（二）属于重点支持的高新技术产业、战略性新兴产业、科技服务业以及应用高新技术提升传统产业领域。

（三）申请时的企业注册时间未满2年，制订有科学明确的经营计划或商业计划书，拥有一定的技术门槛或市场竞争力。

（四）科技企业应符合以下条件：1．企业从业人数不超过200人，其中研发人员占比不低于30%，资产总额或年销售收入不超过3000万元；2．企业研发费用总额占年度（注册不足一年按同期计算）销售收入或成本费用的比例不低于5%。

（五）科技团队应符合以下条件之一：1．市级以上创新创业大赛获奖项目或优胜项目团队；2．入选市级相关人才计划或区（县、市）人才创业团队等人才和团队项目；3．具有独特技术或概念的高端科技人才。

第二十七条种子直投对单个企业只投资一次、不超过500万元，且不超过投前企业实缴资本。投资后的股权占比不超过49%，且不成为被投资企业的第一大股东。

第二十八条种子直投须包括项目申报、专家评审、尽职调查、估值洽谈、投资决策、协议签署和资金拨付等主要流程。由专家评审提出估值依据及建议区间，基金公司与拟投项目具体就投资金额、估值等事项进行洽谈。

第二十九条种子直投股权退出遵循市场化原则。通过转让（含回购）方式退出的，应在投资协议中对转让方式、转让条件、转让价格等事项进行约定。

第三十条种子直投股权，在同等转让条件下，优先转让给其他股东，其次为天使子基金。自基金公司通知之日起满二十日不行使优先购买权的，视为放弃优先购买权。

第三十一条建立种子直投业绩激励机制，退出项目净收益除用于滚动投资外，可用于基金公司业绩激励等方面，具体细则另行制定。

第五章初创跟投

第三十二条初创跟投由基金公司采用跟进投资方式投向初创期科技企业。跟进投资是指引导基金在不早于其他经中国证券投资基金业协会备案的投资机构前提下，与领投机构签署协议，以共同投资、同股同权、同进同退方式支持初创期科技企业发展的投资方式。

第三十三条初创跟投支持的初创期科技企业，须满足以下条件：

（一）在我市注册成立；初创跟投首次跟投时，企业注册成立时间不超过5年（生物医药领域企业不超过10年）。

（二）主营业务属于我市重点支持发展的新兴产业或未来产业，且拥有核心自主知识产权。

（三）初创期科技企业应符合以下条件：1．企业从业人数不超过300人，资产总额或年销售收入不超过1亿元；2．企业研发费用总额占年度（注册不足一年按同期计算）销售收入或成本费用的比例不低于5%。

（四）企业实缴出资不低于100万元，团队核心成员占股50%以上。

第三十四条投资机构以货币方式投资我市初创期科技企业，可在投资协议签署一年内申请初创跟投跟进投资。对同一家企业累计投资额不超过1000万元，不超过领投机构投资额的50%，且投资所占企业股权不超过20%；投资估值不高于拟跟投的投资机构。

第三十五条初创跟投股权通过转让（含回购）方式退出的，应在投资协议中对转让方式、转让条件、转让价格等事项进行约定。

第三十六条初创跟投的股权，在同等转让条件下，优先转让给其他股东，其次为天使子基金。自基金公司通知之日起满二十日不行使优先购买权的，视为放弃优先购买权。

第三十七条建立初创跟投业绩激励机制，退出项目净收益除用于滚动投资外，可用于领投奖励和基金公司业绩激励等方面，具体细则另行制定。

第六章风险控制

第三十八条引导基金资金须委托一家商业银行宁波分支机构管理，由基金公司通过公开招标方式确定，具体负责账户管理、资金清算、拨付、结算、资产保管等事务。银行应定期向基金公司出具管理情况报告，发现引导基金资金出现异常流动现象应及时报告。

第三十九条引导基金、天使子基金运作过程中不得从事以下业务：

（一）从事担保、抵押、房地产（包括购买自用房地产）、委托贷款等业务；

（二）投资二级市场股票、期货、证券投资基金、企业债券、信托产品、理财产品、保险计划及其他金融衍生品；

（三）向任何第三方提供赞助、捐赠等支出；

（四）吸收或变相吸收存款，或向任何第三人提供贷款和资金拆借；

（五）进行承担无限连带责任的对外投资；

（六）发行信托或集合理财产品募集资金；

（七）投资于其他股权投资基金或投资性企业（投资特定对象的专设投资企业除外）；（仅适用于天使子基金）

（八）其他国家法律法规禁止从事的业务。

第四十条子基金管理机构应当建立子基金重大事项披露制度。子基金须定期向基金公司提交子基金运营报告、经审计的子基金财务报告和银行托管报告等，基金公司视工作需要可委托专业机构对子基金进行审计。

第七章监督考核

第四十一条基金公司应于每年12月31日前向管委会办公室、投资公司报送当年度投资运行情况报告、下年度引导基金工作计划。由管委会办公室按照基金投资规律和市场化原则，对引导基金政策目标实现程度、投资运行管理、子基金组建情况、投资项目等内容进行年度工作绩效考核评价。

第四十二条对于引导基金运作过程中发生违法违规行为的，依法依规追究相应责任。大力营造“崇尚创新、宽容失败”的天使投资氛围，对于已履职尽责的投资项目，如发生风险造成投资损失，决策机构、管委会办公室、基金公司等可不承担相关责任。

第四十三条加强政府投资基金信用体系建设，建立引导基金、子基金管理机构及其高级管理人员信用记录，并将其纳入宁波市公共信用信息平台。

第八章附则

第四十四条本办法由市科技局、市财政局负责解释。

第四十五条本办法自发布之日起施行。本办法施行前引导基金对已投项目的日常管理按照本办法执行，包括但不限于已投项目退出、延期退出、基金公司绩效考核及业绩激励等。

文字来源：宁波市政府官网