产品力垫高创新药行情
在政策和资本推动下，我国创新药产业从零星到汇集成河，掀起了一波产业跨越巨浪，聚集的技术、人才及政策等无形资产正推动产业开启新一轮产品周期。部分高产品力药品价值正通过授权交易及并购市场得以兑现。主要表现在——
1.国内创新药海外并购及授权呈现逆周期活跃特征
自2023年底国内首家Biotech公司被并购交易落地后，2024年上半年，国内生物科技公司跨境并购不断落地，既体现了国内生物科技研发实力跻身国际同行水准，也反映出生物科技资产价值回归至合理水平，有望激活国内生物科技投融资市场。
2.海外授权交易持续活跃
截至6月14日，国内创新药海外授权交易持续活跃。据不完全统计，2024年上半年授权交易总金额超过1700亿元，同比大幅上升，交易呈现首付款和交易金额体量大的特征。
3.创新药商业化百花齐放，海外市场高速增长
随着海外注册密集落地，海外上市药品商业化落地情况成为市场的主要关注点。从年度及一季度披露数据来看，销售额呈现快速增长。2023年，百悦泽收入增速达到128%，主要驱动力来自海外市场，受成人CLL（慢性淋巴细胞白血病）和SLL（小淋巴细胞淋巴瘤）新适应症获批推动，百悦泽在美销售收入达到9.5亿美元，同比增长143%，同时百悦泽也成为首款年销售额突破10亿美元的国产创新药。和黄医药的FRUZAQLA去年11月在海外获批上市，快速放量，2个月销售额达到1500万美元，根据武田制药2024年一季度披露业绩显示，FRUZAQLA销售额近7000万美元。
4.国内商业环境持续优化，高产品力创新药保持快速增长
前沿治疗领域双抗产品开坦尼2023年销售额达到13.6亿元，同比增长149%。第三代自主创新EGFR-TKI药物甲磺酸伏美替尼片受益于一线及二线治疗适应症均纳入国家医保目录，产品销量大幅增长，销售额达到19.7亿元，同比增长达到149%。