“银茅”也破净!招商银行A股价格六年来首度低于净资产,H股PB更报0.85,年内市值蒸发近5000亿
财联社10月13日讯(记者梁柯志)10月13日,招商银行A股以30.47元开盘后持续下跌,收盘报29.89元,下跌3.42%。据中报,招行截至2022年6月30日每股净资产为30.17元,这意味着其A股股价已跌破净资产,为2016年2月25日以来首度破净。财联社记者查阅港股数据亦发现,招行H股股价于两日前的10月11日收盘后就已破净,今日收盘报30.1港元每股,PB报0.85倍。
银行破净近年来并非新鲜事。但身为零售之王、号称“银茅”的招商银行长期备受内外资金追捧,破净的情况则非常罕见。万得数据显示,招商银行上市以来其A股股价在2013年12月24日首次跌破净资产之后,除2014年全年PB几乎都在1之下外,仅在2016年2月25日录得0.9933的市净率,直至本次再度破净。
统计数据显示,今年以来招商银行股价更是跌跌不休。总市值从去年末的12300亿缩水36%至10月13日的7418亿,蒸发近5000亿,在银行板块总市值排名从前三跌至第五位。
2016年来首度破净,H股破净早于A股两天
财联社记者注意到,10月13日收盘后,A股42只银行股中仅有4只维持在1倍PB以上,分别为宁波银行、成都银行、杭州银行、常熟银行。此前PB一直维持在1倍以上的招商银行收报0.99,自2016年以来首度打破“金身”,跌破净资产。
Wind数据显示,招行2002年上市以来股价破净的次数屈指可数。除2014年全年PB长期跌破净资产外,仅在2013年、2016年个别交易日破净。招行市净率的峰值出现在2002年上市初期和2007至2008年两个时间段,分别达到11倍和10倍PB以上。2011年下半年之后整个银行板块的市净率开始下行,招行PB下行至2倍以下,此后在2014年底走出破净泥潭后,一直在1倍至2倍区间内震荡。
值得注意的是,2016年以来招行的市净率一直名列银行板块前列,2021年全年招行PB多数时候仍然维持在2倍以上。但从去年三季度开始,招行市净率即开始逐渐下滑,直至今日。
H股方面,2021年以来招行股价整体的趋势与A股类似,此轮破净还早于A股两天。数据显示,招行H股在10月11日收盘后即宣告破净。10月13日收盘,招行H股PB收报0.85倍。
估值调整与宏观大环境相关,机构二季度减仓明显
受访银行业内人士表示,虽然今年以来招行的估值波动有行长更替等突发事件带来的影响,但拉长周期看这在行业里并非个案,在基本面上受宏观大环境影响更多。国信证券金融业首席分析师王剑即对记者表示,近期银行板块调整的原因主要还是跟宏观经济和大环境有关。
公开数据显示,今年上半年42家上市银行实现净利润同比增长7.5%,其增速整体较1季度8.6%放缓1.1pct。今年上半年,招行实现营业收入1790.9亿元、净利润700亿元,分别同比增长6.1%、13.6%。虽然净利润增速显著高于行业平均,但值得注意的是招行大财富管理收入为282.6亿元,同比增幅仅0.3%。
值得注意的是,今年二季度机构对招行减仓动作明显。万得数据显示,今年第二季度重仓招商银行A股的基金数量为706只,环比减少242只;重仓招行H股的基金为24只,环比减少14只,上述基金A、H持股数量分别减少1.86亿股和230万股。
机构二季度的连续减持对招行压力显然不小,招行高管后续亦多次出售增持护盘。4月底,招行股价跌破40元,在一季度业绩交流会上,王良曾直言“我们非常着急”。到5月19日,王良正式出任招行行长,上任8天后,王良即出手增持招商银行2万股股份,共出资76.66万元;8月22日,王良再增持3万股,耗资100.65万元。
10月13日上午股价破净之后,招商银行随后在互动平台对外释放积极信号。招行表示,将始终保持“四稳”,即公司治理稳定,战略方向稳定,经营管理稳定,干部人员稳定,今后也将继续保持这种稳定。目前,招商银行各项经营管理运行正常。未来,招商银行将继续坚持“质量、效益、规模”动态均衡发展理念,继续坚持“轻型银行”战略,持之以恒地打造大财富管理价值循环链,提升财富管理能力、金融科技能力、风险管理能力。