交银施罗德基金蔡铮：通过资产配置，带动精品化指数产品体系
21世纪经济报道记者赵云帆广州报道
由南方财经全媒体集团主办，21世纪经济报道承办的南方财经国际论坛2024年会分论坛——21世纪基金业年会于12月12日举行。
交银施罗德基金指数投资部总监蔡铮在参与基金业年会指数投资专场活动时，谈到了交银施罗德基金指数产品的定位，以及如何利用资产配置的方式，通过指数产品稳健地捕捉市场机遇。
他还指出，交银施罗德致力于从资产配置服务的角度，让投资者免于因波动蒙受较大损失，做好投资者教育，让投资者拿得住，长期持有。
蔡铮表示，交银施罗德以主动权益产品起家。对于指数等被动投资产品，交银施罗德基金有着明确的定位。
“我们的定位是不做大而全的指数超市，更多是想做类似设计师产品的精品买手店，我们起了一个名字叫做‘交银指数芯’”，蔡铮在谈到公司指数产品策略时表示。
根据蔡铮介绍，“交银指数芯”以资产配置的导向，带动精品化的指数产品体系，并结合资产配置衍生出“三芯”驱动的模式和概念，即“芯配置”、“芯机遇”和“芯服务”。
其中，“芯配置”是指资产配置中可以作为核心底仓的产品，如基于绝对收益理念投资者设置的高胜率，较好持有体验的指数产品，如红利类、价值类；而对于追求相对收益目标的投资者，核心底仓可以配相对市场比较有影响力、可以表征市场同时也可以跑赢市场平均水平的优质宽基。
“芯机遇”指的则是资产配置中作为卫星仓位配置的部分，目的是获取一些进阶收益，投资标的包括一些比较高成长的板块，由长期明确的产业趋势的芯经济行业赛道等。
“芯服务”则会基于指数产品的矩阵，为投资者提供基于资产配置的解决方案。
随着“9·24新政”的落地，资本市场交投明显活跃，指数波动性显著加大，其一方面振奋着市场的人气，一方面也比较考验长期持有者的定力。
对此，蔡铮认为，面对高波动性的投资工具，可以采用数种策略，包括高波动产品配合低波动的产品进行资产配置，以此起到平抑波动的效果。
蔡铮还谈到了如何利用交银施罗德基金特色产品——交银施罗德创业板50指数和交银施罗德中证海外中国互联网指数获得稳健收益的方式。
“第一种方式就是结合定投以及网格交易策略，尽量平滑市场波动带来的影响。比如长期定投就是比较有效的投资方式，特别是对于波动性比较大的指数标的，像追踪创50指数、海外中国互联网的产品，定投可以避免阶段性因为择时错误带来的一些损失，当然如果想再进一步提升投资期望收益，就可以进一步加入网格交易方式，低吸高抛，进一步增大胜率。”
“第二个策略，是可以用指数组合的方式进行配置，我们可以搭配一些风格收益特征不太一样的产品，以及与之相关度比较低的产品，这样就可以大幅降低整体组合当中的风险和波动情况。比如说‘哑铃策略’，可以将创业板50和红利100结合起来，使得整体风险回报得到保证。”
“第三个方法可能适合于进阶，有一定择时能力的投资者，他可以先判断产品属性，比如说在今年2月初和今年9月末大盘反弹的时候就有很高的弹性。对于择时能力比较强的投资者，可以作为阶段性的配置工具。”蔡铮表示。
（视频编辑柳润瑛）