农银汇理基金廖凌：A股有望回归由基本面主导的阿尔法行情 复苏和创新仍是2023年两大投资主线
2023-03-13 14:59:35 - 金融界网站
转自：智通财经网
智通财经APP获悉，近日，农银汇理基金基金经理廖凌分享了投资观点。廖凌表示，展望2023年，尽管复苏节奏上存在不确定性，但复苏和创新仍是全年确定性较高的两大投资主线，企业基本面有望呈现螺旋式上行，安全、自主可控、国产替代仍是2023年A股市场投资的重要关键词。
廖凌指出，从短期走势看，复苏和创新的边际变化已在资产定价中初步反映，体现为一轮超跌反弹、估值驱动的贝塔行情。春节后经济复苏已确认，社融、PMI、地产销售等数据超预期，企业开工率也走高、出行和商务需求旺盛。与此同时，科技创新领域亦出现可喜变化。ChatGPT、数字经济等新方向倍受资本市场追捧，市场围绕人工智能+、数字基建相关主题演绎轮动，年初以来计算机、通信、传媒板块涨幅居前。
对此，廖凌认为，布局复苏与创新的“交集”是性价比较高的策略，建议关注既受益于经济复苏，又受益于创新与国产替代前景的行业方向，如通用自动化、信创、通信设备、半导体设计、工业软件、化工新材料等。因为类似板块有一定的顺周期属性，且符合科技创新和国产替代的产业趋势。
从中长期来看，后续随着盈利、政策及产业趋势进入检验期，市场预期逐步证实或证伪，风格和行业轮动的重要性进一步淡化，A股有望回归由基本面主导的阿尔法行情。因此廖凌建议，将围绕复苏和创新趋势，聚焦高质量成长和价值重估两类投资机会，布局内在价值持续增长、长期竞争优势突出、公司治理优秀、估值合理或低估的好公司。