估值62亿，「迅策科技」冲击港股IPO，腾讯为最大机构股东
转自：活报告
摘要：迅策科技于2024年3月12日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，独家保荐人为中金，公司是中国实时数据基础设施及分析供应商。2023年收入为5.3亿元（年复合增长率为110.21%），净亏损为0.63亿元。
LiveReport获悉，2016年成立的深圳迅策科技股份有限公司（以下简称“迅策科技”）于2024年3月12日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，这是该公司第1次递交上市申请，独家保荐人为中金。
公司是中国实时数据基础设施及分析供应商，产品组合核心是数据基础设施，一个云原生的统一数据平台，可以收集、清理、管理、分析及治理来自多个来源的异构数据，部署在客户的自我管理云或本地系统中。
公司为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时解决方案，战略重点是资产管理公司，为其提供单一可信数据源以供前、中、后台部门协同运作。
自公司2016年成立以来，已为超过250家，合计资产管理规模（「资产管理规模」）超过10万亿美元的资产管理公司赋能及处理数据，涵盖保险公司、共同基金、银行、证券公司、企业财资、家族办公室、高净值个人等。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年收入计，公司于中国资产管理行业的实时数据基础设施及分析市场中排名第一，市场份额超13%，远超剩余前五大参与者。此外，按2022年收入计算，迅策科技在中国的实时数据基础建设及分析市场中排名第四。
除此之外，2023年公司客户还涵盖包括再生能源、零售及电信，涵盖中国三大国有电信营运商。
财务分析
截至2023年12月31日止三个年度2021、2022、2023：
收入分别约为人民币1.2亿元、2.88亿元、5.3亿元，年复合增长率为110.21%；
毛利分别约为人民币0.9亿元、2.25亿元、4.19亿元，年复合增长率为115.51%；
研发开支分别约为人民币-1.52亿元、-2.59亿元、-3.79亿元，年复合增长率为57.72%；
净利润分别约为人民币-1.19亿元、-0.97亿元、-0.63亿元，年复合增长率为-27.02%；
毛利率分别约为75.18%、78.02%、79.02%。
公司三年收入、毛利大幅增长，复合增长均超100%，毛利率提升至约80%；目前公司处于亏损状态，主要源于研发投入及业务的扩张，于2021年、2022年及2023年，公司研发开支分别占总收入的127.0%、89.9%及71.5%。但公司净亏损率分别是99.1%、33.5%和9.8%，在逐年收窄。
截至2023年12月31日，公司账上现金5.97亿，经营活动现金流为-0.50亿.
行业前景
于2022年，中国实时数据基础设施和分析市场的市场规模达到人民币103亿元，2018年至2022年的复合年增长率为67.8%。受国家利好政策及跨行业数字转型的巨大需求的推动，该市场规模将继续高速增长，并预计于2027年达到人民币698亿元，于2022年至2027年复合年增长率为46.6%。
中国整体实时数据基础设施和分析市场处于萌芽阶段，并且迅速扩张。中国实时数据基础设施和分析市场的整体潜在市场规模在2022年达到人民币3,738亿元。得益于实施在财务状况表上记录数据资产的政策等多种有利因素，预计该整体潜在市场规模将在2027年达到人民币8,472亿元。
行业地位
于2022年末，中国实时数据基础设施和分析市场的参与者总数超过400家。按2022年收入计，公司排名第四。
同行业公司IPO对比
本次选取的同行业对比公司为：赛富时（CRM.N）
主要股东
刘呈喜先生通过珠海恩圆、珠海富前、珠海股温持股28.86%；腾讯持股7.55%；全球投资公司KKR通过AccelAsiaHoldingsII持股6.32%；云锋基金持股6.02%；湖北高质量持股5.13%；
其他前投资者持股46.12%，包含深圳源政、深圳赛达仁、中南荷多、星罗景佑、无锡海盈佳、中南弘远、GSPSI、MadisonSquare、GBAFund、羽信仁辉、深圳众投、天津魏紫、广东粤财、创盈健科、阳光家族投资、时代百富、上海熠云、北京中关村、广州由山、合嘉泓盛、北京歌华、通瑞长盈、泰康人寿、羽信国元、上海域恺、天津熙华、杭州柏晖、羽信国昌、中金浦成及金科灼智。
管理层情况
上市前融资
公司历经7轮融资，2023年年末完成交叉轮融资后，公司投后估值是62.2亿元人民币。
中介团队
据LiveReport大数据统计，迅策科技中介团队共计7家，其中独家保荐人1家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计2家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。
据LiveReport大数据统计，中金保荐项目首日破发率为40.35%。
