【回血红包】芯片板块持续下挫，我该如何参与投资？
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行情速递
据Wind数据，今日（4月13日）中证芯片主题指数（H30007.CSI）低开低走，至收盘跌2.60%。
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赛道解读
在这几年的大环境下，芯片听起来很“高大上”，但其实内部也是分门别类，一些是靠新技术吃饭，比如我们常听到的用在手机上的5nm、7nm芯片这种，通过技术迭代不断提高产品性能，技术上的优势也令厂商拥有较强的议价能力。而在遥控器、空调等等应用场景下，对性能要求并不很高，则主要是凭借出货量以及当时的价格赚钱。
目前来看，在未来数字化、智能化的大背景下，芯片的整体需求有望抬升，同时，基于国产替代，以及VR、AR之类新技术倒逼，国产芯片的技术水平也有望提升。但在另一方面，中低端芯片的需求也会比较大，该部分芯片由于技术门槛较低，价格很易受供需关系影响产生周期性。去年由于疫情对全球供应链的影响，芯片产量供不应求，因此带来价格的上涨。但随着供需关系的逐步缓和，后续可能因价格下降致厂商业绩承压，由此也成为了本次板块回调的一个诱因。
而从估值水平来看，当前中证芯片主题指数市盈率42.81，位于近10年的57.94%分位点，处于相对合理的区间（数据来源：Wind）面对这种既有成长又含周期的板块，建议想参与的小伙伴采取分批建仓的方式，并结合行业估值，用部分灵活仓位进行止盈、低吸等操作。
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券商观点
针对短期的芯片产业供求关系，长城证券认为：
全球半导体供应仍旧短缺，部分芯片交付时间不断延长：根据SusquehannaFinancialGroup预测，受俄乌冲突、中国部分地区的疫情封锁和日本地震等因素影响，Q1部分芯片交货时间已达到26.6周，具体芯片类型包括电源管理、微控制器、模拟和内存。MCU最为短缺，2月份交期高达35.7周（超8个月）；电源管理IC的短缺程度次于MCU，2月其交期拉长了1.5周。随着晶圆厂产能逐步开出，整体芯片紧缺程度有所缓解。关键的是，目前芯片市场短缺呈现出明显的结构化特征，以手机芯片为代表的消费电子相关芯片短缺程度明显降低，而包括服务器、汽车、工业在内的多个领域还存在芯片缺货，但整体缺货程度相较于2021年已经好转。
（资料来源：《电子元器件周报：台积电3月营收创历史次高，半导体资本开支度展望乐观》，长城证券，2022.4.11）
好基速递
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（A：014193C：014194）
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今日上证指数再次跌破3200点
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（以上福利仅限2022年04月13日前（不含当日）完成现金宝注册并开立基金账户的用户参与，每位用户只可领取一次。活动最终解释权归汇添富基金所有。）
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风险揭示书
在投资基金产品前，请仔细阅读。
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2.如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。
4.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
5.如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
6.如果您购买的是指数基金,请注意标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。
7.如果您购买的是ETF联接基金，请注意尽管该基金为目标ETF的联接基金，但不能保证本基金的表现会与目标指数和目标ETF表现完全一致。
8.如果您购买的是科创板主题基金，请注意基金投资国内上市的科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
9、如果您购买的是定增主题基金，请注意该基金可参与上市公司定向增发，而定向增发获得的股票通常有流通受限期限，流通受限期限将影响股票的及时变现，进而对本基金的收益实现造成负面影响。
10、如果您购买的是港股主题基金，请注意该基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、上述基金由汇添富基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等公告信息文件已通过基金管理人网站（www.99fund.com）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
祝您身体健康，投资快乐！
汇添富基金管理股份有限公司
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