淡视腾讯大股东减持，规避AIGC过热（61指数基金估值表04.13）
各位朋友好：
近期A股计算机、人工智能、传媒的热度达峰，随着信创估值不断攀升，行情也变得愈发跌宕起伏。泛计算机板块交易拥挤程度奇高，几个热门行业的交易额占比接近全市场交易总额的一半。
受益于中字头、能源石化行业走高的影响，红利价值类指数一路缓慢但稳定的爬升。年初至今，上证红利指数涨9.13%，中证红利指数涨7.44%，闷声不响地红利ETF们缓慢且稳健地接近前高，爆赞。
另外，食品饮料、白酒、消费龙头等指数连续下跌，但距离低估还有一些距离，建议保持密切关注。
1、规避：AIGC交易过热
（近一月主要行业交易热度图，数据源：touzid）
AIGC（AIgeneratedcontent）板块交易热度创新高，市场进入非理性状态。交易过热，往往意味着理性投资者、噪音投资者和套利者在交易上发生了趋同。过热见顶后，需要漫长的时间去消化估值，近期又是一季度财报发布期，未来一段时间将大概率巨幅波动。
目前申万一级计算机行业指数（代码：710000），PE达到惊人的192.97倍，全历史百分位至89.72%；中证计算机主题指数（CS计算机，代码：930651）PE66.82，全历史百分位70.21%。中证传媒PE涨至46.10，全历史百分位涨至64.61%，进入正常偏高状态。
左脚踩右脚的梯云纵要当心，谁也不知道什么时候是最后一棒。
2、淡视腾讯大股东减持
当地时间4月11日，腾讯控股的大股东Prosus发布公告，称将对其自身以及对其控股公司Naspers股票再度进行回购。作为计划的一部分，该公司欲出售9600万股腾讯控股的股票。
受此影响，昨日港股腾讯重挫-5.15%，腾讯长期的萎靡不振，不免让投资者心有忐忑。对比A股AIGC和游戏异常火爆，更让腾讯、中概的投资者，懊恼不已。
不过，其实大股东的减持，并不会影响腾讯经营的基本面，股票价格的波动并不会影响企业的实际经营，这一点我们都心知肚明。另外腾讯的股价的涨跌，中期看其实也并不受大股东减持的影响，这在Prosus历次减持的后续走势中有明确的答案。
当然，短期情绪影响在所难免，就好似A股的AIGC，大家都知道目前过热危险了，但并不妨碍部分短线投机者参与。同样，受利空消息影响，部分腾讯的短期投资者也一样会心急如焚的卖出“止损”。
无它，人性而已。
一、“61”全市场估值仪表盘
二、“61”指数基金估值表（0155期）
三、重点提示
1、300价值：PE涨至7.38，全历史百分位涨至20.10%，堪堪进入正常偏低估值阶段。300价值在这些年是老大难，最近受中特估影响，有所起色。
2、中证医疗：PE跌至24.35，全历史百分位跌至2.34%，处于较低估状态。医药生物整个行业处于行业冰点期，从文初的交易热度可见：生物医药交易热度百分位为1%，处于历史低位。
医药医疗行业的基本面无须担心，作为人类最长久的行业之一，尤其在老年化加深的背景下，医药行业是一个长期投资标的。61一直在定投中证医疗，是当前定投最重要的标的之一。
3、消费龙头：PE跌至25.95，全历史百分位跌至36.71%，处于正常略偏低状态。近期受经济恢复偏弱、通缩压力显现影响，整个大消费行业走势羸弱。
其实消费有一定的滞后性，人们在早前一段时间减少收入之后，会降低现在的消费。而近期开始缓慢上升的收入，将在未来一段时间后才能显现作用。
从CPI来看，从开始注入流动性，到物价开始抬升，平均会有半年左右的滞后期，而近期我国的M2一直处于高位。所以，我国的物价抬升应当在下半年会有所表现，而现在如果消费类继续下挫，将迎来一个较好的机遇。
去年10月底时，消费龙头曾到达低估，彼时PE跌至21.55，而后则出现较大反弹。
4、科技龙头：PE涨至40.92，全历史百分位涨至52.79%，处于正常估值。受泛计算机行业暴力上涨影响，科技龙头指数也稳步上涨，自年初至今已经22.35%，目前已不适合介入。
5、中证白酒：PE跌至32.75，全历史百分位跌至59.55%，处于正常估值。受整体消费走弱、行业景气度下降影响，白酒行业最近一路下探。中证白酒作为A股最强细分行业指数，是非常多投资者心心念念的标的，61也一直等待白酒的介入时机。
6、中证军工：PB跌至3.202，全历史百分位跌至38.57%，处于正常偏低估值。去年至今，不少人寄希望于中证军工，不过作为对冲标的，军工如果大涨，其实不利于其他持仓。
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当我们交易贪婪，想赚取人性的差价时，就得做好被人收割的心理准备。
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