专题报告 | 新兴市场系列专题：印度航运市场介绍及未来展望
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印度港口货物吞吐量增速低于2008年以来GDP增长。航运在当前印度的综合交通运输体系中占比仍然较低，仅为3%。印度具有12个主要港口，港口作业效率有所提升，2022年货物吞吐量达到13.24亿吨左右，相比中国具有巨大发展潜力。2009-2022年间，印度港口吞吐量年化增速达到4.4%，低于国内GDP增长。到2030年依据国内产业规划吞吐量将达到4.9%-6.7%之间。
印度船队和航运公司在全球竞争力较弱，拆船和船员供应占比较高。当前悬挂印度国旗的船队占全球比例仍不足2%，最大的航运公司印度国家航运公司（SCI）经营的船队规模在全球排名第36位，在全球船队规模占比仅为0.2%。印度的造船业产能仅为全球的1%，但由于环保标准和人力成本较低，拆船规模占全球的1/4左右。印度向全球输送了大约25万名船员，占全球的12%左右。
印度当前能源类商品海运量增长较快，海运量达到6亿吨左右，占全球的5%左右：（1）集装箱航运占全球海运量的3%：2022年印度集装箱吞吐量大约1972万DWT，在全球占比约3%左右，前两大集装箱港口吞吐量排名全球第27和28位，未来仍有较大发展空间。（2）干散货航运：煤炭进口占比较高，铁矿、粮食仍在发展。煤炭进口增长较快，达全球第二占煤炭海运量的20%左右，从铁矿石净出口国转变为净进口国，粮食进出口受到国内行业政策影响较大。（3）油轮航运：进口量持续攀升，与俄罗斯、中东贸易较为密切。伴随国内炼化产业发展，成品油出口逐步提速。（4）气体船：LNG和LPG进口量跃升为全球主要进口商，2023年及2024年均实现较快增长。我们认为到2030年以前，印度航运需求有望维持5%以上年化增速，其中能源类商品和集装箱或将成为增长的主要动力。
风险因素：全球经济动能、地缘政治事件扰动、全球贸易政策冲突。
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来源：中信期货研究所
中信期货研究所
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