【中信建投策略】CRO热度上行，航空机场盈利预测上调明显——市场估值跟踪解析8月第2期
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●市场表现：本周（8.5-8.11）低市盈率、小盘、交通运输风格表现居前；科技、高市盈率、大盘表现靠后。主要指数成分中，宁组合、上证指数表现居前；科创50、茅指数表现靠后。行业涨跌幅上，石油石化/煤炭/交通运输相对抗跌，通信/建筑材料/家用电器跌幅居前。热门概念上，CRO表现亮眼，其余普遍下跌。
●盈利预测变动：8月23年Wind盈利一致预期上调幅度靠前的申万一级行业为传媒（+0.55%）、食品饮料（+0.18%）、社会服务（+0.16%） ；下调幅度靠前的行业为农林牧渔、电力设备。数字经济产业链细分方面，以Wind一致预期看，23年盈利预期排序：在线教育（158%）>SAAS（153%）>网络安全（147%）>数据安全（129%）>显示面板（107%）>数字政府（75%）>游戏（除世纪华通）（74%）>IDC（66%）。
●行业景气核心指标变动：1）周期：价格上行：布油、焦煤等；价格震荡：铝；价格下行：动力煤、铜、水泥、玻璃、螺纹钢、焦炭等；2）大金融：地产方面，市场博弈政策预期，基本面仍偏低迷。据光明网报道，京沪广深房地产政策调控优化会议即将于8月召开，本周五8月11日证监会召集部分房企和金融机构举行线上房地产市场会议。银行方面，7月社融超预期回落，降准预期升温；3）高端制造：汽车方面，乘用车销售平稳，政策效应逐步释放。据乘联会初步统计，8月1-6日，乘用车市场零售24.1万辆，同比下降1%，环比增长9%。新能源车市场零售8.8万辆，同比增长38%，环比增长8%。光伏方面，产业链价格相对稳定，静待需求改善。4）消费：必选方面，猪价企稳高位震荡，上涨阻力加大。可选方面，白酒整体以库存消化为主，关注Q3中秋、国庆旺季备货表现。
●估值水平及交易热度：全A（非金融两油）、沪深300股权风险溢价均位于7年90%分位附近；上证指数/上证50估值分位分别处于市盈率5年41.8%/42.6%分位数附近；创业板指/宁组合分别处于市盈率5年7.4%/0.4%分位数附近。交易热度方面，申万一级板块中，医药生物热度上行明显。申万二级板块中，航空机场盈利预测明显上调，证券交易热度高位。
风险提示：数据统计存在误差、海内外经济衰退、市场流动性风险。
说明：本报告源自中信建投研究发展部策略团队所公开发布的证券研究报告
本文内容详见报告原文证券研究报告《CRO热度上行，航空机场盈利预测上调明显——市场估值跟踪解析8月第2期》
报告发布时间：2023年8月12日
报告来源：中信建投证券股份有限公司（拥有中国证券监督管理委员会批准的证券投资咨询业务资格）
分析师：
陈 果 SAC执业证书编号：S1440521120006
郑佳雯 SAC执业证书编号：S1440523010001
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