在三大股指完成共振见底后，市场整体修复行情可期
转自：掌上长沙
长沙晚报掌上长沙8月13日讯（全媒体记者周丛笑）本周市场整体呈现回调整理态势，各大指数跌幅均超3%，特别是周五各大指数均大幅回调，其中沪指创年内最大单日跌幅，再度失守3200点。
大盘表现
从各板块表现情况来看，本周仅电信服务板块上涨3.09%，其余板块全线下跌，其中前期涨幅较大的保险、房地产以及食品零售方向跌幅居前，均超5%。从北向资金来看，本周净流出255.8亿，且5个交易日均呈现了流出状态，周五流出幅度最大，超120亿元。
重点行业解读
长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀（执业编号：S0490620020021）在分析中表示，医药方面，医药股延续反弹，其中减肥药概念迅速发酵。在消息面上，诺和诺德在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期，或表明所谓的“减肥神药”Wegovy在降低严重心血管疾病风险的领域中存在潜在的作用。从市场角度来看，减肥药与SPD概念之所以能够逆势上涨，主要受益于其中概念股多数属于市值偏小标的，符合弱市筹码炒作市场风格。
另一方面，此前医药行业反腐风波导致医药股集体性杀跌，在空头情绪集中出清后，与医药反腐关联度较小的方向，获得资金的回流也在情理之中。但医药股的本轮上涨并未能调动起市场情绪，市场量能更是进一步萎缩，所以医药本轮反弹行情的延续仍有待进一步的观察。
在房地产板块，消息面上，证监会周五上午召集部分房企和金融机构举行线上房地产市场会议。此外，继北京、深圳、广州、上海相关部门带头集体表态支持刚性和改善性住房需求后，二线热点城市亦纷纷释放利好消息。从基本面看，政策利好频发，供给侧信用风险逐步出清，促需求政策陆续落地，高能级城市房地产市场供需回暖明显，区域分化格局进一步凸显。
房地产板块后续可重点关注三条主线：（1）看好具备片区综合开发能力，有机会参加超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企；（2）看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企；（3）看好我国产业园步入存量改革+创新发展期，逐步迈向专业化运营发展，公募REITs利于产业园资产重估。
后市观点
“在上周的投资策略中，我们重点提到要关注本周各项经济数据以及政策出台的力度。”王振怀表示，一方面，从本周披露的经济数据来看，7月进出口数据同比下降13.6%，增速创近三年新低、CPI同比下降0.3%、PPI同比下降4.4%、新增人民币贷款和社融规模均仅为预期的一半。由此可见，各项经济数据偏弱，且低于市场预期，导致交投情绪悲观，量能一度萎缩至7000亿元下方；另一方面，政策出台层面，沪深交易所同时表示加快推出“交易端”系列举措来活跃市场，包括证券申报数量调整为“100+1”，允许以1股为单位递增。
上周市场对政治局会议的预期是降准，而本周政策出台将从“交易端”系列举措来活跃市场，再次强化了“若现实”的现状，市场也随之给出负反馈。整体上来看，目前影响市场的核心主要在于一系列宏观政策的推进以及经济数据上能否驱动预期的提升，能否从“弱现实、弱预期”转向“弱现实、强预期”，后续政策加码引来市场共振是关键。
复盘2014年四季度与2019年一季度历史两轮行情看，目前市场上行行情仍在初期，后续政策力度是关键。具体来看，2014年下半年以降准降息形式，持续降低社会融资成本；“930”新政，二套房认定“认贷不认房”，商贷首套房最低首付比例30%且利率下限为基准利率0.7倍，政策力度相较大；2019年年底中央经济工作会议指出，“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用”，2019年1月4日央行全面降准，叠加1月金融数据大超预期，市场迎来一波主升行情。
本周随着前期AI为首的科技以及新能源赛道，到近期的消费、金融等陆续完成补跌，市场系统性风险得以较为充分释放。在三大股指完成共振见底后，市场整体修复行情可期，在行情调整过程中无需过度悲观，仍可把握逢低布局的机会。
王振怀认为，在宏观数据方面，下周关注即将披露的工业增加值、投资和消费等系列经济指标。操作上，可重点关注以下行业：（1）后续国内需求恢复和海外顺风环境的大宗商品相关资产（油、铜、铝、煤炭、贵金属、钢铁板材）；（2）作为资本市场牛市旗手的券商，在资本市场活跃度提升的重要指示下或迎来板块估值回升的机会；（3）房地产政策正在调整，城中村改造下的建筑、建材、房地产、家电等板块的机会。