这家冲刺IPO的公司半年营收七成竟是应收账款！企业如何防范化解应收账款风险？
自去年年底正式向北交所报送上市申请并获得受理后，兴洋科技便格外引人注目。
中国供应链金融网记者了解到，作为电子硅烷气体专业供应商，兴洋科技下游横跨光伏、半导体、锂电三大风口赛道，凭借近两年光伏行业爆发，实现营收和净利润暴增，且毛利率高达60%以上，远高于光伏产业链各环节，如此高的毛利率倍受市场关注。
近年来保持着持续增长并愈发厚实的业绩，是此次兴洋科技闯关IPO最大的底气。据了解，2023年上半年，兴洋科技主营业务毛利率攀升至63.84%。然而，随着兴洋科技营收增长，不断高筑的应收账款风险隐现，而更大比例的应收账款余额的剧增，也不由得让人为兴洋科技可能隐存的经营风险捏了一把汗。从不到三千万到两亿出头，应收账款余额这一滚雪球式的增长速度格外惹眼。尤其是2023年6月末，兴洋科技高达2.1亿的应收账款余额，还占据了当期营收的74.32%。
应收账款承压并非兴洋科技的个例。今年于深交所上市的金鸿新材，依靠大客户快速壮大业绩，受制于大客户回款速度等问题，业绩“含金量”曾一度走低。2022年、2023年上半年，金鸿新材经营活动产生的现金流量净额连续为负，与净利润背离。
截至2023年6月末，金鸿新材应收账款账面价值为8.94亿元，较2021年末的2067.12万元增加8.73亿元，增幅高达41倍，占公司当期资产总额的比例为55.77%。
换言之，在一年半的时间内，金鸿新材的应收账款规模就增加了8.73亿元，增幅高达41倍。由于应收账款规模的扩大，金鸿新材的坏账损失也在增加，冲减了公司的利润水平。招股书显示，2022年和2023年上半年，金鸿新材的应收账款减值损失分别为2084.28万元、2783.27万元。
受回款影响，2020年至2023年上半年，金鸿新材经营活动产生的现金流量净额分别为1418.19万元、6422.83万元、-5032.05万元、-1.33亿元，合计为-1.05亿元，与同期公司净利润总额4.66亿元相背离。
这就意味着，当出现客户回款周期变长、采购需求不断扩大等情形，在金鸿新材持续融资能力受到限制的情况下，公司将面临一定的现金流压力，将对公司资金状况和经营造成不利影响。
应收账款是怎样形成的？
造成企业应收账款居高不下的原因可以从两个方面来归纳：
一方面是由于市场竞争的激烈。企业为了扩大销售，增加了企业的竞争力，这些因素常常迫使企业不得不采用赊销即发放信用的方式去争取客户，扩大市场占有率，而很多企业又故意拖欠账款，市场信用体制又不健全。
另一方面是由于企业自身的问题。从主观上我国企业管理者普遍只重销售而忽视包括应收账款管理在内的内部管理。市场竞争日益激烈，企业为了扩大销售，增加了企业的竞争力就是应收账款形成的一个重要原因。而赊销本身是有风险的，这种赊销风险就是企业应收账款风险形成的原因。
赊销的风险，相信每个企业都有或大或小的经验和教训。赊销实际上就是将企业产品转化为现金的时间跨度拉长，企业资金周转放慢，经营成本加大。由于时间跨度拉长，发生坏账的机率增多，企业不能收回账款的风险也就越大，时间越长，风险就越大。
企业管理者唯有事先制定有效的保护措施，方能确保把失误和风险降至最低，这就是要对客户的信用有一定的把握。所以企业信用管理是企业销售部门向客户发放信用的唯一依据，评价客户信用差的，企业应不对其进行赊销。
如何防范应收账款风险？
大量的调查研究表明，企业的应收账款不能得到有效的控制，表面上看是不良市场环境和客户信用状况所致，然而其直接和根本的原因却在于企业内部管理的缺陷。企业应梳理和重组营销业务流程，建立动态的应收账款监控体系，防范因企业内部管理不善增加的应收账款风险，具体应从以下五个方面加以完善：
1.实行销售的全程信用管理，合理规避应收账款风险
全程信用管理，包括机构的设立、流程和制度的制定、人员的落实、职责的明晰，对过程控制又有事前、事中、事后，通过全面控制企业交易过程中各个关键业务环节，达到控制客户信用风险，提高应收账款回收率的目标。
2.完善销售合同管理，控制应收账款风险
有漏洞的合同是造成坏账发生的原因之一，合同之所以成为控制经营风险的手段就在于它依照合同法以文字的形式明确规定买卖双方的权利义务关系，并受到法律的保护。企业与客户签订的合同除在法律上没有漏洞之外，还应该设法在合同中设置保护性条款。
3.加强应收账款到期前的日常管理，防患于未然
一般来说，在应收账款管理中，在应收账款到期前就加强监管，比事后采取的补救措施更加有效。加强应收账款的日常管理包括以下几个方面：
（1）及时与客户沟通，了解到客户的抱怨和要求，避免客户对交易事项、销售条款、货物质量、交货期、对于结算方式的错误理解，及时协调有关部门采取补救措施，减少纠纷向拖欠货款的方向发展；
（2）及时与客户沟通，了解到客户的抱怨和要求，避免客户对交易事项、销售条款、货物质量、交货期、对于结算方式的错误理解，及时协调有关部门采取补救措施，减少纠纷向拖欠货款的方向发展；
（3）及时调整客户的信用额度，如果客户连续超协议占用应收账款，则应对客户的信用额度进行调整，甚至暂停客户的信用，并通知客户相关政策变动的原因；
（4）根据客户的付款习惯在应收账款到期前提示客户付款；
（5）认真对待应收账款的账龄，企业要做好应收账款的账龄分析，密切注意应收账款的回收制度和出现的变化；
（6）及时与客户对账，要杜绝与客户对不上账而产生的坏账，建议每年至少二次或可以在客户不按时付款时和在付款金额与发票金额相差较大时进行对账；
（7）企业领导层应定期召集召开应收账款会议，敦促货款回收、及时协调处理应收账款存在的相关问题；
（8）通过业务培训和实施应收账款问责制，增强销售人员应收账款管理意识。
4.不断完善收账机制，力争应收账款及时足额回收
应收账款回收机制，就是在应收账款发生后，通过一系列管理措施监控账款，保障账款按时回收。从账款管理的实践来看，它体现在客户如期或拖欠的时间上，即账龄长短是应收账款能否收回的晴雨表，它对应着应收账款收款成功的概率。据此，应从以下方面来完善收账机制：要确定客户收到货物和销售发票，它是收款乃至诉讼的依据。
进入“预警期内”的应收账款：在应收账款到期前一周，及时通知销售人员提醒客户提前安排应付款项的资金，落实预期的付款金额和时间。
到期应收账款：在应收账款到期时，同销售人员联系落实;客户是否已将款项付出，如果未能及时付款，需要了解客户目前的资金状况以及预期的付款时间，对客户的新订单进行严格控制。
逾期应收账款：应严格控制客户新订单的执行，对于逾期3个月以内应收账款，企业应以内部处理为主;对于逾期一年以上的应收账款，可以考虑采取诉讼手段。
5.其他方面
主要包括：提高应收账款信息化管理水平，及时、准确、完整地提供市场信息;定期或不定期开展销售业务专项审计，合理保证应收账款的有效回收。
即便设置了完善的应收账款监控体系，也无法保证不会发生逾期应收账款，这主要有两个方面的原因，首先是监控体系是否合理以及是否得到有效执行，其次是市场经济的瞬息万变随时有可能导致债务人财务状况恶化而无力偿还到期债务。同时，企业还应该考虑成本效益原则和解决工作效率等问题，建立一套与企业运营相匹配的应收账款监控体系，使企业在加大市场占有的同时，能够随时掌控应收账款的风险，提高应收账款质量、加速应收账款周转。