山哥请回答·1月报 | 消费电子“春晚”开幕，板块各细分领域市场怎么看？
全球消费电子盛会、一年一度消费电子的“春晚”——国际消费电子产品展览会(CES)于美国当地时间1月9日至12日召开。诸多前沿“黑科技”在展览期间亮相，包括实时对话的NPC、全透明的电视机、迎接你回家的机器人、走路提速250%的鞋等等。那么各类消费电子产品近期的供需情况如何？哪些细分产业未来可以期待？
今天我们邀请到了山哥，来为大家深度分析消费电子行业的子领域，感兴趣的小伙伴快来围观吧~
郑巍山
首先带大家回顾一下2023年12月半导体板块及其相关上下游产业的整体表现。根据Wind数据，申万半导体指数在12月下跌3.61%，费城半导体指数在12月上涨12.11%。细分来看，万得ChatGPT概念指数年内涨幅63.26%，12月上涨2.00%。万得服务器概念指数年内涨幅52.14%，12月下跌0.94%。申万模拟芯片设计指数12月下跌1.77%，申万数字芯片设计指数12月下跌2.85%。从我们复盘的半导体行业周期来看，当前或处于主动去库存末尾，个别赛道进入被动去库存阶段。
科技飞侠
可穿戴设备需求端的近期表现如何？
在真无线立体声蓝牙耳机（TWS）方面，据科纳仕咨询（Canalys）数据，2023年三季度全球TWS总出货量6804.8万对，环比上升18.6%，同比增长4%，市场回温明显。Canalys预计24年可穿戴腕带设备市场将同比增长10%，预计2024年全球智能手表出货量将同比增长17%到8300万部。
郑巍山
数字领航员
处于消费电子上游的显示面板近期价格如何？后续发展怎么看？
根据我们调研，液晶显示器（LCDTV）面板价格可能提前下降。根据WitsView数据，2024年1月上旬65/55/43/29寸电视面板均价分别为163/122/61/33美元，与前期持平。23年四季度面板价格在需求侧备货淡季及供给侧控稼动率至70%以下的作用下小幅下降。未来LCDTV价格有望企稳恢复。
郑巍山
网络穿梭者
想问问山哥，除了上面提到的可穿戴设备，其他消费电子下游产品的近期终端需求量情况如何？
我来和大家分享一下近期对于手机、PC和家电这些消费电子类产品的研究：
1）手机：据我们调研，12月整月国内智能手机销量同比增加1.3%，环比减少15.2%。10月以来，本土安卓产业链已开始陆续反馈在某国产手机品牌拉动的连带效应下，原始设计制造商（ODM）和品牌厂商补库动作明显。但是近期芯片IC厂商和台湾产业链指引有一定下调趋势，提示本轮补库或存在阶段性结束的风险。
2）PC：根据我们跟踪的台湾ODM出货数据看，12月ODMPC出货环比增加2%，目前PC行业整体去库存进度较好。
3）家电：据我们调研，23年11月白电三大件销量同比提振较好，整体来看23年三季度小家电和家电整体的销售量和销售额环比略有提升，整体需求相对平稳。
郑巍山
基金经理
曾任职于国元证券股份有限公司、景顺长城基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司，从事投资、研究相关工作。2018年10月加入银河基金管理有限公司，现任股票投资部总监、基金经理。
2019年5月起担任银河创新成长混合型证券投资基金基金经理。2020年2月起任银河和美生活主题混合型证券投资基金基金经理。2020年5月至2021年12月任银河臻选多策略混合型证券投资基金基金经理。2022年3月起任银河产业动力混合型证券投资基金、银河智联主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
投资理念
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