【银行】净利润增速回暖，不良率稳中有降——2023年四季度商业银行主要监管指标点评（王一峰/董文欣/蔡霆夆）
商业银行全年盈利增速较1-3Q回升1.6pct，或主要受到非息收入支撑
2023年商业银行实现净利润2.38万亿，同比增速3.2%，较1-3Q23走高1.6pct。考虑到自2019年起原银保监会将邮储银行纳入大型商业银行统计口径，我们以20Q1为起点拟合商业银行与上市银行净利润累计同比增速走势。预估上市银行2023年盈利增速或升至3%左右。拆分业绩贡献来看：
①净利息收入：在存量按揭利率下调、城投债务降息、LPR报价下调等因素影响下，预计银行业23Q4净利息收入有所承压，但扩表维持强度或形成一定对冲；
②非息收入：2023年非息收入占比为19.9%，同比2022年提升1.1pct，23Q4债市利率下行叠加22Q4基数低，预计银行业投资收益、公允价值变动损益明显好于上年同期。
③信用成本或小幅下行，对盈利形成支撑。考虑到2022年以来经济增长压力加大，而银行体系资产质量通常滞后宏观经济2-3季度左右，预计23Q4银行体系仍维持一定拨备计提力度，信用成本较前三季度大体持平。
扩表维持较高强度，重点领域和薄弱环节信贷投放呈较高景气度
4Q商业银行扩表提速，非信贷类资产配置力度加大。23Q4末，商业银行总资产增速较为11%，较3Q末提升0.5pct。其中，4Q单季新增资产投放6.5万亿，同比多增1.9万亿。从资产投放结构来看，贷款、非信贷类资产余额同比增速分别为10.8%、11.1%，较3Q末分别变动-0.1pct、1.3pct；4Q新增贷款、非信贷类资产规模分别为2.2、4.3万亿，其中贷款同比持平，非信贷类资产同比多增1.9万亿。商业银行4Q信用扩张仍然呈现有效融资需求不足的特征。
23Q4息差收窄4bp至1.69%，预估主要受存量按揭利率下调影响
2023年，商业银行净息差为1.69%，较1-3Q收窄4bp。其中，国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.62%、1.76%、1.57%、1.9%，较1-3Q分别变动-4bp、-5bp、-3bp和1bp。四季度商业银行NIM有所收窄，压力点或主要在以下三方面：1）存量按揭利率下调影响部分将在4Q开始显现；2）新发生贷款利率降幅远高于LPR降幅，存量贷款仍面临较大滚动重定价压力；3）城投化债过程中，银行体系或面临集中的“降息展期”安排。预估2024年集中展开，23Q4或部分产生影响。
不良率较3Q末下降2bp至1.59%，风险抵补能力维持较高水平
2023年，银行业金融机构共处置不良资产3万亿，同比少处置0.1万亿。2020-2022年分别处置不良3.02、3.13、3.1万亿，每年不良处置量中枢在3-3.1万亿左右，保持了较强处置力度。
不良率录得1.59%，较上季末下降2bp
2023年末，商业银行不良贷款余额为3.226万亿，较3Q末大体持平；商业银行不良贷款率为1.59%，较3Q末下降2bp；关注率为2.2%，较3Q末微升1bp。分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行不良率分别为1.26%、1.26%、1.75%、3.34%，较3Q末分别变动-1、-4、-16、16bp。
拨备覆盖率小幅下降至205.1%
2023年末，商业银行拨备覆盖率为205.1%，较3Q末下降2.8pct；拨贷比为3.27%，较3Q末下降8bp；分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行拨备覆盖率分别为248.5%、219.1%、194.9%、134.4%，较3Q末分别变动-2.8、-0.3、8.9、-8.6pct。
资本充足率稳中有升，“资本新规”落地实施对资本充足率有正面效果
2023年末，商业银行风险加权资产同比增速为10.8%，较3Q末下降0.2pct。信贷增速稳中趋降减弱资本消耗强度，叠加各项资本工具有序发行，截至2023年末，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.54%、12.12%、15.06%，较3Q末分别提升18、22、29bp。
分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行资本充足率分别为17.56%、13.43%、12.63%、12.22%，较3Q末分别提升46、21、9、15bp。
风险提示：1、经济下行压力持续加大可能拖累银行基本面，区域性风险因素也可能进一步累积；2、短期内弱资质房地产企业信用风险释放仍将是重要变量。
发布日期：2024-02-22
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