监管拟摸底保险机构负债成本合理性 加强行业负债质量管理
来源：上海证券报
◎记者韩宋辉
当前，全球经济金融不确定性增加、金融脆弱性增强，这一形势下，保险业要如何守好风险底线？上海证券报记者从相关渠道获悉，银保监会人身险部3月23日将组织保险行业协会及多家保险公司召开座谈会，摸底人身险行业负债成本及资产负债匹配情况。
业内专家表示，近期硅谷银行等海外金融机构的风险事件，提示了资产负债错配风险一旦爆发所造成的巨大影响。因此，金融机构须重新审视和评估成本收益、期限结构和现金流等维度的资产负债错配风险，加强预警和应对机制，并强化主动管理举措。监管部门及时召开座谈会，有助于摸清人身险行业风险底数，引导保险机构进一步加强资产负债管理。
记者从相关渠道了解到，此次座谈会主要围绕“引导人身险行业降低负债成本加强负债质量管理”展开，重点调研保险公司负债成本情况、负债与资产匹配情况及负债成本合理性。
险企人士表示，为了提升产品竞争力，近年来，一些人身险公司采取了较为激进的定价策略，发行了一些高预定利率产品，比如IRR（内部收益率）达3.5%的增额终身寿险产品等，将人身险公司的负债成本维持在较高水平。然而，受市场波动等因素影响，险企投资端收益率呈下滑态势。因而，投资收益覆盖保单成本的压力加大，利差损风险显现，险企资产负债匹配面临挑战。
“近两年险企纷纷转战银保渠道，产品策略方面比较重视短期销售效果，因此产品预定利率和结算利率设定相对激进。不少险企为了支撑短期销售目标，仍然维持4%至5%的产品结算利率。”普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对记者表示，去年以来，资本市场表现不佳，保险行业资金运用的综合投资收益率低于2%，行业利率倒挂问题显著，进一步加剧了长期利差损风险。
记者获取的资料显示，监管拟通过摸底普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平、万能险最低保证利率和结算利率情况、销售费用情况等了解保险公司负债端成本水平和结构，与此同时，通过摸底历史投资收益水平、负债与资产期限匹配、成本收益匹配情况等了解保险公司资产负债成本匹配状况。
“监管部门还要求我们对公司负债成本的合理性作出判断，如果不合理，公司需要说明下一步拟采取的整改措施。”一家将参与座谈会的险企人士表示，监管希望行业进一步降低负债成本，以推动资产负债更好匹配。
降低负债成本的一个重要方式是从定价端入手，降低责任准备金评估利率。业内人士表示，责任准备金可以理解为，保险公司为了应对将来的赔付而提取的现金储备。责任准备金评估利率越高，提取的责任准备金越少。降低责任准备金评估利率，意味着险企需要增提责任准备金，其未来应对风险的能力也将增强。
记者获悉，此次座谈会将探讨“降低责任准备金评估利率对公司及行业的影响”，涉及新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争变化分析等方面。业内人士表示，责任准备金评估利率和产品预定利率挂钩，降低评估利率也意味着降低产品预定利率。这将直接推动险企负债端成本降低，从而助推其资产负债匹配度提升。
周瑾表示，保险公司负债成本的降低，一方面要借助体制机制改革和数字化工具等方式提高运营效率，压缩营销与管理费用；另一方面要加强客户风险识别，提高承保风控水平，并积极开展事前干预等风险减量管理，从而降低赔付水平。