5种期权必备交易策略，助你投资“一臂之力”！
01
备兑看涨期权策略
备兑看涨策略是指在拥有标的证券的同时，卖出相应数量的认购期权。该策略使用百分之百的现券担保，不需额外缴纳现金保证金。
备兑看涨策略卖出了认购期权，即有义务按照合约约定的价格卖出股票。由于有相应的现券作担保，可以用于被行权时交付现券，因而称为“备兑”。
✦风险与报酬属性
最大利润：行权价格一买入价格+权利金
最大亏损：构建成本
盈亏平衡点：买入价格一期权费
02
买入看涨期权策略
买入看涨期权是一种看多的策略，其下行风险有限，最大损失为期权的权利金，其潜在上行的收益无限，随着标的物价格的上涨，收益也会相应扩大。
如果标的物价格保持不变或下跌，购买者将可能面临损失。如果标的资产价格向上运动的可能性增加，即标的物价格上涨或隐含波动率上升时，看涨期权的价值将上升，购买者将获得赢利。
看涨期权的买方获得了以执行价格买入一定数量标的物的权利，并且无须承担相应的义务，因而买入看涨期权的最大风险是其支付的权利金。
✦风险与报酬属性
最大利润：无限
最大亏损：有限(期权费)
盈亏平衡点：执行价格＋期权费
03
牛市看涨价差策略
牛市看涨期权价差是买入某一标的股票的看涨期权，同时卖出同一标的股票、同一到期月份、执行价更高的看涨期权。这种价差有时候被广义地归为垂直价差。垂直价差是指同一标的股票同一到期时间但不同执行价格的期权价差。
牛市看涨期权价差与任何其他价差一样，可以作为一个单位在一笔交易中执行，而不必分开进行买入期权和卖出期权操作。
✦风险与报酬属性
最大盈利：最大收入-买call权利金-卖call的权利金
最大亏损：买call权利金-卖call的权利金
盈亏平衡点：买入价格＋净支付的费用
04
保护性看涨期权策略
保护性看涨期权策略是指在卖出标的期货合约的情况下，担心标的价格上涨而买入看涨期权进行保护。尤其是当交易者持有标的期货合约的空头时，担心标的价格上涨带来的损失，所以此时交易者的心态是，既希望依然能够获得标的价格下跌的收益，同时能够尽量规避标的资产上涨的风险。
这时候采取保护性看涨期权策略是一个不错的选择，本质上买入的看涨期权是为持有的标的空头合约提供了保险功能。
✦风险与报酬属性
最大盈利：理论上无限
最大亏损：卖出标的价格-行权价+权利金
盈亏平衡点=卖出合约的价格-权利金的支出
05
买入跨式期权策略
买入跨式策略是一种非常普遍的组合期权投资策略，是指投资人以相同的行权价格同时购买相同到期日、相同标的指数的看涨和看跌期权。
这种策略的构成是同时买入一手看涨期权和一手看跌期权，并且两者的标的资产、到期日、行权价都相同，通过在市场上涨时履行看涨期权，而在下跌时履行看跌期权，期权的购买者能享受到价格波动较大带来的好处。
✦风险与报酬属性
最大盈利：无限
最大亏损：看涨期权权利金＋看跌期权权利金
盈亏平衡点=行权价格±支付的权利金
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