【电新】从模组到CTB，less is more-新能源车及锂电行业动态追踪（殷中枢/郝骞/黄帅斌）
2022-06-23 07:00:37 - 市场资讯
模组到CTP/CTV电池集成度上升，从国外整车定义标准到国内企业主导
方型与软包电池经过了多轮结构创新，由前期德国定义的VDA三元电池模组，逐渐进化到国内电池厂与整车厂CTC/CTB（统称CTV）技术率先应用。铁锂电池随着结构创新渗透率迅速提升，同时CTP到CTV阶段成本的下降已经不仅仅在于电池本身，而在于整车配合电池设计带来的综合性价比提升。
不同的客户结构与战略导致电池产品的集成化和解耦化区别：比亚迪，特斯拉为首的一体化企业由于自身为最大的客户，电池产品的设计更多考虑集成化程度以提高整车产品的竞争力，对应电池的通用性有所下降。宁德时代，LG为首的电池供应商因为下游客户比较分散，并且变动较大，产品设计考虑通用性较多，同时电芯也以VDA卷绕结构为主。
电池大小的差异带来圆柱，方型，软包的应用趋势不同
在一体化集成这条路上，电池容量影响成本分布与集成度，对于容量较小的电池，结构件成本以及重量占比较大，发展的趋势是降低小电池的电芯结构件成本占比，即以软包电池适配小容量的电池，在PHEV，HEV上进行应用。而对于大电池，由于结构件成本占比较小，方壳，圆柱和软包的边际影响不大，各家根据自己的设计选择不一，软包电池物料成本更低，能量密度更高，或将成为未来发展趋势。
风险提示：（1）新能源车下游需求不及预期。新能源车销量不及预期影响整体电池的订单需求提升。（2）CTB电池渗透率提升进度不及预期。电池与整车厂如果无法就主导权达成一致，将会延迟CTB的渗透率。（3）竞争加剧导致盈利能力下滑。托盘等产品为机械件壁垒较低，后续如果其他家进入，将导致竞争加剧，超额收益降低。
发布日期：2022-06-22