实际损失或超百亿元！渤海银行转让289.65亿元债权回笼资金
7月22日，在港交所上市的渤海银行（09668.HK）续19日发布公告、公开招聘三名副行长后，时隔数日又发布了一则重磅消息，拟转让289.65亿元债权给予天津市内几家资产管理公司。
一方面，银行限于自身人力资源的相对不足、为提高不良资产的处置效能而将不良资产外包进行催收、处置是一种常规动作；另一方面，则也可以直接通过债权转让给予四大国有资产管理公司等，以让渡一定的定价“折扣”，来换取快速回笼陷于不良资产的信贷资金。
在一众大型国有银行和全国性股份制商业银行中，渤海银行资产规模不大（2024年1季度末仅为1.74万亿元），但本次的债权转让规模却着实不小、已远远超过了2023年末该行的不良贷款总额165.58亿元。
本次债权转让渤海银行实际损失或超百亿元
根据公告内容来看，截至2023年末，本次拟转让资产的本金金额约为256.05亿元、利息金额合计约20.35亿元、罚息金额合计约13亿元、代垫司法费用金额合计约0.25亿元，债权金额合计约为289.65亿元。
为上述不良资产，渤海银行已计提的资产减值准备约为74.15亿元，且已计入经审计的年度财务报表内；因此转让资产于2023年12月31日剔除已计提减值准备的债权净额约为人民币215.5亿元。而转让资产的初步最低代价总额不低于约176.72亿元（6折左右）。
也就是说，债权金额合计约为289.65亿元，转让价不低于约176.72亿元，渤海银行“实际损失”不高于约112.93亿元。其中已计提的减值损失（也即“沉没成本”）约为74.15亿元，则本次转让后，后续对该行的财务数据尚有不高于约38.78亿元的影响。
本次债权转让可能重点在京津地区
同时，本次渤海银行也列举了具体的拟受让方，包括：中国信达天津市分公司、中国东方天津市分公司、中国长城资产天津市分公司、中国中信金融资产天津市分公司、天津津融资产管理有限公司、天津滨海正信资产管理有限公司。除上述潜在受让方外，概无任何其他公司或机构为潜在受让方。
渤海银行是一家全国性股份制商业银行，从其2023年末的业务收入结构来看，华北及东北地区占比56.75%、华东地区占比18.37%、华中及华南地区占比18.83%、西部地区占比6.04%。
但可以发现，本次拟受让的这些资产管理公司都是在天津当地的机构或分支机构。一般属地化债权处置会更有优势，看来本次渤海银行转让的债权，在地域上可能还是以京津地区为重点。
本次债权转让主要涉及已核销呆账
从本次拟转让债权的具体产品结构来看。共涉及53户债权，业务品种上包括贷款52户，本金251.85亿元；保理1户，本金4.2亿元。
再从账龄结构来看，1年以内（不含1年）的债权13户，本金5.76亿元；1-3（不含）年的债权15户，本金19.34亿元；3-5（不含）年的债权19户，本金198.37亿元；5年以上（含5年）债权7户，本金32.59亿元。
由上可见，本次渤海银行拟债权转让的最大权重数，在于账龄3-5（不含）年的19户，本金达到198.37亿元；其次则是账龄5年以上（含5年）的。
在本次渤海银行大规模债权转让消息传出后，曾有媒体质疑：本次渤海银行拟转让债权在2023年末余额为289.65亿元，远远高于该行当年末的不良贷款余额165.58亿元，差额高达124.07亿元。
之所以出现这一现象，是因为本次债权转让的重点应该是已核销的呆账，这从债权转让中3年以上的债权本金合计高达约230.96亿元、占比90.20%可见一斑。
正常而言，只要银行没有明显的资本充足率、拨备利润等压力，对于期限较久的不良贷款都会进行呆账核销然后“出表”。但“应核尽核、账销案存”，本次渤海银行的债权转让更像是对以往“陈年烂账”的已核销不良资产进行“清库存”。
营收风险压力下尽快回笼资金
即使初步分析，也可以看到当前渤海银行的整体经营压力不小。除了规模相对较小外（2024年1季度末总资产仅为1.74万亿元），无论是直接影响收益水平的净息差还是体现资产质量水平的不良贷款率等指标都不甚理想。根据2023年末数据，该行净息差仅为1.14%、几乎处于同业尾部；而不良贷款率高达1.78%、在业内也是明显偏高的，此外尚有关注类贷款占比3.10%、也明显偏高。
在这种形势下，渤海银行收入水平偏低、风险类支出偏高，后续“入不敷出”的问题可能会愈发明显。故而本次该行的巨额债权转让主要是对已核销的不良资产进行“清库存”，虽然在前期已计提减值损失约为74.15亿元的基础上，后续还有不高于约38.78亿元的潜在损失；但可以通过债权转让，尽快回笼不少于约176.72亿元的信贷资金。毕竟，银行也是企业，对于任何企业而言，保持现金流的重要性是毋庸讳言的。