烽火通信：2024年上半年净利润2.17亿元 同比增长8.68%
中证智能财讯烽火通信（600498）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入138.49亿元，同比下降7.02%；归母净利润2.17亿元，同比增长8.68%；扣非净利润2.14亿元，同比增长8.71%；经营活动产生的现金流量净额为-33.11亿元，上年同期为-44.47亿元；报告期内，烽火通信基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为1.64%。
公告称，公司营业收入变化主要由于公司受市场环境影响，销售规模略有下降。
以8月23日收盘价计算，烽火通信目前市盈率（TTM）约为32.61倍，市净率（LF）约为1.29倍，市销率（TTM）约为0.57倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入87.91亿元，同比下降11.01%，环比增长73.77%；归母净利润1.76亿元，同比增长8.16%，环比增长323.33%；扣非净利润1.72亿元，同比增长8.32%，环比增长311.45%。
资料显示，公司从事光通信业务、信息化业务。
2024年上半年，公司毛利率为21.33%，同比上升0.45个百分点；净利率为1.56%，较上年同期上升0.18个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为19.32%，同比下降0.18个百分点，环比下降5.51个百分点；净利率为1.99%，较上年同期上升0.28个百分点，较上一季度上升1.18个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.64%，较上年同期增长0.01个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.54%，较上年同期增长0.01个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-33.11亿元，同比增加11.36亿元；筹资活动现金流净额21.81亿元，同比减少10.27亿元；投资活动现金流净额-2420.42万元，上年同期为-1.56亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-22.39亿元，上年同期为-40.59亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为98.27%，净现比为-1525.56%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.38次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业5/37）；固定资产周转率为3.40次，上年同期为4.14次（2023年上半年行业平均值为2.01次，公司位居同行业7/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.99次、1.19次。
2024年上半年，公司期间费用为30.06亿元，较上年同期减少1.41亿元；但期间费用率为21.70%，较上年同期上升0.57个百分点。其中，销售费用同比增长2.26%，管理费用同比下降0.77%，研发费用同比下降16.25%，财务费用同比增长125.5%。
资料显示，销售费用的变动主要因为加大市场开拓投入；管理费用的变动主要因为日常办公费用略有下降；财务费用的变动主要因为汇兑损失同比增加；研发费用的变动主要因为公司优化研发项目结构，聚焦研发关键领域。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加26.14%，占公司总资产比重上升7.30个百分点；货币资金较上年末减少26.04%，占公司总资产比重下降3.34个百分点；存货较上年末减少11.72%，占公司总资产比重下降2.96个百分点；固定资产较上年末减少5.52%，占公司总资产比重下降0.66个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加224.11%，占公司总资产比重上升3.77个百分点，主要系新增借款；一年内到期的非流动负债较上年末减少80.73%，占公司总资产比重下降2.63个百分点；短期借款较上年末增加45.29%，占公司总资产比重上升2.11个百分点，主要系新增借款；合同负债较上年末减少42.06%，占公司总资产比重下降1.33个百分点，主要系预收客户回款下降。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为85.8亿元，占净资产的64.92%，较上年末减少11.39亿元。其中，存货跌价准备为9.64亿元，计提比例为10.1%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为64.75%，相比上年末上升0.32个百分点；有息资产负债率为19.73%，相比上年末上升3.16个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.47，速动比率为1.07。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为烽火科技集团有限公司，占比41.68%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、兴全合丰三年持有期混合型证券投资基金持股有所上升，烽火科技集团有限公司、香港中央结算有限公司、北京行动天地电子科技有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、建信基金-建设银行-中国人寿-中国人寿委托建信基金公司股票型组合持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为10.52万户，较一季度末下降了3651户，降幅3.35%；户均持股市值由一季度末的19.53万元下降至17.92万元，降幅为8.24%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。