长飞光纤：2024年上半年净利润3.78亿元 同比下降37.77%
中证智能财讯长飞光纤（601869）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入53.48亿元，同比下降22.66%；归母净利润3.78亿元，同比下降37.77%；扣非净利润1.20亿元，同比下降78.73%；经营活动产生的现金流量净额为2.14亿元，同比下降37.91%；报告期内，长飞光纤基本每股收益为0.5元，加权平均净资产收益率为3.34%。
以8月23日收盘价计算，长飞光纤目前市盈率（TTM）约为15.84倍，市净率（LF）约为1.49倍，市销率（TTM）约为1.44倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入29.61亿元，同比下降20.40%，环比增长24.06%；归母净利润3.2亿元，同比下降12.61%，环比增长452.19%；扣非净利润9545.79万元，同比下降71.43%，环比增长290.83%。
半年报显示，公司主营业务在通信行业，是全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆以及数据通信相关产品的研发创新与生产制造企业，并形成了棒纤缆、光器件及模块、综合布线、通信网络工程等通信相关产品与服务一体化的完整产业链及多元化和国际化的业务模式，为全球100多个国家和地区提供产品与服务。
2024年上半年，公司毛利率为27.90%，同比上升1.81个百分点；净利率为6.13%，较上年同期下降2.93个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为28.79%，同比上升2.14个百分点，环比上升1.99个百分点；净利率为9.95%，较上年同期下降0.97个百分点，较上一季度上升8.56个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.34%，较上年同期下降2.54个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.70%，较上年同期下降1.45个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.14亿元，同比下降37.91%；筹资活动现金流净额6.30亿元，同比减少8.66亿元；投资活动现金流净额-10.67亿元，上年同期为-10.2亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-10.66亿元，上年同期为12.36亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为116.21%，净现比为56.53%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业11/13）；固定资产周转率为0.79次，上年同期为1.09次（2023年上半年行业平均值为1.71次，公司位居同行业10/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.05次、1.24次。
2024年上半年，公司期间费用为11.51亿元，较上年同期增加5288.98万元；期间费用率为21.52%，较上年同期上升5.64个百分点。其中，销售费用同比下降4.19%，管理费用同比增长3.35%，研发费用同比下降5.43%，财务费用同比增长305.04%。
资料显示，财务费用的变动主要由于报告期汇兑损失较上年同期增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加45.99%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；货币资金较上年末减少7.24%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；应收账款较上年末减少3.56%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；在建工程较上年末增加30.74%，占公司总资产比重上升0.91个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加22.20%，占公司总资产比重上升3.20个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少47.87%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；短期借款较上年末增加32.33%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；应付票据较上年末减少17.45%，占公司总资产比重下降0.92个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为32.78亿元，占净资产的28.94%，较上年末增加3.37亿元。其中，存货跌价准备为2.4亿元，计提比例为6.83%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为51.31%，相比上年末上升0.71个百分点；有息资产负债率为29.81%，相比上年末上升2.82个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.78，速动比率为1.39。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为宁波睿麒企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，取代了一季度末的陕西省国际信托股份有限公司-陕国投·财富59号单一资金信托。在具体持股比例上，甄投创鑫45号私募证券投资基金持股有所上升，香港中央结算(代理人)有限公司、华润深国投信托有限公司-华润信托·晟利5号单一资金信托、香港中央结算有限公司持股有所下降。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。