拓新药业：2024年上半年亏损177.93万元
中证智能财讯拓新药业（301089）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.19亿元，同比下降66.70%；归母净利润亏损177.93万元，上年同期盈利3.1亿元；扣非净利润亏损796.7万元，上年同期盈利3.04亿元；经营活动产生的现金流量净额为5995.98万元，同比增长20.61%；报告期内，拓新药业基本每股收益为-0.01元，加权平均净资产收益率为-0.11%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本期原料药销售额减少。
报告期内，公司合计非经常性损益为618.77万元，其中计入当期损益的政府补助为690.10万元。
以8月23日收盘价计算，拓新药业目前市盈率（TTM）约为-52.72倍，市净率（LF）约为2.29倍，市销率（TTM）约为9.06倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.1亿元，同比增长4.21%，环比增长1.95%；归母净利润-384.77万元，同比下降173.62%，环比下降286.02%；扣非净利润-732.56万元，同比下降549.50%，环比下降1042.06%。
资料显示，公司是集核苷(酸)类原料药及医药中间体的研发、生产及销售为一体的高新技术企业，在国内核苷(酸)类原料药及医药中间体产品的研制、生产等方面具有较强实力。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，中间体收入1.15亿元，占营业收入的52.53%；原料药收入1.04亿元，占营业收入的47.47%。
2024年上半年，公司毛利率为24.55%，同比下降50.88个百分点；净利率为-0.81%，较上年同期下降47.92个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.97%，同比下降14.45个百分点，环比下降3.19个百分点；净利率为-3.48%，较上年同期下降8.41个百分点，较上一季度下降5.39个百分点。
分产品看，中间体、原料药2024年上半年毛利率分别为17.19%、32.69%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.11%，较上年同期下降20.33个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.23%，较上年同期下降20.29个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5995.98万元，同比增长20.61%；筹资活动现金流净额-3158.34万元，同比增加5911.31万元，主要系偿还银行贷款、现金分红较上期减少所致；投资活动现金流净额902.73万元，上年同期为-1.74亿元，主要系本期到期收回的银行结构性存款金额大于购买金额；本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为6834.74万元，上年同期为-12619.68万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为111.88%，净现比为-3369.81%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.35次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业6/45）；固定资产周转率为0.47次，上年同期为1.39次（2023年上半年行业平均值为0.92次，公司位居同行业11/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.74次、0.88次。
2024年上半年，公司期间费用为6273.31万元，较上年同期减少2217.40万元；但期间费用率为28.68%，较上年同期上升15.76个百分点。其中，销售费用同比增长2.73%，管理费用同比下降27.5%，研发费用同比下降26.28%，财务费用由去年同期的-210.21万元变为-238.69万元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加10.00%，占公司总资产比重上升2.59个百分点；应收账款较上年末减少34.01%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；应收款项融资较上年末增加127.55%，占公司总资产比重上升2.37个百分点；应收票据较上年末减少71.30%，占公司总资产比重下降1.97个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少16.22%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；应付职工薪酬较上年末减少54.68%，占公司总资产比重下降0.53个百分点；合同负债较上年末减少89.86%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；应付票据较上年末减少6.60%，占公司总资产比重下降0.06个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.73亿元，占净资产的10.99%，较上年末减少3152.11万元。其中，存货跌价准备为834.0万元，计提比例为4.61%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为11.24%，相比上年末下降1.58个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末基本持平。
2024年上半年，公司流动比率为4.63，速动比率为3.54。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的马驰。在具体持股比例上，鲍凤娇持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.31万户，较一季度末下降了1670户，降幅6.73%；户均持股市值由一季度末的20.68万元下降至16.22万元，降幅为21.57%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。