金融行业需要加油
（本文作者杨峻，金融资深人士）
2024年已经过去四分之三，金融从业人员情绪有些低落。这里就几个热议话题聊上几句，大家一起做一些思考。
1、万物有周期，金融业也难免
金融行业和实体经济息息相关，既服务于实体经济，也从属于实体经济。目前中国经济正面临增速放缓、结构调整的双重压力。因此，金融行业增速放缓在所难免。尤其是在前些年高速扩张的背景下，金融机构数量大幅增加，造成供给过剩，去产能势在必行。根据国家金融监管总局披露的银行业金融机构法人名单，截至2023年底，光村镇银行数量就超过1600家，占比超过全部银行业金融机构的三分之一。部分机构经营不规范，又盲目扩张，暴露了很多风险，非但没有起到支持实体经济的作用，反而把金融风险外溢到了全社会，浪费了巨大的社会资源。
当前的金融供给侧改革必然伴随着阵痛。从做大转向做强，从重数量到重质量，需要时间，也需要耐心。
2、金融业需要回归“初心”
撇开经济周期的原因，金融业的困顿也有其自身原因。核心问题在于一些机构在盲目扩张的过程中，忘记了“初心”，“以客户为中心”成为了口号。
金融的核心价值是风险定价能力，做好资金与资产的匹配。然而，一些金融机构在产品设计、定价、内部考核激励上过于短视，追求自身的规模和盈利扩张，没有把客户的利益放在首位。比如，前期一些企业家不理性，有了一些积累就盲目搞多元化经营。部分金融机构非但没有识别、控制好风险，反而推波助澜，搞出一地鸡毛。恒大的案例就很典型，不少金融机构损失严重，令人扼腕。零售信贷也有类似情况，一些机构给不适合贷款的人放贷，引发许多社会问题和争议。
再比如，过去几年中，公募基金强势崛起，投资者经历了对基金趋之若鹜到避恐不及的转变。虽然有周期本身的原因，但也有部分基金公司“以销售为导向”，为了多赚管理费，过于重视规模扩张。在市场高点时，为了迎合投资者“追涨杀跌”的盲从心态，明知“好卖不好做”，仍然大规模发行产品。最终导致客户“套在高位”，获得感很差。而与此同时，基金公司却坐拥高额管理费。社会舆论对于公募基金行业的微词、甚至指责也不能说毫无道理。
这些都很值得业内人士反思。“以客户为中心”一定要落地，做实。
3、金融体系建设，要更重视直接融资，建立多层次资本市场
金融解决了不同时间和不同空间之间的价值和收入配置的问题。一个健康、有效的金融市场，能够将资源有效配置和利用起来。
然而，目前我国仍然是以间接融资为主。但间接融资并不适合所有公司。对于初创企业而言，本身刚刚起步，缺乏抵押物与有效的担保措施，如果强行依靠银行贷款，那大概率是双输。企业无力偿还债务，银行不良率也会上升。
金融中介的职能，是将各种性质、风险偏好不一的资金适配给合适的资产，不可能靠银行包打天下。
目前我国正在大力推动新质生产力的发展，更需发展直接融资。硅谷之所以成为全世界创新的发源地，苹果、谷歌、特斯拉之所以成为伟大的公司，背后都有着创投资本的功劳。
从企业生命周期看，尤其是以高科技企业为代表的新质生产力企业，初期风险大，失败率高。此时就需要风险偏好较高的股权投资介入，与企业实现“风险共担，利益共享”。而当企业进入成熟期后，则需要银行信贷的支持。银行贷款不会稀释原股东的股本，同时也具有灵活、低成本、快速获取等优势。后续，企业如果选择上市，继续做大做强，则需要券商的辅助。
4、金融行业必须尊重法治，尊重专业，尊重契约精神
金融风险天然具有隐蔽性、滞后性、外溢性的特征，对风险管理的要求很高。而市场的参与者是人，人性天生具有贪婪与非理性的倾向。金融风险管理就涉及专业与人性的纠葛，相对比较复杂。在一个未加约束的市场中，很容易发生前人赚收益，后人担风险的事情。
因此，金融必须靠法治，而不是凭人治。必须靠专业，而不是看感觉。必须靠契约精神，而不是人情世故。通过法治框定市场底线，通过专业追求价值上限，通过契约精神确保系统运行顺畅。
5、金融对新质生产力的发展至关重要
有人说，金融是虚拟经济，不是实体经济，无法实实在在推动经济增长与产业升级。然而，天下之至柔，驰骋天下之至坚。看似“虚”的金融，却与很“实”的新质生产力息息相关。
根据海关总署的数据，截至2023年，我国新能源汽车、锂电池和太阳能电池等产品合计出口1.06万亿元，首次突破万亿大关。
“新三样”背后，都体现了金融的价值。从无到有的初创期，有创投资本的呵护。从有到优的发展期，有银行贷款的支持。做大做强的腾飞期，在券商辅助上市后，获得更多资本市场的助力。“新三样”真正依托“实体+金融”双兵作战，在全球竞争中立足。
我国要大力发展新质生产力，必然需要强大的金融体系支撑。
6、能者多劳多得
薪酬是当下金融业很敏感的话题。在过去几年中，金融业以“规模”论英雄，一些没有能力、也没有贡献的从业者凭着胆子大、甚至歪门邪道的方式拿到了高薪。并且洋洋得意，奢靡成风。这的确造成了恶劣的社会影响，需要严加惩治。当市场正本清源后，金融业是否从此就与高薪无缘了？
在传统的认知中，能者多劳，多劳也应多得。因此，我们的关注点不应是薪水高低，而是能力、付出、贡献。金融不仅是国民经济的血脉，也是国家核心竞争力的重要组成部分。金融机构在风险定价、配置资源方面有着极为重要的作用。因此，对于金融从业人员的专业技能和道德品质要求相对较高，给予适当高的薪酬也是合理的。
当然，高薪不是没有天花板，不予管控。高薪反而更需要有科学严谨的薪酬激励制度进行规制。高薪的另一边必然要求高能力+高贡献，武功和战功缺一不可。然而，如前所述，金融行业是如此特殊，因此如何评判武功，如何量化战功至关重要。否则很可能发生错误激励，滋生道德风险。因此，金融从业人员的薪酬激励需要内部考核+公司治理+外部监督多重约束。确保薪酬与个人能力相匹配，与个人贡献相匹配。
从全球来看，经济强国，无一例外都是金融强国。我国改革开放30余年，经济高速增长，也离不开金融的支持。但是，金融的重要性不仅要体现在对GDP的数量的贡献，更要有质量的贡献。我们已经进入了追求高质量发展的新时期，不能只看眼前得失，更应关注长期价值。尤其是处于转型的阵痛期，更要坚决摒弃对规模的盲目追求，坚持“以客户为中心”，切实做好风险管理，有效做好资源配置。这样才能真正实现金融业和金融人的价值。
士不可以不弘毅，任重而道远！金融行业需要加油！
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