1月4日盘前策略提示：市场底部夯实，风险偏好进入回升期
周二，上证综指涨0.88%，报3116.51点，深证成指涨0.92%，创业板指涨0.41%。沪深两市成交总额7888亿元，较前一交易日增加1847亿元。信创板块全线爆发，易华录、创意信息20%涨停。风电板块大涨，大金重工涨停。医药板块大幅反弹，大参林、华润双鹤涨停。旅游酒店、养殖、食品饮料等消费类板块跌幅居前。
海外市场上，2023年首个交易日，美股三大指数“开门黑”，道指跌0.03%，标普500指数跌0.4%，纳指跌0.76%。特斯拉急挫12.24%，苹果跌3.74%，雪佛龙跌3.14%。中概股方面，个股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数大涨3.76%，盛美半导体涨超24%，途牛涨超21%，阿里巴巴涨超4%。
【晨会焦点】
光大证券：市场底部夯实，风险偏好进入回升期
光大证券称，1月3日，三大指数全天低开高走，数字经济概念掀涨停潮。开门红没悬念，消费复苏得到小长假印证，蓝筹股价值再次得到机构投资者的认同，市场底部完成了夯实。节后市场交投意愿进入回升期，成交量明显回升是增量入场的信号，这个久违的信号是市场恢复活跃的表现。当然，成交量与市场偏好能否持续回升，需要密切留意。市场底部夯实，风险偏好进入回升期。消费复苏逻辑不变，但消费股节前炒作太多，短期需要消化获利盘，遇到回调可以继续关注。短期可以沿着风险偏好的方向寻找交易机会，可以重点关注软件服务、风电、食品等方向。
【研报精选】
华泰策略：1月布局寻求防守反击把握三重胜率高的逻辑
华泰策略认为，较低的交投情绪可能制约市场1月整体表现，且历史上，春季躁动赚钱效应更强的区间，往往出现在春节后至两会前。1月布局寻求防守反击、低位吸纳更佳。在风格上，把握三重胜率高的逻辑——剩余流动性见顶对应的大盘风格，CPI-PPI剪刀差扩张对应的下游风格，以及中美利差修复对应的人民币升值。在景气低位回升早期的板块中，基本同时顺应以上交易风格的品种为恒生科技、传媒、乳制品、保险、医疗服务、医美、航空机场。
财信证券：预计2023年中国经济将领先全球复苏中国资产也将领涨全球主要股指
本轮A股调整幅度已达2012年、2018年熊市水平。2023年中国将处于加杠杆周期，叠加中国疫情防控优化、地产融资政策效果显现，预计2023年中国经济将领先全球复苏，中国资产也将领涨全球主要股指。2023年业绩层面利好成长风格，流动性层面（社融增速与M2增速剪刀差预计回正）利好蓝筹风格，预计2023年市场风格将相对均衡，成长风格或略微占优，2023年建议关注以下四条主线：1）中概互联板块。此前制约中概互联网板块的业绩走弱、退市风险、流动性风险、行业政策风险，在2023年将出现明显缓解，可关注恒生科技、纳斯达克中国金龙指数。2）低估值的成长板块，例如估值大幅回落、基本面暂处低谷的信创、生物医药板块。3）金、银等贵金属。后续10年期美债实际收益率上行空间很小，黄金、白银已经进入底部配置区间。4）疫后消费复苏板块。2023年疫情对国内经济冲击将弱化，线下消费和服务板块有望迎来复苏，如社会服务、交通运输、食品饮料板块。
东吴证券：房地产12月以来风险事件出现的频次明显降低行业最艰难的时刻很快将过去
近期房地产销售受到疫情第一轮冲击的影响持续恶化，可能会加快后续需求侧政策出台的节奏，近期南京、东莞、佛山等高能级核心城市陆续松绑限购等，居民购房信心有望恢复。另一方面，受到信贷资金和债务融资等方面的边际改善影响，供给侧形成持续催化，12月以来风险事件出现的频次明显降低，行业最艰难的时刻很快将过去。我们判断，随着疫情冲击减弱和政策的持续作用，2023年一季度销售有望逐步好转。中长期看，随着风险房企收缩，更多资源整合机会和购买力向高信用头部公司集聚。建议关注：1）房地产开发：保利发展、金地集团、新城控股、首开股份；2）物业管理：招商积余、华润万象生活、新大正。
平安证券：我国银行业存在错配估值折价明显
从全球视角来看，目前我国银行业估值水平与日、欧相近，主流银行平均估值大致在0.4-0.6倍PB区间，明显低于美国银行业1.2倍的估值水平。进一步结合ROE分析，能够看到全球银行股的PB与ROE大都正向匹配，但我国银行业存在错配，估值折价明显。静态对比海外银行估值，我们认为国内板块低估主要源自市场对于资产质量的悲观预期，但我们看到近期政策持续调整优化将极大缓解市场的担忧情绪，预计过度折价有望迎来修复；动态参照美、欧、日三地银行股在经济修复过程中极强的向上弹性，当前我国银行板块静态PB仅0.54x，估值处于历史绝对低位，且尚未修复至疫情前水平，对应隐含不良率超15%，机构与北上资金持仓也均处于历史低位，积极看好板块的估值修复机会。个股推荐两条主线：1）以招行、邮储为代表的估值受损有待修复的优质零售银行；2）成长性优于同业的优质区域性银行（宁波、苏州、成都、江苏、长沙）。
【行业风口】
1、广东：要把恢复和扩大消费摆在优先位置，发挥基础设施投资的压舱石作用
1月3日，广东省委经济工作会议在广州召开。会议强调，在深化国资国企改革中提升国有企业核心竞争力，在优化发展环境中促进民营经济发展壮大，让各类企业和广大企业家信心满满植根广东、投资广东。要坚持实体经济为本、制造业当家，推动制造强省建设迈出新步伐，紧紧抓住产业项目、工业投资、产业平台，加快实现产业体系升级发展。要有效扩大消费和投资，充分释放内需潜力，把恢复和扩大消费摆在优先位置，综合施策扩大消费，发挥基础设施投资的压舱石作用和城市更新的撬动作用，加大力度扩大有效投资。要全力做好一季度经济工作，确保实现开门红。
利好板块：大消费
相关概念股：海天味业、永辉超市、盐津铺子、兰州民百、南极电商
2、中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加强新时代水土保持工作的意见》
到2025年，水土保持体制机制和工作体系更加完善，管理效能进一步提升，人为水土流失得到有效管控，重点地区水土流失得到有效治理，水土流失状况持续改善，全国水土保持率达到73%。到2035年，系统完备、协同高效的水土保持体制机制全面形成，人为水土流失得到全面控制，重点地区水土流失得到全面治理，全国水土保持率达到75%，生态系统水土保持功能显著增强。
利好板块：水利
相关概念股：鹿山新材、金洲管道、国统股份、兴源环境、大禹节水
3、工信部：将聚焦重点行业和地区，分类研究制定稳增长工作措施
工信部部长金壮龙表示，工信部今年将聚焦重点行业和地区，针对机械、汽车、电子等规模大、带动性强的支柱行业，分类研究制定稳增长工作措施。针对新能源、新一代信息技术等增长快、潜力大的新兴产业，打造更多新的增长点。今年力争实现全国专精特新中小企业超过8万家的目标。在数字经济领域，工信部今年将加快数字基础设施建设，深入实施千兆城市建设行动，深化5G、千兆光网建设，研究制定算力基础设施发展行动计划，统筹数据中心、工业互联网等新型基础设施建设。（央视新闻）
利好板块：数字经济
相关概念股：英飞拓、久其软件、安妮股份、佳力图、南天信息
4、国家药监局批准对乙酰氨基酚维生素C泡腾片等13个新冠病毒感染对症治疗药物上市
1月3日，国家药监局通过快速审评通道，批准对乙酰氨基酚维生素C泡腾片等13个新冠病毒感染对症治疗药物上市。获批品种中9个品种为国家卫生健康委发布的《新冠病毒感染者居家治疗指南》中推荐的常用对症治疗药物，四个品种为医用氧。
利好板块：维生素C泡腾片概念
相关概念股：宏辉果蔬，香梨股份、吉林敖东