创金合信基金2024策略会全市场创金专场举行 罗水星:先债后股 逐步关注权益的投资机会
创金合信基金“跨山越海 一起创金”2024投资策略会,近期以全网直播的方式在线举行。在全市场创金专场,创金合信佳和平衡3个月持有基金经理罗水星、创金合信基金权益投研总部总监黄弢、创金合信ESG责任投资基金经理王鑫、创金合信医疗保健基金经理皮劲松、创金合信气候变化基金经理寸思敏,回顾2023年市场,并讨论政策对投资的影响等,挖掘2024年全市场投资机会。罗水星主持。
问:请用一个词概括2023年的投资体验?
罗水星:五味杂陈。
问:回顾一下2023年市场,有什么心得?
罗水星:首先,2023年有一个显著特征,类似于《反脆弱》书中描述的状态,哑铃型的策略相对占优,高股息策略的防守效果不错。第二,2023年初,AI等新的技术变革出现,使得相关行业具备一定成长性。AI行业有着惊人的涨幅,但行业波动也是比较明显的。对于基金经理而言,全市场找特别好的行业的难度较大。第三,2023年的交易型机会多于配置型机会。
问:2023年哪些政策、举措让你印象深刻?
罗水星:2023年出台了很多政策,我特别关注投资者保护、上市公司治理(减持和分红相关要求)等相关政策。过去一段时间我们可能对于市场的融资功能强调得比较多,对于投资者保护相对弱一点,这些政策的出台有助于资本市场的健康发展。
问:2024年什么风格、板块会比较占优?会采用什么样的配置策略?
罗水星:从相对宏观的视野来看,现在和接下来一个比较短的时间内,大家可能会交易全球紧缩政策的结束,有一个宽松的预期。
最近美国的房地产、医药股等,反弹得比较明显。但是我觉得2024年某个时间段,还是要对全球经济动能放缓定价。在那段时间,风险偏好或会受到一定抑制,所以我觉得从现在开始到那个挑战出现之前,市场风格可能依然延续小盘量化、偏成长方向里的一些结构性机会。等到全球去定价全球经济动能放缓的时候,我可能会建议大家偏防守一点,配一些固收+类产品,平稳度过挑战期。等到一些政策出台,预期有可能否极泰来,出现市场反弹的机会,到那时更利好顺周期板块。
具体看,一季度配置重心仍在债券、贵金属和商品上,等待两会释放的政策信号和市场情况再适度加大权益配置,二季度开始逐渐关注权益的机会。整体而言,先债后股,节奏比全年的趋势判断更加重要,先防守再择机进攻。