【金工】生猪产能去化仍未开始，北向资金流入创新高——金融工程量化月报20230202（祁嫣然/宋朝攀/曲虹宇）
报告摘要
北向资金追踪：
2023年1月市场上行，万得全A指数上涨7.38%，北向资金净流入1412.90亿元，月度净流入值创历史新高，其中沪股通净买入705.55亿元，深股通净买入707.34亿元。
从行业变动看，电力设备及新能源行业股价涨幅较高，获北向资金最大规模加仓，加仓金额超200亿；非银行金融和食品饮料行业次之，加仓金额近200亿元。
配置盘加仓食品饮料、电力设备及新能源、非银行金融，净卖出农林牧渔、电力及公用事业、煤炭；交易盘净买入电力设备及新能源、电子、非银行金融，净卖出通信、房地产、交通运输。
市场情绪追踪：
上涨家数占比指标最近一个月触底反弹，市场同样出现一波反转。当前指标依然处于历史低位，市场反弹有望持续。通过快线慢线平滑择时来看，长期情绪指标发出看多信号；从动量情绪指标走势来看，快线刚刚上穿慢线，且差距依然在增大，预计在未来一段时间内将维持看多信号。
行业景气度信号追踪
畜牧养殖：2022年12月底能繁母猪存栏为4390万头，隐含23Q2供给过剩200万头，预测生猪中期价格维持低迷概率较大。
煤炭行业：预测23年2月行业利润增速为9%，维持中性。
普钢行业：预测2023年1月普钢行业利润同比增速约2%，实时法单吨利润改善至接近盈亏平衡。从PMI景气周期来看，23年1月的滚动12个月PMI均值为49.14%，环比持平，维持行业中性观点。
结构材料与建筑工程：测算23年1月平板玻璃吨毛利同比下滑、环比改善、光伏玻璃价格环比下滑；预测水泥行业23年1月利润同比-139%。可观测12月新开工单月同比下滑，维持建材中性观点；制造业景气度持稳，恢复建筑工程行业至中性观点。
基金分离度跟踪：截至2023年1月31日，抱团基金分离度持续下行，处于历史较低位置，基金抱团现象仍较为明显。近期抱团股与抱团基金均表现稳定。
PB-ROE-50策略跟踪：PB-ROE-50策略2023年1月在全市场股票池获明显超额收益。基于中证500股票池获得超额收益-0.37%。基于中证800股票池获得超额收益-0.20%。基于全市场股票池获得超额收益3.51%。
机构调研策略跟踪：公募调研选股策略在1月份超额收益明显。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益6.74%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益0.16%。
负面清单：截至2023年1月31日，宽松有息负债率排名前30的股票中，中毅达、西宁特钢、法尔胜、建设机械在传统口径下排名在100以后。
风险分析：报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。
发布日期：2023-02-02
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