交易经济衰退预期 需提防金价回落情况
2023-12-04 10:44:56 - 市场资讯
来源：兴证期货作者：兴证期货
研报正文
内容提要
伦敦现货黄金收于2045.40美元/盎司，现货白银收于25.16美元/盎司;COMEX黄金期货收于2073.20美元/盎司，COMEX白银期货收于25.49美元/盎司。
中美关系持续缓和，欧美股市近期走好，避险情绪回落，对贵金属价格起到压制效果。美CPI小幅低于预期，美元指数及美国10年期国债收益率走低，美联储12月加息概率趋于0。
随着美联储高利率的影响继续渗透到经济中，美国人将会缩减支出，传导至就业工资增长预期放缓，可能会削弱美国的消费需求，美国10月耐用品订单环比-5.4%，预期-3.2%，这一方面利好贵金属价格。但是此前贵金属价格上涨已经充分交易经济衰退预期、停止加息等因素，需提防预期兑现及情绪面回拨造成金价回落的情况出现。国内方面，国内经济回暖，近期人民币汇率呈反弹趋势，对于以人民币计价的国内金价不利，近期国际金价与国内金价剪刀差收窄。
从长期来看，在美债收益率倒挂背景下，欧美经济潜在的慢衰退风险问题长期存在，构成了黄金价格支撑。全球部分央行增持黄金储备，中国黄金储备连续第12个月增加，10月末中国黄金储备规模为7120万盎司，环比增加74万盎司。
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