分红到底有没有用?
有一位粉丝提出对于上市公司分红的搞不清楚,截图如下:
她提出了两个问题:
1股价不涨,公司会把利润分给股东吗?
公司在什么情况下给股东分红,属于分红制度。它是写在《公司法》里面的。一般的上市公司的年报上都会注明本公司每年何时分红,每年利润达到多少才能进行分红,利润的多大比例用于分红等等。这些条款没有一条涉及本公司的股价。就算公司退市了,只要公司有利润且符合《公司法》的分红制度,公司就必须要分红。
我们的股市只是一个像二手车交易一样的二手股票市场,我们一群人在市场上交易比亚迪汽车,与人家比亚迪汽车公司自己本年度分不分红没有任何关系。而且人家比亚迪公司分红的钱也不是从股市上来的。上市公司上市以后一般不会参与二级市场的股票交易(除非回购股票、公告减持股票)。人家公司分红的钱是从自己公司的银行账户上拨出的,直接打入我们股民的股票账户。
懂了吗?股价涨不涨和分红一点关系都没有。就是公司退市了,在股市上看不到股价了,按《公司法》该分红它也得分红。
2每次分红,股价降低,账户总额不变,公司的分红有意义吗?
如果真的是每年的分红以后,股价都降低,长期下去会出现什么情况?
投资者手里的股票最终会出现“零”甚至“负数”。然后,每年还能不断得到分红。
假设,我们手里有一只股票,它的股性很差,很多年它的股价都在股市不涨也不跌。只有分红时股价才会由于除权出现变化。我们看看这只不涨不跌的股票,连续分红后会出现什么情况,我们能否仅依靠分红赚到钱。
比如,这只股票的股价是3元。我们买了1万股。第一年分红0.3元,股价变成了2.7元。也就是分得红利3000元,股票市值变为27000元。
由于每次分红,股价都因除权而下跌,账户总资产额都不变。第二年继续分红0.3元。所以第二年股价由2.7元下降为2.4元。即总分红为6000元,股票市值是24000元。
第三年继续分红,变为分得红利9000元,股票市值21000元。
这样分下去,我们股票账户里的股票市值不断减少。
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第十年,我们分得红利共计3万元,股票市值0元。即股价变为0元。
第十一年,投资者共分得红利3.3万元,股票市值-0.3元。
从第十年以后,我们不觉得这件事荒谬吗?如果是这样,我们在市场上会看到有的股票是免费赠送,而且它还每年给我们分红!甚至会倒贴钱求我们买股票,然后每年把红利打到我们的账户上。
所以,每次分红以后,股价都下跌,账户总额都不变,在逻辑上是说不通的。一定是分红以后,股价上涨的。否则,我们就会看到股价为负数的股票。只不过,分红以后股价的上涨时间并不固定,有可能是几个月以后,也有可能是几年以后。我们之所以在现实的股市中没有看到股价为零的股票,是因为高分红的股票是有“价值”的,当它跌到较低位置时就有投资者因为它的“价值凸显”而买入了,使它的股价永远不可能跌成零。任何一个专业的投资者看到一只股票的股价跌到股息率为20%时,都不会无动于衷。
同时我们从这个极端的例子里可以看出,即使我们持有的股票十几年没有任何上涨,只要它持续分红,我们也是能赚到投资收益的。实际上,我们买入股票以后,就立马获得股东应有的分红权利,我们所能获得的分红多少就已经开始和股价涨跌没有任何关系了。
我们再看看事实,我们看下每次股票分红以后,股票是不是都是下跌的:
下图是工商银行的每年分红情况。
下图是网友计算的工商银行进行长期投资12年的情况
工商银行差不多是银行股里上市以后涨幅表现最差的。上市开盘价是3.4元,再加上分红的配股,截止到2018年它的股价是5.77元。可见,在这12年里工商银行的股价总体是上涨的,并没有出现越分股价越低的情况。工商银行在十二年里总计分红为每股2元左右,如果每次分红以后股价都因除权而下跌,并且无法填权,导致账户总资产不变,那么到2018年它的收盘价应是1.4元以下!不可能是5.77元。
经过计算,如果在十二年里获得的分红不进行再投资,那么总资产增长8000多元。把其中7000多元的分红如果去掉,那么持有工商银行十二年将只剩下不足1000元的盈利!可见持有工商银行12年,90%以上的收益其实是来自分红。如果把分红所得的7000多元资金全部用来再次买入工商银行,那么十二年可以获得3.03倍的收益,年化收益率达到9.67%!这个收益已远远超出了五年定期存款和国债,并大幅跑赢了通胀。
可见,分红对于长期投资非常重要,把分红用来再投资是我们的收益复利上升的利器。对于工商银行这样的股票,没有分红就没有多大的投资价值。
我以前写过有关分红的文章《分红以后要股票除权,分红是忽悠吗?》,大家可和本篇文章互相参考下。