*ST中期与国际期货重组筹划15年屡败屡战 再启收购并募资30亿标的年盈利5398万

来源：长江商报

*ST中期（中国中期，000996.SZ）与中国国际期货股份有限公司（以下简称“国际期货”）的重组终于有了新进展。

7月2日晚间，*ST中期披露重组预案。上市公司拟向中期集团出售其持有的除国际期货25.35%股份、中期时代100%股权及相关负债之外的全部资产和负债，并以发行股份的方式对国际期货实施吸收合并，同时募集配套资金不超过30亿元。

本次吸收合并完成后，存续公司将承继国际期货的全部经营资质和“中国国际期货股份有限公司”名称，并相应对存续公司的名称和经营范围予以变更。

长江商报记者注意到，早在2008年，*ST中期就曾入股国际期货，且此后的15年间多次筹划向中期集团等购买国际期货股权，以期向期货行业转型，但一直未能成行，*ST中期也坦言“公司长期处于进退两难的境地”。

对于*ST中期而言，如果本次重组成功，将成功转型期货行业，公司的经营状况将得到改善。只是，由于多次筹划重组失败案例在前，市场依旧对*ST中期此次重组存在担忧。

数据显示，2022年，*ST中期实现营业收入3178.17万元，同比减少35.77%；净利润和扣非净利润分别为-339.91万元、-387.7万元。同期，国际期货实现营业收入2.09亿元，归母净利润5398.74万元，同比分别减少19%、32.3%。

多次计划重组国际期货均告失败

*ST中期对于国际期货的收购筹划多年。

早年间，*ST中期在2007年成功投资中期期货94%股权。2010年，由于中期期货吸收合并了国际期货经纪、中期嘉合期货经纪，*ST中期对于中期期货的持股比例降低至22.46%，失去了对中期期货的控制权，中期期货随之更名为中国国际期货股份有限公司（即“国际期货”）。

2012年1月，*ST中期筹划重组，拟向控股股东中期集团购买期货资产。半年后公司终止重组，原因是在有关金融、创业投资等特定行业的企业借壳上市规定出台前，现行借壳上市规定不适用，证监会暂不受理期货公司借壳上市的申请。

2014年底，*ST中期再次筹划重组，停牌近一年后也宣告终止，原因是预案问题反馈期间正值2015年6月15日上证指数的快速深幅调整期，证券期货监管机构陆续出台了一系列有效措施应对中国证券期货市场的快速变化，使本次重组预案涉及的期货市场监管环境、方式与规则，也都发生了较大变化。

2019年5月，*ST中期重启重组，拟向中期集团等7名交易对方购买国际期货70.02%股权。当年9月重组中止。2020年11月公司再启重组。

令人意外的是，2021年1月8日，*ST中期向证监会撤回重组申请文件，并在六日后再次启动重组，可是依旧未能如愿，2021年11月，上述重组再次终止。

直至2023年6月16日，市场又一次传来了*ST中期重组的消息。7月2日晚间，*ST中期披露重组预案，再次宣布将收购国际期货。

多年重组未能成行，*ST中期一直维持微弱的盈利能力。

2022年，*ST中期实现营业收入3178.17万元，同比减少35.77%；净利润和扣非净利润分别为-339.91万元、-387.7万元，且公司当期净利润主要来自对国际期货的长期股权投资收益。

自2000年以来，*ST中期的扣非净利润最高峰在2017年，为3026.25万元。

*ST中期亦坦承，由于公司近十几年来在汽车服务行业没有增加投入，业务规模很小，运营成本高，无法形成规模效应、联动效应，在市场竞争中长期处于劣势，公司转型期货等金融业一直处于努力之中，多次通过重组中期集团的期货优良资产努力一直没有实现，公司长期处于进退两难的境地。

国际期货去年净利下滑逾三成

根据重组预案，*ST中期此次重组将分为重大资产出售、吸收合并、募集配套资金三部分。即第一步，*ST中期拟向中期集团出售中国中期持有的除国际期货25.35%股份、中期时代100%股权及相关负债之外的全部资产和负债，中期集团以现金支付。

第二步，上市公司拟向国际期货除上市公司以外的所有股东发行A股股票作为吸收合并对价，对国际期货实施吸收合并，上市公司持有的国际期货25.35%的股份将在本次吸收合并完成后予以注销。

本次吸收合并完成后，上市公司作为存续公司承继及承接国际期货的全部资产、负债、业务、人员及其他一切权利与义务，国际期货7名股东将取得上市公司发行的股份，中国中期为本次吸收合并发行的A股股票将申请在深交所上市流通。同时，存续公司将承继国际期货的全部经营资质和“中国国际期货股份有限公司”名称，并相应对存续公司的名称和经营范围予以变更。

第三步，上市公司还拟向不超过35名特定对象非公开发行股票，募集资金总额不超过30亿元，扣除发行费用后，将全部补充吸收合并后存续公司的资本金。

对于*ST中期而言，此次重组完成之后，上市公司整体出售原有增长乏力的汽车销售业务，同时转型期货行业，公司的经营状况将得到改善。不过，由于多次筹划重组失败案例在前，市场依旧对*ST中期此次重组存在担忧。

对于国际期货而言，此次重组完成之后，国际期货将实现与A股资本市场的对接，借助A股资本市场平台，国际期货将拓宽融资渠道，为后续发展提供推动力。

与A股其他上市期货公司相比，国际期货的盈利能力不算强。2021年和2022年，国际期货分别实现营业收入2.58亿元、2.09亿元，归母净利润7976.27万元、5398.74万元。

其中，受市场波动影响，2022年国际期货的营业收入和净利润同比分别减少19%、32.3%。截至2022年末，国际期货的资产总额为76.17亿元，负债总额60.33亿元，负债率79.2%。

A股期货公司中，2022年，永安期货、南华期货、瑞达期货、弘业期货分别实现营业收入347.75亿元、68.23亿元、21.06亿元、15.28亿元，净利润6.72亿元、2.46亿元、2.94亿元、1238.19万元。