中信建投 | 股票ETF提供重要增量资金
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文|姚紫薇 孙诗雨
本周权益市场表现分化,沪深300下跌0.73%,中证1000上涨2.29%;恒生科技下跌1.69%。行业上,消费者服务、商贸零售领先,电力设备及新能源表现落后。本周医药赛道基金表现领先,近一周平均回报2.03%,今年以来平均仍下跌17.99%;年内金融地产基金仍领先。本周基金仓位有所回升,但仍处于近1年较低水平。从风格来看,基金加仓大盘价值,行业加仓石油石化等。本周基金发行热度处于近2年较低水平,类型以指数和混合为主。
上半年主动权益基金整体净赎回。全市场主动股混基金上半年净申购赎回份额达2349.35亿份,其中一季度净赎回1530.81亿份,二季度净赎回818.54亿份;市场波动较为剧烈,投资者信心偏弱。被动权益基金持续净申购,固收类基金也有较多净申购。
股票ETF成重要增量资金来源。7月资金面出现不同程度分歧,北向资金、融资资金等场内活跃资金出现流出,而借道ETF流入市场的资金大举加仓,同时上市公司也在积极回购。
市场跟踪
本周权益市场表现分化,沪深300下跌0.73%,中证1000上涨2.29%;恒生科技下跌1.69%。行业上,消费者服务、商贸零售领先,电力设备及新能源表现落后。本周医药赛道基金表现领先,近一周平均回报2.03%,今年以来平均仍下跌17.99%;年内金融地产基金仍领先。本周基金仓位有所回升,但仍处于近1年较低水平。从风格来看,基金加仓大盘价值,行业加仓石油石化等。
市场动态
行业动态:私募运作指引实施前夕,私募净值数据大量消失;上半年超900家私募被注销,存续规模连续低于20万亿;公募基金增配港股;公募基金分红超千亿,多只ETF创新分红机制;沙特主权财富基金牵手6家中国金融机构。
产品热点:八成指增基金跑赢基准,基金公司加大布局力度;发力直销业务,指数基金增设I类份额;转债投资降温,配置基金数量创近四年新低;QDLP业务进入加速发展期。
海外市场:7月美国债券ETF资金流入创历史新高,黄金ETF复苏迹象显现;BlackRock加大欧洲主动管理ETF布局;美国监管机构计划限制资产管理公司对银行的控制。
机构动态
本周国投瑞银基金、汇丰晋信基金等7家机构发生管理层变更。
新发市场
本周基金发行热度处于近2年较低水平,类型以指数和混合为主。
本报告仅作为投资参考,基金过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资收益的保证或投资建议。文中的数据统计来自于第三方数据库,不同数据库的更新时效不同,数据的完备性与提取时间具有一定关联,数据可能存在不准确的问题。基金定期报告所披露的持仓信息为季度末的静态时点数据,存在短期调仓以粉饰报表的可能,不一定能反映基金真实的投资行为。由于基金定期报告披露存在一定的时滞性,基金投资行为可能已发生变化,存在一定的偏差。
姚紫薇:中信建投金融工程及基金研究首席分析师。上海财经大学管理学硕士,厦门大学统计学学士,在基金研究、资产配置、产品设计、财富管理等领域均有长期深入研究。曾担任招商证券基金评价业务负责人,多次获得“新财富”金融工程方向前三(团队核心成员)。
孙诗雨:上海财经大学金融硕士,西南财经大学经济学学士,4年基金研究经验,研究方向为权益基金研究、组合构建、基金经理调研等。
证券研究报告名称:《股票ETF提供重要增量资金》
对外发布时间:2024年8月4日
报告发布机构:中信建投证券股份有限公司
本报告分析师:
姚紫薇 SAC编号:S1440524040001
孙诗雨 SAC编号:S1440524060007